顶尖财经网(www.58188.com)2017-9-15 8:35:03讯：
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近段时间以来，能源央企公司制改革不断提速。
《证券日报》记者了解到，9月8日，三峡集团在北京召开了第二届董事会第二十九次会议，会议审议通过了《关于中国长江三峡集团公司(集团本部)改制方案的议案》、《关于中国长江三峡集团有限公司章程(草案)的议案》、《关于三峡新能源公司引进战略投资者的议案》等议案。
为贯彻落实党中央、国务院及国资委关于中央企业公司制改制工作的决策部署，三峡集团公司在保留现有业务、产业、人员、债权、债务的基础上，整体改制为国有独资公司。
会议要求，集团公司应通过本次改制建立更加适应集团公司发展的体制机制。
实际上，6月26日，国务院办公厅印发的《中央企业公司制改制工作实施方案》强调，要在年底前基本完成国有企业改革工作，涉及69家央企集团、8万亿集团总部资产，此次方案实施将为混改、资产证券化铺平道路。
同时，《方案》还明确要求，年底前国务院国资委监管的中央企业要全部完成公司制改制。
随后，各大央企开始制定公司制改革时间表，其中能源央企颇为积极。
8月11日，中石油召开公司制改制工作视频会，深入学习贯彻党中央、国务院关于加快推进公司制改制工作精神，按照《中央企业公司制改制工作实施方案》和国资委工作要求，动员部署公司制改制工作。
中石油表示，集团公司及所属全民所有制企业要于2017年11月底前全面完成公司制改制工作。
同时，《证券日报》记者还获悉，9月9日，国家电网公司(总部) 职工大会在北京召开。审议国家电网公司改制方案， 听取职工意见， 确保公司年底前全面完成改制任务。
国家电网董事长舒印彪要求，必须准确把握公司制改制的内涵和要求。当前， 离11月底全面完成公司制改制工作不足3个月时间， 要严格依法合规操作， 保证国有资产安全、防止国有资产流失。
而值得注意的是，上述能源央企公司制改革提速，多是在为混改做准备。
有消息称，三峡新能源计划引入新的投资者，以筹集约100亿元资金用于开发风力发电业务，此次融资是混改计划的一部分。
上述会议还同意三峡集团旗下三峡新能源引进战略投资者方案。三峡新能源要通过引入战略投资者，完善公司治理结构，建立市场化的体制机制，促进新能源业务快速发展。会议强调，三峡新能源资产评估、定价及战略投资者的选择要规范操作、公开透明。
值得一提的是，按照国资委的要求，2017年要力争在包括企业集团层面的混改上有所突破，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域国企混改应迈出实质性的步伐。
同时，国资委披露的最新混改试点进程还称，将持续推进电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域混改试点任务落地实施。
不难发现，能源央企已多次被“点名”，有望成为下半年混改的重点。
《证券日报》记者还了解到，中海油、国家电网混合所有制改革方案也正在研究制定之中，有望年内出台。
中石油已制定出台了《集团公司混合所有制改革指导意见》，并分类分层完成合资合作项目50个，下一步还将从完善企业股权结构、治理结构及经营机制等方面，持续推进混改。
同时，中石化也在日前召开的上半年业绩说明会上表示，将在天然气领域加大混改力度，正在地热、管道等具体业务板块推进混改。
业内人士认为，垄断行业可以说是混改的一块“硬骨头”，随着公司制改革的推进，能源央企的混改无疑是下半年的重头戏。
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原来炒央企重组概念最赚的是它们 仅剩16只潜力股
中国联通基本跌回混改前、中材系股票大多数高开低走，近半数股票逆市下跌……原来，混改、合并等类型的央企重组，赚钱效应并不理想。相对来说，大型央企旗下小市值壳概念股卖壳、借壳或者资产注入等方式实施资产重组，或有更大的超额收益。
周一，9家中材系股票集体复牌。然而，市场并不是特别买账，中材系股票大多数高开低走，近半数股票逆市下跌。其中，北新建材大跌超3%，祁连山、宁夏建材分别下跌2.53%和1.85%，表现较好的中材科技收盘大涨8.05%，中国巨石和中材国际均上涨2%左右。两只相关港股也出现巨大分化，中材股份高开近23%后收盘仅上涨12.57%；中国建材表现更加惨淡，收盘下跌1.99%。
不仅仅是上述央企合并概念股表现较一般，此前中国神华、国电电力合并，国电电力已经跌破合并前的价格；央企混改概念的表现也难言乐观，龙头股中国联通距离此前跳空缺口只有几分钱的差距。
大型央企旗下小市值壳概念股通过卖壳、借壳、资产注入等方式实施资产重组，相比央企合并、混改等形式的重组，对于投资者来说有更大的吸引力。近日，中信集团旗下的中葡股份发布公告，拟收购青海中信国安锂业发展有限公司(下称“国安锂业”)100%股权。一旦上述方案成型，中葡股份将变身锂电概念，“钱景”可期。
大型央企旗下小市值壳概念股，因其潜在较高概率的“乌鸡变凤凰”带来的高弹性，二级市场的投资者获取超额收益的可能性也就更高更大。
