一、行业配置建议

　　二、行业基本面跟踪

　　2.1 中观数据跟踪

　　上游：自3月以来，上游商品进入季节性库存下降阶段，而且螺纹钢和有色中部分品种库存下降速度快于季节性，库存快速下行源自贸易商预期下降和利率上行，目前来看商品库存下降较快，商品价格即使进一步调整，也需要累积一段时间库存。

　　中游：5月发电量同比由4月的5.4%小幅下滑到5%，6月上旬发电耗煤量同比上行。钢厂利润情况很好，5月开工率有所回升，不过低于去年同期。上周全国水泥均价跌0.4%，这意味着炎热多雨水的天气开始影响到室外开工建设，玻璃价格维持高位震荡。5月挖掘机销量11271台，同比增长105.6%，依然维持高位。整体来看，经济同比数据是在下行，但下行的幅度较小。

　　下游：地产销量增速依然较差，各地地产调控政策依然还在加码，按揭利率上行，5月100个大中城市土地成交环比-6%，同比-21.8%。汽车工业协会5月乘用车销量同比-2.33%，下滑速度略有收窄。5月新能源车销量当月同比28.6%，高于4月的8%。一线白酒零售价最近3个月持平。

　　通胀链：5月猪肉和蔬菜价格下滑幅度大于季节性，6月开始价格有所企稳。年初养猪毛利一直维持高位，最近两个月快速下行，目前已经进入亏损区域，由于之前利润维持高位较长时间，养殖户资金情况较好，目前价格调整难以形成产能收缩，猪价的下行周期还将持续。相比而言，鸡肉价格周期较短，从去年9月开始养鸡行业开始亏损，今年4月至今父母代鸡存栏量连续下滑，投资者预期鸡肉价格反转。

　　2.2 WIND预测各行业2017年净利润变动

　　从近两周行业盈利预测变动幅度上来看，传媒、轻工制造、综合、国防军工等行业盈利预测上调幅度居前，钢铁、医药生物、纺织服装、房地产等行业盈利预测下滑较多。

　　从近一个月的数据来看，交通运输、休闲服务、建筑装饰、传媒等行业盈利预测上调幅度较大，轻工制造、电子、电气设备、化工等下调幅度较大。

　　2.3 上周市场表现

　　从上周涨跌幅来看，有色、国防军工、煤炭、基础化工、通信、计算机领涨，大部分表现强的板块均是前期调整较大的周期和成长，投资者在市场稳定后正在逐渐增加弹性板块的配置比例。跌幅最大的是银行、建筑、家电、非银金融，均是前期较为抗跌的板块。从风格来看，高估值(高市盈率市净率)的个股表现最强，大盘股和绩优股较弱。

　　2.4 一级行业基本面状况

　　三、行业数据跟踪

　　3.1 煤炭、钢铁

　　3.2 建材

　　3.3 金属

　　3.4 原油&化工

　　3.5 地产

　　3.6 机械

　　3.7 汽车

　　3.8 家电

　　3.9 农林牧渔

　　3.10 白酒

　　3.11 轻工

　　3.12 纺织服装

　　3.13 医药

　　3.14 新能源汽车

　　3.15 传媒

　　3.16 电子

　　3.17 交通运输

　　风险因素：经济大幅下行，环保政策变化等。