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有望纳入MSCI的195只中盘股名单来了 这些值得期待

加入日期:2017-6-29 9:02:24 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�



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  经历三次失败,A股终于在第四次闯关成功,而且利好接踵而至。继222只大盘股成功被纳入后, MSCI首席执行官近日称,下一步可能选择纳入195只中盘股,这对于A股而言将是锦上添花。

  如果纳入中盘股,不仅有利于吸引资金进入,深港通和沪港通股票交易也将更加活跃。

  那么,到底是哪些中盘股可能会被纳入MSCI指数呢?195只中盘股数量有了,名单在哪里?最切实有效的做法,就是通过A股国际指数成分股的篮子去推测。

  排除法分为三步走

  首先,我们找到股票大篮子。

  明晟官网最新一期的数据显示,中国A股国际指数成分股包括大盘股和中盘股一共448只。去掉222只已经纳入指数的大盘股(其中有4只股票发生变动),实际剔除218只,剩下230只股票。

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  第二步,剔除大盘股。

  中国神华(22.29 停牌,诊股)、万科、格力电器(40.36 -2.58%,诊股)、中国联通(7.47 停牌,诊股)、宝钢股份(6.70 +1.36%,诊股)、中国重工(6.21 停牌,诊股)、上海莱士(20.24 停牌,诊股)等市值超过1000亿的股票,一共7只;云南白药(93.60 -2.80%,诊股)、上海电气(7.57 停牌,诊股)、国电电力(3.6 停牌,诊股)、陆家嘴(23.61 +0.13%,诊股)、万达电影(52.45 -1.41%,诊股)、三七互娱(25.69 -2.76%,诊股)等市值超过500亿的股票,一共6只,剩下217只。

  对于如何界定大盘股和中盘股,国金证券(11.79 -0.84%,诊股)首席分析师李立峰表示,到目前为止,MSCI没有公布如何区分大盘股和中盘股的具体指标。所以为了保证数据的严谨性,我们只剔除掉市值500亿以上的股票。

  第三步,暂时先剔除5只ST股票。

  这5只ST股票,分别是ST智慧、ST中安、ST一重、ST锐电和ST三泰,剩下212只。

  所以,MSCI首席执行官提到的195只中盘股,将在以下212只股票当中产生 ,投资者可以对表中股票细细研究。MSCI每隔一段时间会调整总的成分股蓝子,最终入选的股票会有一些变化。

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  如果单从市值来看,中盘股的主力构成应该为市值100亿-300亿之间的股票,其中市值100亿-200亿有103只股票,200亿-300亿有72只股票,共计175只,占总篮子的82.5%。

  300亿市值以上的一共32只,这些股票很大可能将成为大盘股的标的,或者已经是MSCI大盘股的标的了,只是MSCI目前没有公布具体的大盘股名单而已。100亿市值以下的股票仅仅有5只,所以未来要被MICI纳入中盘股名单,市值低于100亿的股票进入的概率较小。

  如果中盘股未来能够被纳入,一些低估值的中盘股票的成长性也将逐步被市场重新定价。

  兴业证券(7.46 -0.67%,诊股)在研报中指出,今年上半年外资作为唯一确定的增量资金,正在带领A股从过去数年的“炒小、炒新、炒炫、炒妖”的习惯,逐步转向关注基本面研究、真实盈利和行业龙头公司,白马龙头股的价值重估成为今年A股上半年关注度最大的事件。A股加入MSCI更加坚定了中期的外资资金对中国核心资产的配置。

  格力、联通等多家公司因停牌问题遭拒

  MSCI最为担心的就是A股特有的停牌现象,本次在纳入大盘股的时候,因为停牌因素,MSCI一共剔除了32只股票。

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  虽然MSCI没有公布剔除的具体名单,但是格力电器中国神华万科A(25.00 -2.11%,诊股)、中国联通上海电气云南白药等热门大盘股票没有入选,大概率就是因为长期停牌或者在审核期间停牌。

  如下表,这是从2016年6月21日至2017年6月21日,一共244个交易日,市值超过500亿的股票停牌的天数。

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  中国神华中国联通中国重工上海莱士上海电气国电电力等目前还在停牌中,可能属于审核期间停牌的股票一类。格力电器云南白药陆家嘴等可能属于长期停牌的股票一类,12个月内停牌天数都超过50天。

  MSCI首席执行官称,首先考虑的将是更多能够解决停牌问题的大盘股,所以格力电器等股票在解决了停牌问题后,将最先获得MSCI的欢迎。

  A股频繁的停牌现象一直被国际市场所诟病,2015年我们甚至见证了千股停牌。2016年4月,MSCI发布的评估文件显示,当前依然存在着“A股公司自主停牌导致的流动性风险和可跟踪性问题、交易所层面限制国际交易所中关于中国A股指数金融产品的反竞争性条款、所有权收益等”一些问题。2016年6月份,MSCI宣布延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。

  目前A股的整体的停牌现象虽有所改善,但是个别股票频繁的停牌仍然困扰着海外投资者和国内投资者。

  在220只大盘股的纳入过程中,连续超过50天停牌的股票,被MSCI按照长期停牌因素给剔除了。对于中盘股而言,未来如果要想被MSCI纳入,停牌因素将是一个重要的考量,评判标准或许更加严格。

  24只股票仍无法互联互通

  不能通过深港通和沪港通交易的股票将会被MSCI排除在外。本次在纳入大盘股的时候,MSCI剔除了10只不能互联互通的股票。

  随着2016年深港通的开通,在基于互联互通的新方案下,国际投资者可以直接对1475只深市或沪市股票进行交易,而无需受到申请许可证和配额,以及资本流动的限制。

  A股本次能成功地加入MSCI指数很大一部分功劳要归功于沪港通、深港通的建立,这种机制为海外资金进出A股提供了更便捷的渠道。

  除去已经纳入MSCI的222只股票后,在剩下的230只股票中,仍有24只股票不能通过深港通或者沪港通进行交易。

  如果不解决互联互通问题,这些股票在下一步纳入的时候仍将面临直接被剔除的风险。

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编辑: 来源:券商中国



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