近日，农业银行前首席经济学家、太平洋证券前研究院院长向松祚陷入争议之中。经济学家韩志国公开表示，向松祚包装雪浪环境(300385.SZ)助推其上市，并在上市前突击入股200万股，在解禁期过后全部抛售获利近1.1亿元。

　　据悉，向松祚在2008年到2009年曾任职太平洋证券，而雪浪环境上市的保荐人正是太平洋证券。韩志国声称这属于典型的内幕交易，并将展开相应的法律行为。向松祚在6月16日发布疑似回应微博，称并不认识韩志国。

　　6月19日晚，雪浪环境公告称向松祚对公司投资纯属个人投资行为，在招股说明书中对其入股情况也进行了详细披露，认购行为不属于《证券法》规定的内幕交易行为。另外向松祚减持前所持公司股份占公司股份总数的2.5%，在其减持时公司无需履行信息披露义务。

　　太平洋证券保荐声名不佳，此前曾保荐过龙宝参茸，而该公司因为在招股说明书中虚假陈述，包括隐瞒重大担保事项被证监会立案调查，另外2012年太平洋证券还曾保荐过被称为“最快变脸王”的南大光电，也被证监会出具了警示函。

　　证监会主席刘士余在6月17日公开表示，证券公司要真正履行勤勉尽责等责任，从源头上严把上市公司质量关，不能“只荐不保”、一上了之。

　　中国经济网试图联系太平洋证券董秘办相关人员，但截至发稿时还没有得到回复。

　　经济学家隔空“炮轰”向松祚

　　6月14日晚间，经济学家韩志国发布题为《向松祚应该对市场有个真实的说法》的微博，原文中说到，“有网友指岀，作为前中国农业银行的首席经济学家的向松祚，在2015年6月23日上市公司雪浪环境的限售股解禁后进行了清仓式减持，在2015年9月上市公司的第三季季报中，向松祚持有的200万股已经全部消失，可见其在上市后的几个月内就全部抛空，持股的目的就是为了套现，而不是支持公司的发展。”

　　韩志国随后指出，向松祚曾任职太平洋证券，而雪浪环境上市的保荐人正是太平洋证券。如果事实真是如此，就是典型的内幕交易。

　　而向松祚方面，则是在6月16日微博上疑似回应此事，“朋友们问我网络炒作怎么回事，我说压根儿不认识这个人，根本没听说过这个人！我的言论从来对事不对人。”韩志国对此表示，向松祚顾左右而言他，“你听没听说过我不重要，重要的是你持有雪浪环境的股票是否违法。”

　　雪浪环境证券部相关工作人员对媒体表示，15日公司已知道韩志国发微博质疑一事，高层比较关注。6月19日晚间，雪浪环境发布澄清公告，称向松祚是2011年3月才对公司进行投资的，该次投资纯属个人投资行为，公司当时也确有融资需求。

　　雪浪环境在公告中表示，向松祚投资公司时，公司尚不属于上市的公众公司，不存在公开信息披露的义务，但公司在招股说明书中对其入股情况也进行了详细披露，向松祚认购公司股份行为不属于《证券法》规定的内幕交易行为。此外，向松祚2011年增资雪浪环境履行了必要的法律程序；向松祚减持前所持公司股份占公司股份总数的2.5%，在其减持时公司无需履行信息披露义务。

　　在此次正面交锋之前，韩志国与向松祚曾经在关于IPO的问题上进行过隔空交锋。

　　韩志国此前数次发声反对IPO，而向松祚则声称“恢复IPO，尽快处理完排队等候审批上市的公司，逐步过渡到上市制度改革，这是正确和必然要走的步骤。股票市场不能正常IPO还能叫股市吗？以IPO加速为股价下降背锅，甚至以此否定严厉的监管新规，这完全是本末倒置，甚至黑白颠倒！”

　　向松祚一只股赚了近1.1亿

　　在雪浪环境的首发招股书中，其保荐人即主承销商确为太平洋证券，招股说明书签署时间为2012年5月21日。招股书中，的确能看到关于向松祚的描述。2011年3月18日在雪浪环境增资扩股的时候，向松祚使用1650万元现金认购了200万股，不过此时向松祚已经离开太平洋证券两年多。

　　2014年6月26日，该公司在创业板上市。但其实早在2012年6月15日，雪浪环境就已经过会成功。不过因为证监会在2012年10月间暂停了IPO，雪浪环境一直没能上市。

　　2014年7月17日，新华网曾报道《雪浪环境股价飙涨发行人股东 向松祚身价过亿引质疑》，文章显示，向松祚对潜伏雪浪环境获利近亿表示，“这有什么好谈的，不用谈，谢谢，不值得谈。”

　　文章显示，雪浪方面表示当时企业有资金需求，而向松祚和老板是朋友关系。其工作人员说：“我们老板之前就和向老师认识，当时我们确实有资金需要，向老师作为经济学家，他看好我们公司，出钱来认购，我们当时同一批的有3个，价格是一样的，因为向老师比较有名，所以引起了各种猜测。当时向老师投资时是拿的个人收入来认购的，现在上市了，大家觉得翻了很多番，如果不上市呢？人家用个人资产和收入进行投资，不可能说因为他是经济学家就限制他各个方面的投资吧。”

　　而雪浪环境终于能够上市后，向松祚200万股的雪浪环境限售股于2015年6月25日解禁。随后2015年9月30日的三季报中，向松祚就消失在十大流通股东名录中。如果按照三季度均价60元左右计算，向松祚清仓后赚了近1.1亿元。

　　太平洋证券保荐饱受诟病

　　作为雪浪环境的保荐机构，太平洋证券近几年在IPO项目上表现并不算好。

　　2016年10月21日，龙宝参茸涉嫌在招股说明书中虚假陈述，包括隐瞒重大担保事项、不实披露公司治理及内控情况等问题，被证监会立案调查，保荐机构正是太平洋证券。

　　不止如此，太平洋证券2012年内保荐南大光电和龙泉股份两只新股上市，共带来6021万元的承销保荐费用，但这两只股票都出现业绩变脸的情况。

　　南大光电在2012年8月7日上市，而在上市的前一天晚上公司发布业绩下降公告，称上半年公司实现营业收入11240.08万元，比去年同期的13297.94万元下降15.48%，被称为“最快变脸王”。

　　2013年1月，证监会认为在业绩下降幅度较大的情况下，该公司在会后重大事项承诺函中均未如实说明，亦未在招股过程中及时地作相应的补充披露。证监会对保荐机构太平洋证券采取了出具警示函的监管措施，对签字保荐代表程正茂、唐卫华采取了“3个月内不受理其出具文件”的监管措施。

　　太平洋证券2012年保荐的另一家公司龙泉股份，上市后业绩也持续下跌。业内人士指出，其保荐人和主承销商太平洋证券“只荐不保”的行为，难脱失职之嫌。