近期，安信证券发布研究报告称，根据路演反馈，市场正在进一步认可传媒板块的投资价值，行业、个股的中长线提升价值已经逐渐清晰。

　　从行业比较来看，传媒板块经过2年调整，PE估值已处近5年来最低水平，且在申万28个一级行业中处于中位区间，调整最为充分。从传媒板块的整体业绩来看，根据已公告的2016年报和2017年一季报，传媒板块129家上市公司2016年、2017年Q1归母净利润增速分别为21.40%、30.04%。同时，截至2017年Q1，公募基金在传媒板块的股票持仓比例已连续五个季度下降，目前约为1.45%，低于2013年Q3（2.12%）的水平。

　　安信证券认为，传媒板块过往3年并购重组、转型较多，商誉及减持仍是风险因素之一，预计减持新规等政策变动会加速个股分化，一方面，中长线来看价值提升逻辑下的基本面更为关键（系统性调整可能会带来错杀，从而带来更好的介入机会）；另一方面，流动性溢价也会带来估值体系的渐变，从而加速个股分化。随着“良币时代”加速到来，下半年的观点及推荐，将聚焦于行业、个股的中长线清晰的价值提升逻辑。