我国上一次大规模进行固定资产投资是在2009年，即将进入一轮新的设备采购周期。我们观测工业增加值中设备制造业同比增速数据可以发现，通用设备制造业、专用设备制造业从去年已经开始明显回暖。而我们认为新一轮设备投资周期就是智能制造最好的一个发展渗透阶段，智能制造相对传统制造业而言，企业总效益提高。优势在于提高产品品质、增加产出量，以及降低生产成本。

　　“中国智造”是可以中长期看好的方向。首先行业发展空间足够大，中国庞大的制造业基础急需往高端化走；其次，政策支持十分明确，围绕《中国制造2025》将智能制造作为产业升级的主攻方向；最后，包括数控机床、机器人(行情300024,诊股)等部分细分行业已经开始出现进口替代趋势，智能制造各细分领域技术均有突破。

　　安信证券建议以核心部件国产替代、“中国智造”综合服务商、子领域龙头企业三个方向来审视“中国智造”的投资机会：

　　第一，核心零部件的企业可以凭借相对国外同类产品更低的成本打开国内市场，同时核心零部件凭借在整个产品中的相对较高的利润占比也可以提升企业利润空间。整个过程通过成熟技术替代国外市场扩大市场份额。

　　第二，拓宽产业链生态布局。对于在原产业链环节中凭借成熟的技术实现较高的市场份额，拓展产业链或发展同类产品可以减少上游原材料成本以及下游销售的成本议价，实现一体化生产节约成本，提升利润空间。

　　第三，建议关注子领域的龙头企业。相关子领域的龙头企业凭借多年的经验占据一定的市场份额，同时保持良好的业绩增速。

　　建议围绕三条线布局智能制造，第一，有望突破产业内核心技术实现国产替代的企业，推荐汇川技术(行情300124,诊股)，关注华中数控(行情300161,诊股)；第二，围绕主体业务，向产业链上下端延伸，形成产业链一体化的“中国智造”综合服务企业，推荐埃斯顿(行情002747,诊股)、机器人等；第三，子领域龙头企业，推荐大族激光(行情002008,诊股)、信捷电气(行情603416,诊股)，关注用友网络(行情600588,诊股)等。