投资建议： 预计 2018 年房地产行业销售规模将保持稳态， 龙头房企竞争优势进一步凸显，强者恒强，龙头房企市占率和规模提升仍将延续。 建议关注三类标的： 1)行业龙头：保利地产、金地集团(未评级)、新城控股(未评级)、万科 A(未评级)； 2)成长新贵：阳光城(未评级)、蓝光发展(未评级)； 3)资源型房企：招商蛇口(未评级)、华侨城 A(未评级)……【点击查看全文】

　　煤炭行业：焦煤企业陆续提价 关注4股

　　短期来看，近期焦煤供需面明显好于预期，春节前将受益于供给偏紧及补库存需求回升，而 3 月以后消费旺季需求有望继续回升。继续看好低估值龙头：陕西煤业、兖州煤业，潞安环能、西山煤电，以及长期受益于煤层气行业增长的蓝焰控股等公司……【点击查看全文】

　　轻工制造：精装房大势下家居龙头 关注3股

　　我们看好橱柜龙头欧派、志邦、索菲亚；地板龙头大亚圣象等未来 2B 业务的持续放量。 18 年地产下行配置优选龙头，成品家居推荐顾家家居(内生增长持续发力+外延扩品类可期， 18 年对应 24X)、美克家居(是显著受益于消费升级的品种，渠道扩张加速，对应 18 年 21X)、索菲亚(订单好转+员工持股购买完成，对应 18 年 28X)，欧派家居(子品牌+多品类持续发力， 18 年对应 31X)、大亚圣象(管理改善&2B业务放量， 18 年 16X)，关注曲美家居( 18 年 22X)、好莱客( 18 年 21X)……【点击查看全文】

　　电力行业：输配电价改革落地 关注4股

　　输配电价格监管制度框架建立完成。 2015 年 3 月， 国务院印发《 关于进一步深化电力体制改革的若干意见》，标志着我国新一轮电力体制改革启动， 意见中要求对输配电价进行单独核定。相关标的： 华能国际( 600011)、 浙能电力( 600023)、三峡水利( 600116)、涪陵电力( 600425)……【点击查看全文】

　　电力设备：多项政策开年连续落地 关注5股

　　新能源车政策推迟落地提供更多去库存时间，但考虑政策出发点和追溯执行的可能性，不应对“抢装”抱有太高预期，且补贴大幅下调对产业链的影响仍未充分反映，短期关注智能汽车战略相关细分产业链。电力设备板块重点推荐配网一次和二次龙头、低估值电力装备核心资产，以及受益工控行业持续复苏的低估值细分领域龙头标的。重点推荐组合：隆基股份、林洋能源、信义光能、正泰电器、良信电器……【点击查看全文】

　　国防军工：军工集团公司制改制全部完成 关注8股

　　我们推荐选股逻辑： 1)当前阶段重点发展以及装备需求确定性高的海空军装备领域的总装龙头企业，重点推荐中直股份(600038)、中航飞机(000768)、中航黑豹(600760)、中国动力(600482)。 2)重点推荐装备发展亟待突破、国家政策大力扶持的航空发动机、机载设备领域标的，推荐航发动力(600893)、中航机电(002013)、中航电子(600372)。 3)看好具备一定行业壁垒、拥有核心技术优势、产品市场空间广阔的优质军民融合标的，重点推荐中航光电(002179)、中航高科(600862)、瑞特股份(300600)、菲利华(300395)、火炬电子(603678)、航新科技(300424)。 4)看好集团资产证券化思路和目标明确、体外资产质优量大、上市平台地位确定的标的，重点推荐国睿科技(600562)、四创电子(600990)……【点击查看全文】

　　电子行业：标的的估值调整已经较为充分 关注5股

　　一季度供应链去库存的态势并没有明显改观，加之过年期间的淡季效应，我们对当下行业标的的判断是：相当多的龙头标的的估值调整已经较为充分， 但市场情绪的转变仍需一段时间，维持行业中性评级。重点推荐个股及逻辑： 我们的重点推荐组合：行业成长格局确定的天通股份、鼎龙股份、 纳思达、江粉磁材、深天马和力源信息……【点击查看全文】

　　计算机行业：智能汽车重磅利好出台 关注4股

　　投资建议：推荐关注四维图新(基础地图)， 中科创达(车载操作系统)，兴民智通(车联网核心 T-BOX 市场龙头，新能源汽车市场份额 40%-50%)，东软集团(智能汽车业务近期发展迅猛，相继签下上汽、华晨、北汽等国内主流厂商， ADAS 签约一汽)， 易华录(电子车牌龙头，通过公安部首批权威检测)， 合众思壮(北斗导航龙头)……【点击查看全文】

　　建材行业：积极布局周期类建材春季行情 关注4股

　　水泥由于无法贮存，库存、价格、和利润等指标均超过 2010 年的历史高点。且值得注意的是， 12 月正值水泥需求淡季，但现货价格并未停止其上涨步伐。淡季提涨凸显厂商心态乐观， 2018 年一季度开春行情值得期待。高利润叠加一季度末周期复产，建议关注上游耐火材料等原料相关板块。 11 月中旬限产以来，普通耐材受制于“ 26+2” 限产以及天然气成本涨价，价格累计上涨200 元/吨。相关标的包括海螺水泥( 600585)、旗滨集团( 601636)、濮耐股份( 002225)和兔宝宝( 002043)……【点击查看全文】

　　交通运输：票价改革新政发布利好航司 关注3股

　　根据2017年冬春航季时刻表和三大航在1030条市场化的航线中的执飞航线数量，可以测算出18年夏秋航季，南航、国航、东航能够实现提价的航线总数分别为63条、61条、55条。我们认为在供给侧改革影响下，民航竞争结构将有较大改善，行业收益品质将有明显提升，尤其是在一线城市航线占比较高且拥有较多时刻资源的三大航，相关公司为中国国航、东方航空、南方航空……【点击查看全文】

　　医药行业：疫苗行业景气度高涨 关注8股

　　2018 年医药行业选股思路维持“强于大市”评级，具体选股思路： 1)疫苗行业整顿后，企业盈利能力提升； 随着药审加快，即将上市的重磅品种将轮番爆发。看好智飞生物( 300122)、康泰生物( 300601)、沃森生物( 300142)等； 2)医药进入 3.0 时代，创新药受益最为显著。重点推荐标的：恒瑞医药( 600276)、长春高新( 000661)、安科生物( 300009)，关注复星医药( 600196)； 3)一致性评价进入收获期，药品供给侧改革利好龙头。重点推荐标的：华海药业( 600521)、信立泰( 002294)、华东医药( 000963)，关注上海医药( 601607)、复星医药( 600196)、新华制药( 000756)； 4)消费升级及高端消费，推动品牌中药需求持续增长。重点推荐标的：片仔癀( 600436)、云南白药( 000538)，关注东阿阿胶( 000423)； 5)医改政策大力支持社会办医，民营医疗服务业务高速放量。重点推荐标的：美年健康( 002044)、爱尔眼科( 300015)……【点击查看全文】