浙商证券股份有限公司近日在上海证券交易所上市。这家由中国证监会批准成立的综合性证券公司，“跑步”IPO，在众多券商竞争者中脱颖而出，受到业内人士关注；在金融业高度发达的浙江省，浙商证券率先成功上市，引发市场高度聚焦。

　　成立于2002年的浙商证券公司，前身为金信证券。现在已形成“证券+期货+基金+资管+创投”的金融产业布局。公司主要业务包括证券经纪、投资银行、资产管理、财务顾问、投资咨询、证券自营、期货IB、直接投资、融资融券等。公司在全国范围内设有众多证券营业部，服务覆盖中国三大经济区——珠三角、长三角和环渤海地区，并形成全国性财富管理网络布局。

　　近年来，公司实行稳健经营、创新进取的战略目标，综合实力显著提升，服务能力不断加强，赢得市场良好口碑。浙商证券以“同创同享同成长”为核心企业文化，努力打造最具浙商特色的财富增值服务商，致力于撮合投融资需求，管理居民财富，积极服务于实体经济发展。

　　据悉，浙商证券的股票代码为601878，其发行价格为每股8.45元。浙商证券的发行市盈率为22.98，略高于行业(资本市场服务)平均市盈率18.39倍。此次发行的实际募集资金总额为28.17亿元。其主承销商为东兴证券股份有限公司。公司表示，筹集资金将用于增加公司资本金，扩展相关业务。

　　作为券商中的“后起之秀”，浙商证券的主要财务指标表现较好。截至2016年底的主要数据显示，浙商证券的总资产537.3725亿元。营业收入为45.9490亿元，净利润12.41亿元。它的未分配利润为32.37亿元。净资产收益率达到13.82%。

　　公司的招股说明书(以下简称招股书)指出，截至2016年12月31日，公司已设立的分支机构共107家，其中17家分公司、90家证券营业部。

　　据公司招股书显示，浙商证券公司证券营业部主要集中在浙江省境内，截至2016年12月31日，公司在浙江省具备从事经纪业务资质的分支机构共62家，占具有从事经纪业务资质分支机构总数的62.00%。2014年、2015年及2016年，公司从浙江省取得的证券经纪业务收入合计占公司证券经纪业务收入的比例分别为84.66%、86.25%及87.75%。而目前公司财务顾问业务及场外市场业务的承揽、资产管理产品的销售等亦主要依靠浙江省内企业及客户资源。

　　经纪业务是证券公司主要业务之一，目前仍为证券公司的重要利润来源。2014年、2015年及2016年，公司经纪业务贡献的营业收入占公司营业收入总额的比例分别为29.38%、43.04%及29.73%。报告期内经纪业务贡献的营业收入占比较大，经纪业务是本公司的重要业务。在证券市场交易量方面，受国内外宏观经济形势、市场资金面及投资者信心等诸多因素影响，本公司同期的沪深市场股票基金权证交易量分别为1.72万亿元、6.49万亿元及3.51万亿元，与市场波动趋势基本一致。

　　在资产管理业务方面，2013年4月，本公司全资子公司浙商资管正式成立，并于2013年7月取得经营业务许可证，浙商资管承继了原由浙商证券发行的资产管理产品并负责开展公司资产管理业务。截至2016年12月31日，资产管理规模约1,372.23亿元。而自营业务主要涉及股票、债券等投资品种。2014年、2015年及2016年，本公司自营业务贡献的营业收入分别为18,937.94万元、45,136.46万元及25,878.60万元。

　　投资银行业务主要包括证券承销与保荐业务、财务顾问业务和场外市场业务等。2014年、2015年及2016年，本公司投资银行业务贡献的营业收入分别为22,914.43万元、28,928.09万元及45,235.70万元，占本公司营业收入的比例分别为7.10%、4.67%及9.84%。其中，公司的投资银行业务对证券承销与保荐业务有较强的依赖。在期货业务方面，通过子公司浙商期货开展商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务，并通过其子公司浙期实业开展期货相关的仓单服务、合作套保、第三方风险管理、定价服务和基差交易业务。2014年、2015年及2016年分别实现营业收入105,131.90万元、121,949.69万元及130,620.16万元，占本公司营业收入的比例分别为32.58%、19.70%及28.43%。

