（图片来源：摄图网）

　　牛博士：达哥，新年好！节日假期过得怎样，到哪儿去旅游啦？

　　道达：牛博士，新年好。元旦节过得真快，前两天，到成都周边去短途旅游，其实也算是去考察了一家上市公司。在2017年的最后一天，和家人去了一趟峨眉山，不仅登上了金顶（坐缆车），还看到云海。峨眉山上游客多到爆，算是深刻体会到了什么叫人山人海。不过，总体感觉还算好，阳光明媚，心情更是愉快，晚上还泡了一下温泉，也为新年的工作做好了准备。

　　牛博士：那么，你对年初的行情怎么看？

　　道达：2017年已经成为过去，不论去年你的投资业绩是好是坏，都已成为历史，新的一年正在等着我们，眼光必须往前看。说到年初的行情，很多人都是充满期待的，这也是所谓的春季躁动行情。大家都认为，每年初，A股市场都会有不错的表现。不过，如果仔细回顾一下过往，却不难发现，春季行情实际是个伪命题。

　　之所以大家看好年初的行情，最主要还是由于经过去年末的资金紧张局面之后，现在流动性又开始趋于相对的缓和。不过，每年的1月行情，其实并非都是一帆风顺。

　　比如，2017年的1月，沪指反弹了1.79%，表现还算不错。但2016年的1月，大盘却遭遇“熔断”的冲击，当月沪指月跌幅高达22.65%，创下历史纪录。2015年初，虽然A股依然处于一轮牛市的中段，但1月份大盘震荡下跌0.75%。2014年1月，沪指下跌3.92%；2013年1月，沪指上涨5.12%；2012年1月，沪指上涨4.24%。2011年，沪指下跌0.62%；2010年1月，沪指下跌8.78%。2009年1月，沪指大涨9.33%。2008年，沪指大跌16.69%。

　　统计过去10年来的表现，其实1月行情并非都是让人愉快的。有时候，由于消息面的突然变化，1月行情市场可能出现大幅波动的局面。而一旦遇到利空消息，1月行情甚至可能出现较大幅度的下跌。另外，1月行情的好坏，其实和全年市场的表现也没有必然联系，市场环境随时都可能发生变化。

　　牛博士：仔细回顾一下历史行情，似乎还真的是无迹可寻。那么，你对今年的1月行情怎么看？

　　道达：刚刚结束的2017年收官之战，这是我近年来经历的最为激烈的多空争夺战。沪指围绕3300点展开了近一个月的反复拉锯，直到2017年最后一个交易日，沪指才再次重新站上3300点。从这个角度来看，这对新年的行情是比较有利的。

　　再看沪深300指数的走势，上周一度出现破位的迹象，最终多方还是成功守住60日均线，暂时缓解了破位的担忧。这也说明，当前市场虽然暂时有利于多方，但仍然处于震荡筑底的过程，我个人认为，震荡调整可能还没有就此结束。

　　牛博士：近期，有哪些消息可能会对行情产生影响？

　　道达：年初大家对各种消息是比较敏感的。不过，暂时还没有比较重大的利空或利好消息出现。其中，值得关注的消息有，证监会在2017年12月29日核发3家公司IPO批文，募集资金总额不超过10亿元，这个数量不算多。经过2017年的新股大规模扩容之后，2018年新股发行会维持常态化，不过新股数量可能比2017年会有所减少。

　　其次，沪深交易所公布了年报预约披露时间表。深市的农尚环境(行情300536,诊股)成为年报第一股，预计将于1月19日披露。沪市年报第一股为杭电股份(行情603618,诊股)，预计披露时间为1月23日。

　　从历史行情看，能够较早披露年报的公司，一般来说业绩都还不错，所以往往可能产生一些短线炒作行情。如果市场再憧憬一下高送转预期，不排除部分个股还可能会受到一些游资的追捧。不过，近两年来，管理层对高送转题材采取了重点监管的态度，所以如果大家要想参与高送转题材的炒作，还是要谨慎些为好。

　　总的来说，我个人认为，沪指围绕3300点展开的震荡，可能暂时还没有结束，技术上看，市场还没有最终选择方向。所以，大家在操作上，可以适当再观望一段时间，如果2018年真的有春季行情，那么等待行情真正启动后，再考虑积极参与。

　　（张道达）

　　沪深300指数仓位参考

　　此前仓位：五成

　　今日仓位计划：五成

　　一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。