顶尖财经网(www.58188.com)2017-8-24 9:30:26讯：

　　上市公司半年报正在密集披露中，以证金公司为首的“国家队”的持仓动向受到市场密切关注。证金公司在增持部分公司的同时，也出现不少减持现象。8月23日晚间，云南白药(000538)、天津港(600717)披露的半年报显示，证金公司均有减持动作。

　　减持云南白药174万股

　　云南白药半年报显示，公司上半年实现营收119.6亿元，同比增长14.43%；实现净利润15.65亿元，同比增长12.75%。截至二季度末，证金公司持股比例由一季度末的2.4%下降至2.24%，减持约174.34万股。

　　上半年，“混改”是云南白药的一项重点工作。6月6日，云南省国资委、新华都集团、江苏鱼跃及云南白药大股东白药控股签署了《增资协议》。6月底，白药控股已办理完成增资引入江苏鱼跃的工商变更登记，白药控股的股权结构由云南省国资委与新华都集团各持有50%股权变更为云南省国资委、新华都集团、江苏鱼跃分别持有45%、45%、10%。本次增资完成后，无任何一个股东能够实现对白药控股实际控制，白药控股和云南白药均变更为无实际控制人企业。

　　本次“混改”引入的江苏鱼跃系上市公司鱼跃医疗(002223)、万东医疗(600055)控股股东。鱼跃医疗董事长、实际控制人吴光明持有江苏鱼跃95%股权。此前，白药控股曾于2016年引入新华都集团的254亿元增资，使得原本云南省国资委100%控股的局面变为云南省国资委和新华都集团各持有50%。

　　新华都集团为新华都(002264)控股股东，实际控制人为陈发树。除了对白药控股目前45%的持股以外，新华都集团和陈发树本人均在2015年通过二级市场购买的方式取得了合计4.25%的云南白药股份，目前陈发树直接和间接持有云南白药22.93%的股份。

　　云南白药在半年报中称，在多方共同努力下，白药控股混合所有制改革已按程序完成如经营者集中反垄断审查、以白药控股为主体的要约收购等所有重大改制步骤，白药控股市场化公司治理体系基本搭建完成，混合所有制改革取得阶段性成果，公司经营活力、经营效益和资源整合能力都有一定程度的提升。

　　退出天津港前十股东

　　天津港半年报显示，公司上半年实现营收67.94亿元，同比增长14.11%；实现净利润5.62亿元，同比下降13.48%。截至二季度末，证金公司退出公司前十大股东行列。一季度末证金公司持有天津港3024.96万股，占总股本的1.81%。

　　过往公告显示，证金公司首次进驻天津港是在2015年“救市”期间。2015年三季报中，证金公司以5007.68万股的持股位列天津港第二大股东，持股比例为2.99%。随后，证金公司的持股数量在2016年底减少至3337.15万股；今年一季度，证金公司继续减持了312.19万股天津港。

　　到了今年半年报，证金公司则从天津港前十大股东行列完全消失。公司前十大股东中持股最少的工银瑞信基金的持股量为759.34万股，这意味着证金公司的持股量低于759.34万股，即至少减持了2265.62万股，甚至不排除清仓的可能。

　　在经营方面，天津港表示，上半年公司发展环境发生变化，公司处于攻坚克难、转型发展的关键时期。受安全生产、环境整治、汽运煤停运政策等诸多因素影响，公司大宗散货吞吐量下滑，规模化竞争优势减弱。特别是为落实京津冀大气污染防治要求，公司将汽车集疏运煤炭方式调整为火车运输，打破了天津港传统运输方式，给公司散杂货运营造成一定影响。

　　“逢高减持”白马蓝筹

　　除了云南白药和天津港以外，近期披露的半年报显示，证金公司二季度还分别减持了贵州茅台(600519)、华能国际(600011)、上海家化(600315)、昊华能源(601101)、方大炭素(600516)、飞科电器(603868)等多家公司的股权。

　　另外，证金公司从万华化学(600309)半年报前十大股东名单中消失，但尚不确定是证金公司进行了减持操作，还是其他股东增持导致证金被动退出前十大股东名单。

　　不过，从上述减持名单中可以发现，证金公司减持的大多属于蓝筹、白马股，其中不少还在今年上半年取得了可观的涨幅。相比之下，上半年表现不佳的创业板则获得证金公司大面积入局，如华策影视(300133)等公司在证金公司“现身”后还出现了较大的短期涨幅。

　　从上述情况来看，“逢高减持”、“卖涨买跌”一定程度上成为证金公司的操作策略之一。以桃李面包(603866)为例，证金公司曾于今年一季报首次出现在桃李面包前十大股东行列中，持股370.72万股，二季度中，证金公司继续增持了181.43万股。

　　从桃李面包股价走势情况来看，自今年年初开始股价总体保持下行的态势，公司股价在第一季度的均价约为43.37元/股。今年4-5月期间，公司股价经历了一波超过20%的大幅下跌，截至目前，股价尚处于34元一线。但证金公司的持股数量却不减反增，似乎在股价下跌后采取了继续补仓的策略。