现在，随着端午节假期前证监会发布了减持新规，再加上今年2月份就出台的“再融资”新政，证监会终于把这两个“失血点”贴上了“创口贴”。

　　“失血”速度有望放缓，或许这只能让A股平稳运行，不至于出现短时期内的“暴跌”。但对于当前缺乏增量资金驰援的中国股市来说，“止血”的创口贴并不能推动市场上行。

　　关键还是要强化市场自身的“造血”功能，并积极引导外部资金入市来“输血”。这可能是监管层下一步工作的主要方向。

　　所谓“造血”功能，就是激发存量资金的活跃度，发动结构性行情，营造市场的赚钱效应。

　　现在最活跃的存量资金可能也就是“国家队”了，每天盯着上证50，玩得不亦乐乎。而次活跃一些的，则是公募、私募机构了，扎堆“漂亮50”。所以，这些品种不仅抗跌还能创新高。

　　而诸如险资、游资等资金，最近比较低调。散户就不用说了，虽然每周几十万新开户的，但是我们预计面对这种疲弱的行情，个人投资者的空仓比例和躺倒装死的账户数量或仍居高不下。这一点只是我们结合行情的推断，毕竟现在我们也看不到投资者持仓账户和参与交易账户数量这两个数据了。

　　而“输血”，则是大力引导外部长线资金入市。

　　去年2月份，有外媒报道，刘士余主席在上任后首度面向证监会官员的讲话中称，当前证监会主要任务包括：严格监管市场、严查操纵股市、积极引导外部资金入市。

　　现在看来，前两项任务完成得很好，成绩斐然。但“引导外部资金入市”却是“雷声大雨点小”。

　　现在的A股市场可以说存量特征日益明显——

　　曾经肆无忌惮举牌A股的险资，有些被“断粮”了，明显折腾不起来了……

　　“妖股制造者”——游资，已经喝操纵股市挂钩了，属于不受监管层欢迎的资金……

　　楼继伟则说出了社保基金入市的真相——一直在入市，主投债券，进入股市比重偏小……

　　沪港通、深港通，每天吸引几亿外资，在40万亿流通市值的A股市场里面，根本溅不起一点水花……

　　被寄予厚望的养老金是“保命钱”，是否已经入市，有多少入市，谁也说不清。我们只知道一点，养老金不能亏……

　　思来想去，有入市意愿的外部资金可能也就是外资了。所以，每次A股和MSCI眉来眼去的时候，媒体总是大肆报道。

　　然而，外资也不傻，人家来中国股市是来赚钱的，不是来扶贫的。于是，MSCI和A股玩了三次“十动然拒”。6月，A股纳入指数的序幕缓缓拉开。这将是A股第四次冲击MSCI。这一次，外资能够成为A股的“接盘侠”吗？

　　总之，对于当下的A股市场，引导资金入市最大的前提，莫过于稳定市场的预期，避免“失血”过多并重新激发赚钱效应。这一点，可能是证监会刘士余主席将面对的下一个艰巨的挑战。说到底，现在A股缺的不是资金，而是信心和赚钱效应。