自2013年IPO排队至今，浙商证券只在去年发行了19亿元的公司债，净资本比已在A股上市的27家券商都低，不过相比之下创收能力还不错，2016年营业收入排在17位。

　　本周7只新股网上申购

　　本周进行网上申购的新股共有7只，包括浙商证券、易德龙(行情603380,诊股)、金羽龙、沃特股份(行情002886,诊股)、广州酒家(行情603043,诊股)、日盈电子(行情603286,诊股)、三孚股份(行情603938,诊股)，预计募资总额约52亿元。其中，易德龙、沃特股份在中小板挂牌，其他新股都在主板上市。

　　募资规模最大的是浙商证券，拟发行5亿股约募资28.17亿元，该募资规模跟今年上市的另一家券商中原证券(行情601375,诊股)（28亿）相当，比银河证券（40.86亿）则少募了12.67亿。

　　根据询价结果，浙商证券本次发行价格为8.45元/股，对应2016年摊薄后扣非市盈率为22.98倍，高于中证指数有限公司发布的截至5月18日同行业上市公司二级市场平均市盈率（18.39倍）。也因此，浙商证券于5月22日公告，股票将推迟三周发行。原定于同日发行的新股日盈电子也发布了推迟发行公告，因其发行价对应发行后市盈率为22.97倍。

　　明日（6月13日），浙商证券正式发行，网下发行和网上申购同时进行。发行价格仍为8.45元/股，发行前每股净资产3.19元，发行后每股净资产3.70元，发行市净率2.29倍。

　　A股上市券商增至28家

　　上市对浙商证券来说，犹如久旱逢甘霖。

　　2012年，浙商证券股改完成，2013年正式申报IPO。可就是在IPO排队的过程中，为了不改变股东结构，浙商证券将近三年没有融资，2015年底净资本排名已经到了49位。

　　去年，浙商证券终于完成了19亿公司债发行，为了不改变股权结构影响IPO进程，这是浙商自IPO排队之后完成的唯一融资。

　　即使这样，已上市的券商在净资本上仍然占据优势。截至2016年底，浙商证券的净资本只有70.57亿元，比任何一家已上市券商都少，而上市后净资本将近百亿。

　　不过虽然净资本不敌先一步上市的券商，但浙商证券的创收能力还不错，2016年实现营业收入45.95亿，在28家A股上市券商中排名第17位，全行业排名23位，净资本扩充之后还有望进一步上升。

　　还有7家拟上市券商在排队

　　目前，IPO申请处于正常审核状态的拟上市券商还有7家（除了东莞证券“中止审查”），除了财通证券已过会，其余6家券商均进入了“已反馈”阶段，分别是天风证券、中泰证券、国联证券、南京证券、华西证券、华林证券。其中，5家拟在上交所挂牌，2家在深交所挂牌。

　　从过去两年的发行情况看，金融机构尤其券商IPO的募资规模受到市场环境的影响较大，IPO募资规模超过100亿的券商东方证券(行情600958,诊股)和国泰君安(行情601211,诊股)，发行时点都在2015年上半年。而在2016年及2017年上市的券商，如中原证券、中国银河(行情601881,诊股)，最终发行规模都比预期减少很多，中国银河占发行后总股本只有6%，甚至低于10%。

　　券商股仍然在同期发行的新股中募资规模较大，网上申购的数量也相对多些，比较容易受到打新投资者的关注。

　　上述7家拟上市的券商，发行前总股本就超过了4亿，并且拟发行股份占总股本比例都在10%以上。接下来，已过会的财通证券将发行不超10亿股，处于“反馈”状态的中泰证券拟发行股份最多，预计发行不超20.91亿股。