今日沪深两市跳空低开，震荡走低，午后略有回升。两市合计成交5000余亿元，与前日基本持平，至收盘上证指数报收于3222点，下跌0.74%。深证成指报收于10450点，下跌0.66%，创业板指报收于1868点，下跌1.02%，两市跌停个股超百家。

　　盘面看，一带一路板块特别是大型建筑类央企表现稳定，银行股出现异动反弹对指数稳定起到一定作用。而次新股持续大跌，雄安概念股剧烈震荡。

　　市场研判

　　我们本周周策略认为“扰动不改趋势”，可见“扰动”乃预期之内，我们也坚信市场会“不改趋势”。朝鲜局势、金融反腐等风险因素逐步释放，而经济平稳向好是我们看好市场震荡反弹的核心逻辑。

　　消息面有以下内容值得关注：

　　1、国家统计局今日公布一季度我国宏观经济运行情况。数据显示，一季度国内生产总值1.8万亿元，同比增长6.9%，为2015年三季度以来最好。

　　我国国民经济延续了去年下半年以来稳中有进、稳中向好的发展态势，各分项数据积极变化也不断增加。经济稳定并略有向好是股市反弹的核心因素；

　　2、刘士余主席周末出席深交所会员大会并致辞，指出“交易所必须依法主动行使全方位的监管职能，要敢于亮剑，捍卫法定监管权威，对扰乱市场秩序的行为坚决打击”。

　　刘主席上任后，以监管为工作重心，正本清源，打击各种违法行为，维护市场公平、公正。目前市场低估值板块震荡反弹，而高估值爆炒板块震荡下跌截然相反的走势正是市场回归投资本源的表现。

　　配置策略

　　我们认为指数风险可控，但个股分化严重，建议在回调中逐步加仓。

　　今日中字头“一带一路”股已为市场做好表率，在“一带一路全球峰会”召开前，该类个股依然是投资窗口。其次，符合国家改革思路的板块也能获得机会，中国联通(行情600050,买入)混改方案公布在即、第二批央企改革名单也将发布、各省国资委纷纷表态，央企、国企改革也会是下一阶段重要的投资主线。