受上周五证监会决定减少IPO发行批文数量的利好刺激，昨日次新股板块再次迎来集体大涨。上一周IPO发行仅批准了7家，我们认为主要是因为受端午假期影响实际交易日较少、来不及审核所导致。但本周IPO数量仅有4家，且融资规模也骤降到15亿元，在当前市场对IPO可能减速的背景下还是有超预期的减缓，这直接刺激了昨日整个次新股板块的大涨。但是出于更长久、更深层的考虑，我们认为当下IPO即使是速度放缓对整个次新股板块的利好也终究有限，只能说IPO数量减少后对市场存量资金抽血效应放缓而已。另一方面就是对未来长期的解禁的影响，因为每上一家IPO首发的规模都不大，后面都会面临解禁，那么IPO减缓是整个市场的，并不是说因为次新股跌的多了才会控制IPO，而当前次新股最大的问题还是整体估值偏高，部分公司上市后业绩变脸，以及股东清仓式减持套现。同时，我们还建议广大投资者不要因为一两天的上涨，忘记目前整个次新股板块仍是处于下降通道中的，而只有出现一个新的增长动能才可能使整个板块形成反转，这个动能需要内因和外因的共同支持。内因是次新股自身的估值，外因在于是否有政策面对次新有向好的预期。目前IPO减缓不是因为次新股而减缓，IPO是否会持续的减缓，还是只是市场短期调试的工具，这个我们不得而知。另一个方面来讲，次新股每年的炒作内在动力一个是小盘具备高送转、扩大股本的情况，从这个角度来讲，目前没有看到监管层对监管政策的改变，更没有看到对高送转支持。

　　昨日市场最大的新闻当属煤炭企业巨头中国神华(行情601088,诊股)(港股01088)与国内五大电力集团之一的国电电力(行情600795,诊股)双双停牌，拟筹划合并重组。根据6月2日国务院国资委举行的国企改革吹风会上国资委的相关表态，我们发现当前正在推进的央企兼并重组有着三大特点：一是“供给侧改革”：要点是在推进中央企业集团层面重组时，重点推进煤电、重型装备制造、钢铁等产能过剩的领域重组。二是“资源集中”：要点是推动中央企业以优势龙头企业和上市公司为平台，整合企业间相同业务板块相关资源，将资源向优势企业和企业主业集中。三是“资本集中”：要点是发挥中国国有企业结构调整基金、中国国有资本风险投资基金的引导带动作用，引导国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业、关键领域和战略性新兴产业集中。因此，我们可以发现央企的兼并重组的三大目标：供给侧改革、突出优势企业和企业主业、占领重要行业、关键领域和战略性新兴产业。我们认为央企兼并重组将继续推进，可以重点关注电力、重型装备制造、军工等领域业绩较差以及具有龙头地位的央企相关上市公司。

　　昨日沪指和创业板指的表现可谓冰火两重天，前期市场下跌中的维稳权重上证50开盘后随即一路下跌，全天跌幅超过1%，而近期表现较差的创业板在上周五刚刚完成绝地反攻后，昨日再度大涨近1%，我们认为造成这种现象的主要原因是当前市场仍处于存量资金博弈的现状，一个板块的上涨势必会对另一板块造成吸血效应。但是鉴于近监管力度有所缓和，减持新规的出台，以及IPO审核明显放缓，市场情绪还是得到了一定的缓和，因此沪指继续下行的概率不是很大，对于后市我们仍维持在年线附近区间震荡的判断。操作上，建议轻大盘重个股，继续关注内生成型的龙头个股，以及次新股、国企改革、苹果产业链等概念题材。