兴证策略王德伦指出，短期，市场进入避险模式，养精蓄锐，待这些不确定性因素尘埃落定，市场有望再起升势。中长期来看，围绕着“双循环”和要素市场化改革的“十四五”开局之年，长牛整固期后，依然对市场充满信心，权益时代不宜过度悲观。从行业配置来看，聚焦银行等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】汽车

　　华西证券指出，2020年是供给端剧变的元年，供给端质变撬动需求。类比手机发展史，爆款车型的出现将导致新能源汽车渗透率加速提升，推动行业从导入期迈入成长期。

　　天风证券分析，根据天风汽车投资时钟，行业有望进入第三阶段—销量和库存双升的成长阶段，当前汽车板块估值仍处于历史低位，随行业景气回升，有望迎来修复，坚定看好高成长属性的整车和零部件标的。

　　【主题二】银行

　　国盛证券表示，：Q4继续看好大金融板块的投资价值。1)银行：当前估值仅0.69x，Q3业绩预计保持平稳，实际经营+金融让利压力边际缓解驱动估值修复空间；2)保险：资负两端均具备较高确定性，“开门红”表现推动估值修复行情，推荐估值具备性价比的中国平安；3)券商：Q3市场景气度提升带动三季报业绩表现较好；受益资本市场改革持续推进，如投行、两融、衍生品等业务获得一定利好，将带动行业中长期向好发展。

　　【主题二】钢铁

　　中泰证券认为，钢价中短期下行压力主要来自地产降温、基建低于预期、库存周期的下行和产能的增加四大因素。同时由于叠加了钢铁供应端和下游地产的中周期问题，下一轮钢铁基本面下行的级别可能大于一般的短周期调整。钢铁股方面，由于2018年大概率是未来相当长一段时间的盈利高点，度过盈利峰值后的周期股较难获得估值上的溢价，机会主要在基本面阶段性修复时的估值短反弹。受疫情后工业需求回升的推动，板材盈利出现较为明显的回升，短期可以关注板材钢企的交易性机会。

（文章来源：东方财富研究中心）