北向资金一向被视为价值投资的典范，每日前十大成交榜基本被以上证50为代表的龙头白马股所占据。
据长江证券(行情000783,诊股)统计，在较长一段时间内北向资金倾向于购买低PB（市净率倒数）个股，对股票的成长能力并无过多要求。然而目前时点，北向资金的偏好发生了明显改变：更愿意购买高成长个股，对估值水平没有过多要求（见下图）。
北向资金的价值因子偏好迁移
北向资金的成长因子偏好迁移
12月以来沪深A股市场持续围绕3300点进行缩量弱势震荡，与此同时，北向资金有所异动——在大多数交易日里呈净流入态势（见下图），主动吸筹迹象较为明显。
自2017年3月17日开始，港交所每个交易日都披露北向资金的持股明细。统计显示，12月6日以来，有53只陆股通品种北向资金的持股数增加了一倍以上。其中，有24只个股增持幅度超过了200%（见下表），易事特(行情300376,诊股)（24，868.42%）、首旅酒店(行情600258,诊股)（16，632.64%）以逾100倍的增持量居前。
制表：数据应用部
进一步观察可以发现，12月6日以来北向资金翻倍增持的53只个股，剔除负值后三季报平均净利增长率为176.95%，平均市盈率为47.12；增持幅度超过200%的24只个股，剔除负值后三季报平均净利增长率为198.51%，平均市盈率为54.78。
另一方面，虽然目前北向资金持有量在1亿股以上的41只陆股通品种仍以白马龙头股为主，如方正证券(行情601901,诊股)（119，823.37亿股）、长江电力(行情600900,诊股)（110，163.26亿股）、海康威视(行情002415,诊股)（90，032.65亿股）、美的集团(行情000333,诊股)（62，027.91亿股）、伊利股份(行情600887,诊股)（55，428.42亿股）居前五位，但12月6日以来仓位水平波澜不惊，平均变化幅度为3.65%。
其中，北向资金增仓幅度超过10%的仅有5只个股，农业银行(行情601288,诊股)以13.66%的增持幅度居首，中信证券(行情600030,诊股)（-5.45%）、保利地产(行情600048,诊股)（-5.42%）、大秦铁路(行情601006,诊股)（-3.32%）等10只个股仓位水平小幅下降。而这41只个股剔除负值后三季报平均净利增长率为51.59%，平均市盈率为24.54。
显然，北向资金的口味近日的确在悄然发生变化，高成长股成为了主要增仓方向。当然从北向资金持股的绝对数量以及绝对金额来看，白马龙头仍然是主菜，高成长股只是配菜。但假以时日，如果味道能够一直保持可口，配菜或许也能够成为主菜。
为此，我们以12月6日以来北向资金增仓幅度超过50%、三季报净利增长超过50%、最新动态市盈率低于40为条件进行观察，结果有16只个股脱颖而出（见下表）。
制表：数据应用部
中金公司12月13日发表研报认为，恺英网络(行情002517,诊股)（002517.SZ）重磅新款手游《敢达：争锋对决》定档12月29日全平台首发，而自下半年以来公司陆续发布了《阿拉德之怒》等多款优质新作，均取得了优异成绩，总流水创新高。此外，内生弹性叠加并购并表，公司有望迎来业绩爆发。上调2018年盈利预测8.76%至21.86亿元，同时上调目标价9.4%至35元，对应2018年目标市盈率23，维持“推荐”投资评级。
海通证券(行情600837,诊股)发表报告认为，润达医疗(行情603108,诊股)（603108.SH）外延并购加快市场拓展步伐，拉动业绩大幅上升；渠道整合初显成效，看好公司业务布局；自产产品有望成为未来新的增长点；企业合并致三项费用上升，但总体控制良好。作为IVD 渠道整合龙头，预计公司2017年-2019年归母净利润复合增长率达53%，每股收益分别为0.37元、0.64元、0.95元。给予2018年40倍PE，对应目标价25.60元，维持“买入”投资评级。
