| 顶尖财经网(www.58188.com)2018-1-16 12:09:54讯：
点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 行业研报 东方财富网每日为您精选行业研报，让您全方面把握行业最新的机构观点，掌握投资机会。今日四大券商发表观点称：国际油价持续上涨，重点关注民营油服龙头；建议积极配置油服行业龙头标的；机械行业策略：十年等一回！聚焦新兴装备龙头；油服设备订单回暖，有待利润弹性释放。 国际油价持续上涨 重点关注民营油服龙头(附股) 本周核心组合：康尼机电、伊之密、杰克股份、浙江鼎力、三一重工、恒立液压。重点推荐股票池： 杰克股份、天地科技、康尼机电、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、 长川科技、至纯科技。 上周市场表现： 上周沪深 300 指数收报 4225.00 点，全周上涨 2.08%。机械行业指数收报 1467.11 点，下跌 1.94%，表现弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中，机床工具涨幅最高，上涨 0.57%，农用机械跌幅最大，下跌 5.99%。 本周投资策略： 国际油价持续上涨，重点关注民营油服龙头；高铁迎来通车高峰，轨交板块确定性高；挖机全年销量破 14 万台，工程机械企业利润超额释放概率大。全球产业链重构视角下投资机械具备优势竞争力企业，继续推荐轨交板块、工程机械板块，推荐油服板块。 铁总工作会议提出 2018 年计划投产 4000 公里，其中高铁 3500 公里，超市场预期；结合铁路投资传导链的传导关系，我们认为 2019 年仍将是铁路新线投产大年，我们判断2018 年动车招标量不低于 450 标准列。2017 年纳入协会统计范围的 25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品 140303 台，同比涨幅为 99.5% ，印证我们的销量预判；国际油价震荡中枢已上升至 65 美元以上，根据历史经验，油企资本开支与国际油价有很强的正相关性，油服企业营收变动一般落后于油价半年到一年，我们认为油价维持高位对于油服企业营收增长有重要的推动作用。 PMI 印证龙头集中趋势。 12 月 PMI51.6%，连续17 个月高于荣枯线，大企业 PMI53.0%，高于中小企业，制造业龙头集中趋势显著。 重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块，重点关注受益于国际油价上涨的油服板块，高成长预期的半导体、面板行业，以及各细分领域龙头，关注工业机器人、高端机床等高端制造领域机遇。 高频数据追踪： 【工程机械】高基数月份同比增速减缓，汽车起重机销量增速亮眼。 2017 年 12 月份，挖掘机销量同比增长 102.64%；装载机销量同比增长 49.8%； 2017 年 11 月份，推土机销量同比增长 79.1%； 平地机销量同比增长 33.6%；压路机销量同比增长 42.6%。汽车起重机销量同比增长 182.2%。 【 3C 自动化】 全球智能手机出货量进一步增长，设计迭代利好设备需求。 2017 年一季度，VIVO 手机出货同比增长 26.6%。 2017 年三季度，全球智能手机出货量同比增长 3.0%；华为手机出货同比增长 16.4%； OPPO 手机出货同比增长 21.3%，苹果手机出货量同比增长 2.6%；三星手机出货同比下降 1.4%。 【锂电设备】 新能源汽车销量受政策利好保持较高增速。 2017 年 12 月份，新能源汽车销量同比增长 55.2%； 2017 年 1-12 月，新能源汽车累计销量达同比增长 53.3%。 【高端制造】制造业复苏符合预期，金属切割机床产量下降。 2017 年 1-11 月，工业机器人产量同比增加 84.3%；金属切削机床产量同比下降 9.5%；工业缝纫机累计出口同比增长12.0%；叉车产量同比增长 35.2%。 【煤炭机械】 煤机装备产值高速增长，建议关注煤炭后周期龙头。 今年 1-11 月，中煤能源煤矿装备产值同比增长 59.3%，连续 9 个月维持 50%以上同比增速；煤炭开采和洗选业固定资产投资同比减少 11.3%，低于预期。 