中科招商清仓A股内情:未来不会再在二级市场做任何举牌行为_主力持仓_顶尖财经网

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中科招商清仓A股内情:未来不会再在二级市场做任何举牌行为

加入日期:2017-2-8 7:51:47 闂侀潧妫欓崝娆撳Υ婵犲嫪鐒婇柡宥庡墮閸嬪秶绱撴担鍝ョ缂傚秴顦垫俊鎾晸閿燂拷



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  一向对政策嗅觉灵敏的中科招商近期拟清仓式减持手中的A股筹码,引发了市场热议与猜测:这是无奈而退,还是见好就收,亦或是以退为进?兑现的巨资又将投向何方?日前上证报记者就此采访了中科招商相关负责人。

  该负责人明确表示:“减持计划有内外多重因素考虑,中科招商未来不会再在二级市场做任何举牌行为,但这不意味我们要远离这个市场,我们还会继续助力中国公司产业升级转型,我们会以协议转让和定增这两种方式展开。”

  据统计,中科招商在2015年A股市场大幅波动时,密集打包式举牌十多家无量跌停的A股,至今总体上获益颇丰。其中重仓的鼎泰新材因后来被顺丰速递成功借壳而获利最厚,粗略计算此单回报率近4倍。“这里面有很大运气成分,但也确实显示了该机构敏锐的嗅觉和大胆的投资风格。从这个角度而言,这次清仓式减持是否意味着该机构阶段性不看好A股二级市场?这很值得玩味。”有熟悉中科招商的人士如此表示。

  不算囤壳?

  一如当年火速举牌,中科招商如今减持也是相当密集而凌厉。该公司近期连发公告,拟在未来六个月内清仓式减持绵石投资丰乐种业大连圣亚北矿科技三变科技沙河股份祥龙电业天晟新材等8家举牌标的。

  以丰乐种业为例,中科汇通及其一致行动人中科恒松分别持有其5.01%和1.76%股份。根据公告,上述两家中科招商旗下的持股平台将计划清空其所持全部股份。

  减持消息一出,外界普遍认为是中科招商“囤壳”模式的终结。

  “我们这一系列举牌不是什么囤壳,这是市场误读。”中科招商相关负责人如此回应颇让记者惊讶。

  回看该机构之前举牌的十多家公司,几乎都是股本小、市值小、业绩差的上市公司,均存在并购重组乃至卖壳之预期。事实上,鼎泰新材最终就是通过卖壳给顺丰速递而完成华丽转身。“严格来说,通过举牌获取5%到10%的股权,还控制不了壳公司,这最多算是押宝壳资源。”有市场人士如此辨析。

  而中科招商上述负责人则解释称,中科招商始终致力于创业投资和产业投资,通过举牌持有这些上市公司主要是为了支持其进行转型升级,帮助其进行重组。

  “中科招商一直关注实体经济的发展,相比‘产融结合’容易引发的产业空心化、金融泡沫化,我们倡导‘融产结合’,即让更多的金融资本进入实体经济以及产业中。”该位负责人强调,此次减持之后,中科招商也会在此基调下积极开展产业的重组并购。

  举牌战绩

  尽管是清仓式减持,但其总体获益颇丰。

  截至2月7日,中科招商旗下的中科汇通持股比例在5%以上的上市公司共有14家(包含拟减持的8家)。经记者粗略统计,以最新的持股情况为标准,通过举牌小市值标的,如朗科科技、绵石投资、中设集团三变科技等12家上市公司(大晟文化宁波富邦暂时停牌)已耗资约37亿元,相较最新收盘价浮盈约8亿元,整体浮盈率约为22%。

  具体来看,不包含停牌的大晟文化和宁波富邦,目前被中科汇通举牌的12家上市公司出现浮盈的达到9家,而浮盈率超过20%的就有7家。其中,大连圣亚和绵石投资的浮盈率相对较高,均达到六成。

  而从浮盈金额来看,中科汇通目前在海联讯上的浮盈情况较为不错。经分笔计算,中科汇通的数次增持共花费约7.7亿元。按照最新股价计算,其浮盈金额达到3.5亿元,浮盈率超过40%。

  此外,绵石投资、国农科技也为中科汇通贡献了可观的浮盈。数据显示,中科汇通分别掏出约2.7亿元、1.55亿元买入国农科技952万股以及绵石投资1493万股。按最新持股市值计算,浮盈金额也均超过9500万元。

  值得一提的是,中科汇通已于去年10月完成了鼎泰新材的减持工作,套现金额达到5.86亿元,仅这部分减持股份就为中科汇通带来约3.3亿元的盈利,而剩余股份的流通市值约为6.07亿元。

  不过也有三家举牌标的目前处于浮亏状态。

  撤退原因

  为何在此时要清仓式减持?中科招商相关负责人坦承有多重原因,其中不乏该机构对资本市场新变化的判断与应对策略。

  首先是该机构认为随着借壳新规实施以及IPO回归常态化,壳资源泡沫正在消退。“当前证券市场正面临结构性变化,借壳空间越来越收窄,成本也越来越高。一方面IPO提速,一方面重组上市收紧,壳资源显然不再具备长期价值。”

  其次是政策因素使然。上述负责人表示:“积极响应监管部门整改要求,是此次减持的一个核心因素。”2016年5月,股转系统对私募机构新增了八个方面的挂牌条件,并且需要在该通知发布一年内进行整改,否则将面临摘牌风险。其中,管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上、募集资金不存在投资沪深交易所二级市场,这两大新指标都与中科招商密切相关。此外,监管层对创投企业投资A股市场也有明确的限制规定。

  如何达到整改要求?清仓式减持手中的A股是最直接最有效的办法。

  不过,中科招商依然对产业升级带来的投资机会恋恋不舍。该负责人明确表示,减持套现的资金,将继续投资到与A股公司并购重组相关的项目中。“我们可以与上市公司一起投资好项目,一起培育新产业。”但他强调,未来中科招商与上市公司的合作绝不会再用举牌来展开。

  据悉,中科招商还将加码海外创投项目,待时机成熟时引入A股市场。“这是比较确定性的投资机会,但需要更多资金布局,这也算是此次减持套现的原因之一。”

  纵观中科招商这些年的跨越式发展,其秘诀之一就是与时偕行,“把握大势,乘时而动,才能事半功倍。中国资本市场逐步与国际接轨是大势所趋,必须在这个趋势下进行投资布局。”该负责人最后如此表示。

(原标题:中科招商清仓A股决策内情)

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