值此2018开年之际，中证君带您从另一个角度回顾2017年的A股市场。
2017年的A股市场，价值投资理念强势回归，蓝筹、白马当道，审美风格的转变，令由券商营业部龙虎榜为代表的游资发生了翻天覆地的变化。2017年，游资遭遇了什么？2018年，游资何去何从？
以券商营业部龙虎榜为代表的游资2017年变化剧烈，一些“老牌”游资虽然仍战斗在第一线，但与此同时，淡出市场的游资同样也不在少数。
统计数据显示，2017年有6786家券商营业部共100472次登上龙虎榜，成交金额为1.49万亿元。与2016年相比，排行榜前十位中，仅有四家营业部（中信证券(行情600030,诊股)上海淮海中路证券营业部、华泰证券(行情601688,诊股)深圳益田路荣超商务中心证券营业部、中信证券上海溧阳路营业部、华泰证券厦门厦禾路营业部）守住阵地。这说明一些“老牌”游资强悍的实力依旧不可撼动。
统计数据显示，淡出前十的有国泰君安(行情601211,诊股)证券上海福山路营业部、中信证券杭州四季路营业部、光大证券(行情601788,诊股)佛山绿景路营业部、华泰证券浙江分公司、中投证券无锡清扬路营业部、申万宏源(行情000166,诊股)证券上海闵行区东川路营业部。这显示出部分“老牌”淡出的实情。
虽然个别“老牌”依旧强势，但是，不少龙虎榜“新贵”正奋起直追，力压“老牌”。其中，浙商证券(行情601878,诊股)绍兴解放北路证券营业部与中信证券上海古北路证券营业部，排名较2016年大幅攀升，前者2016年排在三百多名，后者排在九十名之后。
值得注意的是，虽然“老牌”与“新贵”游资们“激战正酣”，但2017年龙虎榜前十位营业部的平均成交金额却从2016年的162.40亿元回落至131.06亿元，此现象表明游资参与2017年行情的热度有所降低。
昔日叱诧风云的“老牌”游资究竟遭遇了怎样的困境？又是何原因使得游资在2017年瞻前顾后呢？
炒作氛围今非昔比
对于游资来说，2017年确实不好过。有位浙江投资人士告诉中证君，对游资影响最大的，是监管的加强。
2017年12月1日，证监会网站公布了一则关于廖国沛的行政处罚决定书，引发了游资圈的一场大地震。
行政处罚决定书显示，42岁的广东佛山人廖国沛因为操纵“中钢天源(行情002057,诊股)”等15只股票，证监会决定没收其违法所得2716万元，并处以5432万元罚款，共计8150万余元。在圈内看来，“佛山帮”廖国沛的技术和格局不亚于徐翔。
“佛山游资被罚，对于习惯追涨打板的游资群体来说，是一个标志性的事件”，一位圈内人士透露。
2017年，最显著的特点是随着价值投资理念的强势回归，“核心资产”、“龙头”、“白马”成为市场中火热的名词。而“核心资产”的概念也逐渐演绎成了“强者恒强”和“赢家通吃”。由此看来，其实价值投资理念“润物细无声”般地在A股“生根”才是游资炒作“失势”的根本原因。
海通证券上海分公司机构业务总监瞿时尹表示，今后监管从制度建设层面加强退市等机制形成合理淘汰，将对以往一些游资喜欢的炒“壳”等行为造成更严重的打击。从趋势来看，未来的投资还是要看上市公司本身内在价值。
在市场大环境的变化中，当前游资的炒作手法确实在发生变化。有部分“嗅觉”敏锐游资开始寻找新的投资方向，希望借此重现辉煌。
前述浙江投资人士表示，以前游资很少关注基本面，现在，部分稍大的游资已请来研究团队专门就基本面进行研究，以适应市场中投资偏好的转换。而一些规模较小的游资，现在已偃旗息鼓，基本不再操作。当前游资靠短炒赚钱的空间越来越小，游资需要转型。低吸、打板为主的游资炒作手法几年前也许还能赚到钱，但显然已经不适合当前的市场，此后将会逐渐被淘汰。
分析人士指出，认清合规边界，找到一条可持续发展的投资模式，或许是今后场内游资面临的最重要的课题。
