全面屏成为行业趋势，异形切割成为必然趋势

　　随着三星旗舰机 S8/S8+的发布及热销， 18:9 全面屏方案得到了市场的高度关注。苹果今年的旗舰版机型预计将大概率搭载全面屏，从而引领手机终端的全面屏潮流。各大国产手机厂商如华为、 OPPO、 vivo、小米等也将会在下半年相继推出自己的全面屏手机产品。过往手机屏幕的四角多采用直角设计， 在全面屏时代这种方案在跌落中很容易损坏屏幕，且不利于内部受话器的布局，因此对屏幕的异形切割十分必要。

　　皮秒激光是异形切割最为适合的选择，公司在皮秒设备方面积累深厚

　　由于国内手机厂商无法拿到 OLED 产能，因此首批全面屏仍采用 LCD方案。 对于 LCD 屏幕的异形切割方案有两种，飞轮切割和激光切割。首批采用异形切割的机型均为旗舰机型， 议价能力高， 因此会倾向于选择成本较高但加工效果好的激光方案。 从精细程度和加工速度来看，皮秒激光切割技术更适合用于激光异形切割领域。大族激光在皮秒激光设备领域积累深厚，截至 2016 年底，已累计销售 4850 台 Draco 系列皮秒激光器，其中2016 年实现单年销量 1200 台。 伴随全面屏异性切割的需求增加，将令大族激光跟随受益。

　　盈利预测与推荐

　　我们预计公司 17-19 年 EPS 分别为 1.22/1.47/1.80 元，对应 PE 分别为27.9/23.1/18.9 倍。我们看好公司未来拥抱产业领域创新趋势，巩固核心技术能力，提升行业地位，我们认为公司在近、中、远期的成长逻辑清晰，给予“买入”评级。

　　风险提示

　　全面屏普及进度不急预期风险；行业竞争加剧风险。