　　在融资融券等证券信用交易业务领域，公司已于2012年6月正式开展融资融券业务。2012年下半年起，公司陆续获批开展约定式购回、股票质押式回购等证券信用交易业务。2014年、2015年及2016年，本公司融资融券等证券信用交易业务分别实现收入66,887.11万元、171,689.60万元及117,315.91万元，占本公司营业收入的比例分别为20.73%、27.74%及25.53%。

　　据了解，公司系由浙商有限整体变更设立，浙商有限的前身为金信证券。经过多年发展和业务扩张，2012年6月15日，浙江省有关部门核发《关于浙商证券有限责任公司整体变更设立为股份公司及国有股权管理方案的批复》(浙国资产权[2012]30号)，同意采用有限责任公司整体变更组织形式的方式，以经审计的净资产折股，将浙商证券有限责任公司整体变更为股份公司。2012年7月10日，相关部门核发《关于核准浙商证券有限责任公司变更为股份有限公司的批复》(证监许可[2012]918号)，核准浙商有限变更为股份有限公司，变更后公司名称为浙商证券股份有限公司，注册资本为30亿元。

　　公司多年来始终秉承“浙商”文化，形成了以“诚实做人、踏实做事”为核心的务实经营风格。经过近年的积累和发展，公司业务范围和业务规模逐步扩大，并形成了下列独具特色的竞争优势。

　　公司的优势之一是区域优势明显的发展平台。公司扎根浙江省，牢牢把握区域内发达的经济背景和资本市场带来的区域优势，对各项业务进行了针对性布局，并在浙江省内形成了较强的竞争优势。经纪业务方面，截至2016年12月31日，公司在浙江省内拥有62家具备经纪业务资质的营业网点，覆盖浙江省所有地市和主要发达县镇。

　　公司的优势之二是战略布局合理且服务专业的经纪业务。根据中国证券业协会的统计，2014年、2015年公司代理买卖证券业务净收入(合并口径)排名分别位列行业第23位、第19位，均为行业中位数水平以上。报告期内，公司经纪业务股票、基金、权证市场占有率均维持在1%以上，在竞争日趋激烈的行业环境中发展平稳。此外，公司正常交易的经纪业务资金账户总数由2009年底的59.81万户，上升至2016年12月31日的121.78万户，期间经纪业务资金账户总数上升103.61%，客户规模实现较快增长。

　　公司的优势之三即盈利和风控能力兼备的期货业务。根据中国期货业协会统计，2015年度浙商期货手续费收入、净利润和净资产规模分别位列行业19位、17位和18位。根据中国证监会发布的2016年期货公司分类评价结果，浙商期货被评为B级BBB类期货公司。

　　特色化、差异化的资产管理业务是公司优势之四。近年来，公司资产管理业务发展稳定。根据中国证券业协会的统计，2010年公司受托客户资产管理业务净收入(合并口径)为16,579.89万元，位列行业第4位，业务增长率排名第5位。2011年、2012年和2013年受证券市场低迷的影响，公司受托客户资产管理业务净收入(合并口径)有所下降，但行业排名仍居前列，分别位列第13位、19位和16位。2014年、2015年，随着证券市场回暖，公司受托客户资产管理业务净收入(合并口径)大幅上升，并保持行业排名位居前列，两年均位列第15位。公司开展资产管理业务坚持走特色化、差异化的道路，围绕“理念创新、产品创新及平台式资产管理业务的创建”开展业务。

　　公司优势之五是把握机遇全面发展的投资银行业务。报告期内，公司完成了22单股票承销项目，累计承销金额达165.02亿元，实现承销净收入共计2.57亿元。

　　债券融资方面，公司积极开拓公司债和企业债等债券承销项目资源，报告期内，公司完成了72次债券承销，累计承销金额达461.62亿元，实现承销收入共计3.36亿元。