数据宝统计显示，近三年每股收益均低于0.2元且今年半年报每股收益低于0.1元的国资实控(实控人为国资委、央企或财政部)股票，合计共有87只。其中，17只股票近一年实施或正实施募资方案，6只股票正停牌。这意味着近三成股票正在或已完成资本运作。
有资本运作动向的远不止如此。数据宝粗略统计显示，还有10只股票有一些资本动作，有失败的有成功的。比如香梨股份股权转让、凤凰光学终止购买资产等。将上述这些股票剔除，在国企改革加速推进的大背景下，剩下的股票或有较大可能进行资本运作。同时，为了获得更高的弹性，将大市值股票删除，最后剩下28只股票。
上述28只股票，从A股市值角度看，最低的金自天正，仅有28.76亿元；西昌电力、瑞泰科技等个股市值低于35亿元；轴研科技、湘邮科技、*ST上普、蓝科高新等个股市值低于40亿元。
从大股东持股比例看，中航三鑫第一大股东深圳贵航实业持股比例最低，仅13.74%；东方锆业、北化股份、航天通信等个股第一大股东持股比例不足20%。
另外，考虑到股价低位重组成功的概率更高(中葡股份也是低位停牌重组)，将年内股价下跌超过10%的股票纳入考察，就仅剩下16只股票。其中，*ST上普年内大跌51.37%位居跌幅榜首位；国电南自、湘邮科技、瑞泰科技、金自天正、东安动力、冠豪高新等个股跌幅均超过20%。
(来源：证券时报)
兴业基金刘方旭：市场结构性风格延续看好国企改革投资机会
近期，随着中国联通混改方案落地、保利集团改革方案呼之欲出，投资者对国企改革概念的关注不断升温。这一波国企改革主题投资热潮将给A股带来怎样的变化？其中蕴含了哪些投资机会？下半年A股市场是否会发生风格切换？就上述市场热点话题，记者采访了兴业基金国企改革基金经理刘方旭。
公开资料显示，刘方旭毕业于上海财经大学，拥有9年证券从业经历，曾就职于中欧基金、中国人保资产等公司，先后担任研究员、投资经理等职务。2015年5月，刘方旭加入兴业基金，管理兴业国企改革混合、兴业成长动力混合两只基金。数据显示，截至9月5日，兴业国企改革混合基金今年以来收益率为15.8%，在同期1359只灵活配置型基金中业绩排名进入前1/9.
国企改革驶入“快车道”
“联通混改体现了中央继续深化国企改革的决心，对其他国企混改起到了示范作用，有利于提升市场对国企板块的风险偏好。”刘方旭对记者表示非常看好国企改革的投资机会，而且可能会从今年下半年开始持续多年。
刘方旭表示，短期看经济增长相对平稳，政策预期稳定。尽管美联储缩表进程临近，但已在市场一致预期之内；下半年股票市场或将继续维持当前区间震荡的格局，指数向上向下的空间都不会很大，投资机会主要体现在市场结构性行情。在此背景下， 国企改革主题热点有望接棒成为市场主角。
“国企改革的目标是做强、做优、做大国有企业，放大国有资本功能。虽然前几年国企改革试点有所反复，但可以看到很多国有企业在日趋激烈的竞争中，凭借实力在市场上取得了领先地位，部分国企甚至已成长为世界级的龙头，这些都说明了国企改革方向的正确性。” 他进一步解释道，“这次中国联通混改是国企改革挺进‘深水区’、开创新局面的一个重要里程碑，预计将来国企混改会呈现百花齐放的格局。”
刘方旭表示，他看好国企改革还在于混改能够实际提高企业的经营效率和盈利能力。国家统计局的数据显示，2006年到2016年的十年时间里，全国规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额从8485亿元上升至1.18万亿元，年均增速达到3.3%；同期我国私营企业实现利润总额从3191亿元上升至2.43万亿元，年均增速为22.5%。这充分说明了我国国有企业有较大的效率提升空间。
因此，随着国企混改的大力推进，伴随民企、外资等其他战略投资者的引入，原有国有企业的经营效率将不断提高。从资本市场的角度看，政策引导和改革红利的不断释放，将使相关上市公司价值在二级市场上获得重估，其中就蕴含了一定的投资机会。
寻找国企改革白马股
展望后市，刘方旭认为，随着我国经济逐渐步入新一轮增长周期，A股市场将孕育重大战略性机会。在基金投资配置上，他还是以“白马股”为主。“国企改革前期力度较大的案例多数发生在竞争性商业领域，上半年，兴业国企改革基金主要选择了金融、食品饮料、汽车和医药生物等行业作为投资方向，原因在于这些行业的龙头企业不但估值低、具备很高的安全边际，而且均为国有优质企业，最能从国企改革的春风中受益。下半年在配置思路上仍将延续上半年的配置结构，以金融、高端装备制造为代表的蓝筹依旧是我们看好的主要方向。此外还会适当增配一些供给侧改革、一带一路等主题方向的龙头国企。”
2017年政府工作报告中提出，混改在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出了实质性步伐。据发改委披露的信息，国企改革前两批19家试点涉及军工、配售电、电力装备、铁路、航空等领域，而石油、天然气领域混改将在第三批试点中统筹推进。
在此背景下，刘方旭认为，随着各行业混改陆续进入实施阶段，相关板块的关注度有望不断提升，短期市场预期的改善和中长期企业效率的提升都使得这些行业值得看好。此外，上海、山东、广东、山西、天津等省市的国企改革也值得重视。(来源：证券时报)
(原标题：能源央企公司制改革提速 混改方案或于下半年密集出台)