国泰君安(行情601211,诊股)：周期股的盈利质量正在回升

　　昨日，上证指数突破3200点大关，今日市场先抑后扬，上证指数继续维持在3200点大关之上。每经投资宝注意到，中报大幅增长或有超预期表现的公司最近得到了市场的追捧，如次新股里弘信电子(行情300657,诊股)、汇纳科技(行情300609,诊股)和今年中报展望乐观的黑色系周期板块自上周以来就因此大涨。

　　今日收盘后，国泰君安发表观点指出，随着市场确认下半年经济仍有望呈现一种强韧的状态，龙头企业的盈利状况将得益于竞争优势的增强；同时周期股的盈利质量的回升正在发生，前期相对滞涨的周期股业绩可能超预期，同时可关注在三季度业绩有望加速的行业。

　　周期股的表现往往和经济形势关系较大。对于下半年的经济展望，国泰君安认为，预计年内经济将表现出较强的韧性，虽然经济会前高后低，但下半年经济表现可能会好于预期；其中下半年制造业投资大概率会延续企稳回升的态势，房地产投资增速也会较为稳健，全球性的新的资本开支周期有望出现。未来一段时间，金融去杠杆的大方向不会有变化，但监管节奏已有所缓和。

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