节前市场延续底部震荡格局，后半周伴随热点铺开，沪指振幅收敛重返短期均线。近期市场涨跌反复，较前期有所增强，不过节前短线资金参与极为谨慎，量能萎缩仍是指数底部抬升的掣肘因素，预计节后沪指有惯性上冲潜力。操作上，暂不做盲目抄底介入，耐心等待市场低位反弹强度的进一步加强。

　　盘面上，节前市场交投趋于平淡。板块方面，反弹主线逐步浮现，一类是以防御类品种和前期强势股构成的反弹主线，酒店餐饮、运输设备、医疗保健等二、三线品种涨幅突出，酿酒、矿物制品和煤炭板块短时回调未改前期强势特征。另外一类是超跌补涨主线，房地产、综合类、商贸类板块有所活跃。其中，房地产板块低位反弹以来持续缺乏资金关注，盘中涨幅始终受限。此外，题材股活跃盘中切换频率加快。中小创综指低位跟随补涨，暂时难以扭转整理弱势。两市整体呈现弱反弹格局。

　　本周是开年第一个交易周，对于市场较为有利的在于，节前央行建立临时准备金动用安排，以应对春节前资金需求，预计释放流动性超万亿，短期流动性利好预期加强。政策方面，中央经济工作会议定调，各部委工作重点部署均有指向新兴产业，行业利好政策对于主题概念催生较为直观。

　　前期市场涨跌交错，表明市场内生性反弹要求有所增强，但受制量能牵制上行空间较为有限。月初消息面变化对市场的传导作用不可忽视，整体持仓仍建议以半仓为主。