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海通证券:去年公募基金经理流失率为历史低点

加入日期:2017-3-14 2:14:05

  根据海通证券(行情600837,买入)日前发布的2016年基金行业回顾之基金经理专题研究报告,2016年,公募基金经理流失率降至历史低点,不过,小公司的离职率仍然高于大公司。报告指出,在权益类基金方面,从业年限较短的基金经理整体投资风格偏成长,经验丰富的基金经理投资风格偏价值。而从基金公司层面来看,基金经理平均任职期限对公司整体管理业绩有明显的影响。

  海通证券研报认为,在经历了2013年到2015年基金经理流失率的持续上升后,去年公募基金经理流失率回到了历史低点的9.79%,主要原因在于其间市场表现萎靡,机会不多;同时,基金产品数量的不断增加也提高了对基金经理的需求。

  数据显示,截至2016年,我国在职基金经理1419位,人均管理近4只基金产品,平均任职年限3.04年,平均管理资产规模约为64亿元。

  从基金经理分布来看,规模较大、产品线齐全的基金公司“人丁兴旺”,其中,嘉实基金旗下基金经理人数最多,达到50人,约占全市场基金经理总人数的3.52%。此外,研报还表示,规模较小基金公司的平均离职率更高,小公司的基金经理流动更为频繁。

  从基金经理投资管理年限和投资表现来看,在权益类基金方面,从业年限较短的基金经理整体投资风格偏成长,经验丰富的基金经理投资风格偏价值,长期风险调整收益表现也更好。投资管理经验对于业绩调整后收益有明显的正面影响,但持仓的集中度的高低与投资管理年限无关,与个人操作风格有关。固定收益基金方面,从业时间较长的基金经理操作风格更为谨慎,在长期管理一些债性较为纯粹的品种时有一定优势。

  海通证券研报还显示,从基金公司层面来看,基金经理的离职情况、平均任职期限对公司管理业绩的影响较为明显。在管理权益类基金的基金经理中,平均任职年限越长的团队在2016年的平均业绩跌幅越小。而在固收类基金中,同样也可以发现任职年限越长的基金公司在2016年的管理业绩越好。

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