在发布2016年年报的同时，新日恒力(16.84 停牌,买入)发布了《董事长、总经理关于重大资产重组购入资产2016年度未完成业绩承诺的说明及致歉公告》，公司2015年完成收购博雅干细胞80%的股权，但博雅干细胞并未给公司带来预期的利润，2016年未完成业绩目标。
　　这是博雅干细胞第二年未完成业绩目标。对于今年以来博雅干细胞的发展情况，新日恒力董秘办工作人士表示，2017年年度还未过完，不作业绩预测。
　　高溢价并购标的业绩不及预期
　　在外界看来，主营金属制品的新日恒力进军干细胞可谓是一场“豪赌”。
　　2015年10月28日，新日恒力发布了重大资产购买报告书，以现金支付的方式向许晓椿、北京明润广居投资有限责任公司、杭州茂信合利股权投资合伙企业（有限合伙）、西藏福茂投资管理有限公司、杨利娟、王建荣购买博雅干细胞科技有限公司80%股权，交易价格为15.656亿元。
　　博雅干细胞主营业务为干细胞的制备和储存，具体包括新生儿围产组织的间充质干细胞、造血干细胞的制备及储存以及成人免疫细胞的制备与存储业务。据了解，收益法下，以2015年6月30日为基准日，博雅干细胞的股东全部权益评估价值为19.76亿元，较经审计净资产增值18.88亿元，增值率2152.83%。
　　根据新日恒力与博雅干细胞股东许晓椿签署的《业绩承诺及补偿协议》，2015年、2016年、2017年、2018年度合并报表口径下归属于母公司所有者净利润（以扣除非经常性损益前后孰低原则确定）不低于3000万、5000万、8000万、14000万元。
　　新日恒力介绍，通过此次收购，公司将进入生物科技医疗产业，奠定公司多元化发展的基础。本次收购有助于提升上市公司的盈利能力和抗风险能力，为上市公司未来业绩提供新的增长点。
　　不过，这一并购完成后进展并不如预期所料。根据信永中和出具的鉴证报告，博雅干细胞2015年度实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约2599.62万元，与盈利预测数相差约400.38万元，实现2015年度的业绩承诺的86.65%，未能实现承诺业绩。
　　2016年，博雅干细胞实现净利润2877.35万元，与预计目标相差2122.64万元。对于博雅干细胞业绩实现未达标一事，新日恒力介绍，2016年度干细胞制备及储存业务单位产品的毛利水平较2015年同期有所下降；2016年度干细胞制备及储存业务虽由12个省拓展至15个省，但业务量的增长幅度未达到预期。
　　据记者查询，新日恒力未在第一季度报表里对博雅干细胞今年以来的经营情况进行介绍。新日恒力董秘办上述工作人士解释称，对博雅干细胞的业绩实现是按照年度来统计。
　　商誉减少8.84亿元
　　博雅干细胞连续两年业绩未达标，新日恒力2016年度对其计提大额商誉减值。新日恒力2016年年报显示，公司商誉减少8.8亿元，减幅62.18%，主要原因系对子公司博雅干细胞计提商誉减值所致。
　　根据中和资产评估有限公司出具的资产评估报告，博雅干细胞2016年12月31日评估值为84646.77万元，新日恒力持有博雅干细胞80%股权减值88842.59万元。
　　新日恒力去年年报披露，根据《业绩承诺及补偿协议》，免除尚未支付许晓椿的股权转让款62624万元，许晓椿还需以现金方式补偿25818.21万元。
　　对于业绩补偿，新日恒力董秘办相关人士表示，此事得在股东大会审议通过相关议案之后再有进一步的说法。据了解，新日恒力2016年年度股东大会将审议《博雅干细胞科技有限公司2016年度业绩承诺目标实现情况及后续解决方案的议案》。
　　重组自救
　　博雅干细胞未完成业绩承诺，在一定程度上增加了新日恒力的保壳压力。
　　新日恒力2016年年报显示，公司去年实现营业收入27.85亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-1.92亿元，同比下滑516%。据同花顺(58.85 -2.01%,买入)数据，2013年至2016年，在扣除非经常性损益之后，新日恒力连续四年净利润为亏损。
　　今年第一季度，公司实现营业收入约2.37亿元，同比下滑62.97%，实现归属于上市公司股东的净利润158.38万元。
　　新日恒力近日来采取一系列措施自救。在发布2016年年度的前一日，即4月25日，新日恒力公告称，公司拟筹划剥离金属制品业务及相关资产、人员事项，经公司申请，公司股票于2017年4月25日起停牌。
　　4月26日，新日恒力公告称，公司以现金9103.5万元购买河南祥恒实业有限公司持有的宁夏三实融资租赁有限公司（以下简称：“三实租赁”）51%股权。截至2017年2月28日三实租赁资产总计18011.16万元、净资产17751.65万元，主营业务收入113.11万元、净利润85.69万元。新日恒力表示，本次购买三实租赁51%股权符合公司发展战略，有利于公司长远发展，符合公司及全体股东的利益。不过，公司也提示风险：收购完成后，标的公司的盈利能力存在不确定性。
　　此外，新日恒力还公告称，公司出资5亿元设立全资子公司，利用宁夏丰富的资源，采用购买中国科学院微生物研究所月桂二酸生产技术，建设5万吨/年月桂二酸项目，该项目总投资18.72亿元（不含税）。新日恒力介绍，本项目财务评价原料及产品主要以国内市场价格基础，综合考虑未来市场供需的变化，年营业收入为214500万元，年净利润为54534万元，所得税后内部收益率为26.64%，高于行业基准收益率13%，投资项目回收期为5.66年。“本次投资符合公司的战略发展，微生物法月桂二酸的技术开发、生产经营，为公司发展开辟经济增长点，增加盈利能力，增强抗风险能力”。
　　然而，同花顺数据显示，截至2016年年底，新日恒力的资产负债率为73%，负债合计为24.4亿元。未来上述两项投资能否对新日恒力业绩产生影响，本报将持续关注。