□西部证券(行情002673,诊股) 黄铮

　　上周市场触底反弹，沪指重返短期均线。近期市场临近年末，资金面谨慎预期加重，指数呈现低位缩量的整理格局，沪指经历五个交易周的调整，阶段底部已经基本探明。市场在结构性深化过程中，处于短线弱反弹阶段，预计沪指遇前期高点3320点阻力明显，遇阻回落的箱体震荡仍是节前常态。操作上，半仓之下的低位建仓仍要谨慎。

　　上周市场观察，业绩空窗期阶段消息面相对平稳，重要会议指出，“全面开放新格局”将成为明年中国经济工作的重点，政策角度提振外资企业投入中国信心，对于随后A股行业轮动有望形成新的推动。二级市场走势表现相对平淡，权重股分化依然是当前主要市场特征之一。盘面上，上周市场以燃气指数、摩托车指数、石油天然气指数和能源指数涨幅居前，此外，煤炭、钢铁为代表的资源类个股上周后半周弱反弹为主，季节因素和春季旺季的预期作用下上述板块出现补涨，但从进驻资金低位介入来看明显欠缺。同时，金融股上周表现相对弱势，银行、券商板块走势疲弱，保险板块未能持续上半周反弹，市场呈现明显白马分化、小盘整理的弱势形态。

　　本周是年内最后一个完整交易周，存量资金对场内热点较难形成趋势性改变。一方面，现阶段场内涨幅居前板块受阶段性刺激主导，如酿酒板块因季节性消费，燃气板块因涨价因素，相关个股品种很难以业绩改善完成延续性反弹。另一方面，量能低位的窘境预计还将持续。沪市为例，上周市场弱势反弹，沪市日均成交1279.52亿元，基本与前一交易周保持持平，同时这也是六月以来日均成交最低的一周，年关将至的常规缩量本周还有延续。结合技术走势观察，沪指日K线显示，指数自上周完成二次探底之后，后半周弱反弹过程中对短期均线有所收复，相比前期超跌反弹动能欠缺，形态上虽然有望延续底部反抽，但距离前期高点3320点一带仍有不小压力，预计沪指遇阻回落的箱体整理还将重演。周K线显示，沪指终结此前五连阴，周线首度收出低位缩量阳线，反弹力度偏弱使得股指重心的向上修复还未展开，且沪指五周K线反压指数反弹，指数横向整理的时间周期刚刚开启。

　　总体看，年末交投清淡是市场常态，少量题材热点和事件型活跃对于指数低位反弹的推动力量偏弱，会使得指数维持区域震荡的过程中，市场可确定参与的短线品种有限。操作策略方面，不妨耐心等待布局时机，多看少动持币为主较为适宜。

　　本周趋势 看涨

　　中线趋势 看平

　　本周区间 3243-3320点

　　本周热点 医疗保健、化纤

　　本周焦点 成交量