【轨道交通】铁总 11 月招标迎来周期性反弹，采购复兴号时速 350 公里列车累计已达 125列。 2017 年 1-11 月，铁路机车产量同比增长 24.6%；铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨 0.5%。 【油服设备】 原油期货价格略有上升，全球钻机数量同比增速连续六个月减缓。 上周，布伦特原油期货价格收报 69.87 美元/桶。 12 月份全球钻机数量同比增长 17.90 %，环比增长1.6%； 11 月份天然气进口同比增加 53.0%。 机械设备：建议积极配置油服行业龙头标的 1。推荐组合 【晶盛机电】、【先导智能】、【三一重工】、【中集集团】、【中国中车】、【振华重工】、【璞泰来】、 【精测电子】、【康尼机电】、【科恒股份】 2、最新核心观点 【油气设备】多因素推动油价上涨，国际油价再创新高 截至 2018 年 01 月 12 号周五，布伦特原油连续期货结算价收涨 0.61美元，涨幅 0.88%，报 69.87 美元/桶，创逾三年收盘新高，本周累涨 3.3%。供需关系逐渐不断改善。 原油本质是一种商品，其核心属性是商品属性。供给端，一方面，在 OPEC 等减产国的持续努力下， OECD 商业原油库存不断下降。 近三年全球油公司资本开支处于低位， 2017 年虽有所提升，但仍以【开发、生产】 阶段投资为主，且投资额仍低于预期。我们预计由于资本开支导致的供需关系剪刀差将在 2018 年后逐渐体现。 另一方面，美国原油产量尤其是页岩油产量的不断增长使得油价不断承压。需求端，全球经济继续稳中向好发展，北美、欧洲、日本以及中国 PMI 指数均处于上升通道，原油需求量平稳增长。在供给总体大于需求的情况下，当前油价主要受供给端影响。若 OPEC 减产协议能持续以高执行率执行，供需基本面将不断得到改善，油价在 2018 年有较坚实的基础。 投资建议。 建议关注【海油工程】 ： 订单有望迎拐点、 在周期底部仍一直实现盈利并扩充实力、 资产质量优良、 PB 处于低位。 其他关注【杰瑞股份】、【中海油服】、【 通源石油】。 【晶盛机电】光伏订单势如破竹，半导体订单持续可期 2018 年存量订单 26 亿元，看好 2018 年全年业绩高增长： 根据公司公告，目前晶盛机电已锁定 2018 年近 26 亿元存量订单。我们认为， 公司 2018年有望从中环获得 40 亿元订单。除中环外，晶澳晶科协鑫等保守估计潜在订单还有 15-20 亿元。 我们看好光伏扩产高峰对业绩的弹性。 半导体设备布局 2018 年有望兑现业绩。 中环等半导体设备采购即将开始。 我们预计，从硅片需求供给缺口的角度测算 2017 到 2020 年国内硅片设备的需求将达到 438 亿元。通过我们产业链不断验证，晶盛机电是国内大硅片设备仅有的国产化选择，无锡基地第一期 100 亿投资设备采购将很快启动， 2019 年逐步达产，由于晶盛是国内稀缺的半导体级别单晶炉供应商且在中环无锡项目是 10%持股股东，预计晶盛长期在半导体设备方面的布局将在 2018 年落地订单和兑现业绩。首推【晶盛机电】：预计 2017-2019 年净利润为 4， 8(光伏 7+半导体1)， 12 亿元； PE 分别为 47/23/16X，维持“买入”评级。 【工程机械】 2017 年挖机销量翻番完美收官，预计 Q1 同比+20% 根据草根调研，挖机需求一方面是煤炭行业矿山开采对大挖的需求增加，另一方面，国家“一带一路”建设对 20、 30 吨级中大挖的需求增加。此外，前期中挖设备达到一定年限，更新需求的占比较往年高出 5%-10%。从零部件公司排产情况看， 2018 年 Q1 的排产预计将增长 20%。我们预计2018 年整体需求增长 10%-20%，达到 15-17 万台， Q1 可达同比 20%增长。 投资建议： 持续首推【三一重工】 ： 1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度提升； 2、出口超预期、 3、龙头估值溢价；其余推荐【恒立液压】。 风险提示：经济下行超预期；订单、政策低于预期。
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