从2019年全年涨跌幅看，Wind追踪的全球131个股指中，九成实现上涨，58个股指涨幅超20%。其中，Wind追踪的16个全球重要指数在2019年全部上涨，俄罗斯RTS指数、深证成指、纳斯达克指数排名前三。

　　总体而言，全球股市在经历2018年四季度的“寒冬”后，在2019年全面回暖，携手走牛。展望2020年，业内机构对于全球风险资产仍持非常乐观的态度，认为2020年新兴市场股市最值得入场，尤其看好中国股市。

　　全球股市集体走牛 A股股指表现亮眼

　　以涨跌幅为考量标准看，全球股市在2019年普遍交出满意“答卷”。

　　中证君统计发现，在Wind追踪的131个全球股指中，有九成在2019年实现上涨，58个股指涨幅超20%。其中，委内瑞拉IBC指数年度涨幅达5520.53%，稳居榜首；巴西电力指数年度涨幅为55.54%，排名第二；希腊ASE综合指数、俄罗斯RTS指数、深证成指、富时希腊FTSE大盘股指数均涨逾20%。

　　对于委内瑞拉IBC指数2019年冠绝全球的表现，分析人士指出，该国通胀和货币贬值的情况依旧堪忧。尽管委内瑞拉股市上涨逾50倍，但一路通胀和贬值的货币已使投资者血本无归，毕竟股市回报率是以当地货币计价的。分析人士还称，部分股指所属的经济体体量较小，参考意义也有限。

　　那么，在剔除体量较小、不具参考意义的经济体股指后，全球重要股市的表现又如何呢？

　　答案是：依然强劲。

　　数据来源：Wind

　　2019年，Wind追踪的16个全球重要指数全线上涨。其中，俄罗斯RTS指数以44.93%的涨幅排名第一。深证成指2019年上涨44.08%，排名第二，与第一名仅差0.85%。纳斯达克指数以35.23%的涨幅排名第三。涨幅最小的韩国综合指数也有7.67%。

　　另外，据中证君统计，2019年，深证成指创十年来最大年度涨幅，标普500指数和纳斯达克指数均创六年来最大年度涨幅，法国CAC40指数创二十年来最大年度涨幅，英国富时100指数创三年来最大年度涨幅，德国DAX指数则创六年来最大年度涨幅，日经225指数创五年来最大年度涨幅。

　　中证君注意到，2019全球股市集体走牛的节奏基本相似，均为一四季度走强，一四季度贡献了全年主要涨幅，二三季度调整。

　　方正证券(行情601901,诊股)研报指出，2019年全球股市集体走强，估值修复是核心驱动力。估值修复的核心逻辑在于全球流动性的持续宽松，以及经济企稳预期的相应配合。

　　2020全球股市大猜想：

　　谁将弯道超车、谁将延续强势？

　　从2019年全球股市的表现来看，不论是新兴市场，还是发达市场均有不少亮点。展望2020年，业内机构对于全球风险资产仍持非常乐观的态度。

　　具体来看，机构对三类地区股市的前景展望可以概况为：

　　新兴市场股市：最值得入场；

　　美股：牛市未到“尽头”；

　　欧日股市：风险与机会并存。

　　新兴市场股市：

　　中国股市最值得入场

　　业内机构对2020年新兴市场股市最为看好，不少机构甚至认为，其2020年收益将超过欧、美、日等主要发达市场股市，当前是最值得入场的良机。

　　瑞信指出，全球央行放松货币政策以及亚洲经济即将触底均为亚洲股市上涨提供了更加有利的环境。亚洲股市即将迎来周期性反弹，在亚太股市中尤其看好中国市场，预计中国股票将跑赢全球新兴市场综合指数。

　　瑞银表示，鉴于盈利前景和风险情绪改善，2020年战术性看好亚洲（日本除外）股票。其中，特别看好2020年中国股市前景，互联网和5G受益股将有不错表现。

　　高盛也表示，新兴市场将在2020年实现正回报，理由是持续货币宽松、低油价、美国和欧元区在未来一年内较好的增长环境会使新兴市场经济增速加快。

　　美股：牛市未到“尽头”

　　机构称，在2019年延续历史最长牛市的美股，2020年仍将延续涨势，所以2020年如何选择行业和股票变得非常重要。

　　花旗预计，2020年美国股市的回报率将约为6%-8%。首先，2020年美国企业盈利或温和增长约7%；其次，2020年美国经济衰退概率较低，美国经济增长的主要动力依然是消费者支出，随着飞机和汽车制造业逐步恢复，投资对于2020年上半年经济增长将有明显拉动作用；再次，2020年美联储货币政策仍将非常宽松，降息可能性高于加息。

　　富兰克林邓普顿表示，除了传统明星科技股外，一些更细分的科技股后劲十足，值得投资者关注，看好人工智能及机器学习、云计算、网络安全、数字支付及金融科技等细分行业。

　　景顺资产管理公司则指出，宽松的货币政策环境仍将在2020年继续支撑美股，但也应注意到美股当前的估值有些偏高，需要警惕相关风险。

　　欧日股市：风险与机会并存

　　对于欧洲和日本的主要股指，业内机构则认为，2020年将是风险与机会并存的一年。

　　道富表示，展望2020年欧洲股市，其优势在于估值更具吸引力，但劣势在于比较容易受持续的政治和结构调整不确定性影响。如果未来财政政策发生转变，“脱欧”前景更为明朗以及欧洲结构性改革进程加快，将有助于释放欧洲股票的价值。

　　贝莱德表示，看好日本股市，其将成为全球复苏的受益者，日本企业预计将从全球制造业复苏和国内财政刺激中受益，也应注意到日本央行货币政策的调整空间不如很多央行。