挖贝网3月25日消息，近日申万宏源(行情000166,诊股)发布了科创板拟上市公司江苏北人的研报，申万宏源表示，江苏北人的股权分配上，私募股权与创投持股比例高，达30.31%。同时与行业内上市公司相比，江苏北人的毛利率任由较大的提升空间。

　　江苏北人是工业机器人(行情300024,诊股)柔性焊接集成领过领先企业，主要提供定制化的工业机器人集成生产线，处于工业机器人产业链上衔接本体与下游应牛的关踺节点。发行前，私募授资基金上海涌控投资/苏州工业园区创业资分别持股9.65%/6.39%，其他私募股权或创投基金合计持股20.66%。

　　目前，江苏北人面临巨大的进口替代空间。依靠自身的核心技术优势，江苏北人已在航空航天、军工、船、重工等领域开展了业务。2017年国内汽车零部件制造业固投达9911亿元（同比增长14%）,悍接自动化等领域被ABB工程、安川首钢等海外巨头占据。公司2018年相关业务营收仅3.63亿元，进口替代空间较大。

　　另一方面，江苏北人毛利率仍有提升空间。公司2018年工业机器人系统集成业务毛利率为24．43%，通用集成行业的A股可比公司机器人（新松）2018年可比业务毛利率为36.40%、柘斯达2018H可比业务毛利率为39.95%；汽车产业链的克来机电(行情603960,诊股)2018年可比业务毛利率为35.72%，华昌达(行情300278,诊股)/三丰智能(行情300276,诊股)2018H可比业务毛利率为19.11%/27.42%，江苏北人毛利率相比而言仍较低，在规模扩展、下游扩张的基础上有一定的上升空间。