汽车行业：国常会释放稳消费预期信号 关注3股

　　投资建议：考虑到乘用车行业库存周期的改善和疫情得到控制后批发、终端需求的企稳，乘用车整车板块我们关注经营韧性强、低估值高股息率的龙头上汽集团及有望迎库存、需求周期共振的广汽集团(A/H)；零部件板块我们关注盈利能力稳定性高、低估值高分红品种华域汽车及进入新一轮成长周期的万里扬……【点击查看全文】

　　光伏设备：产业链技术降本驱动 国内设备需求将迎爆发

　　我们与市场不同的观点1)硅片先进产能并没有过剩。各环节争相扩硅片的重要原因是为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍较为稀缺。2)HJT是电池片最终解决方案。若2020Q2 HJT良品率、转换效率等各项参数在GW级规模上得到验证，我们认为HJT会迎来全面爆发3)组件环节的频繁技术迭代带来巨大存量更新市场空间。随着单GW组件投资额不断降低，设备投资回收期缩短，且组件环节技术迭代迅速，降本驱动下组件设备更新换代十分频繁，导致实际市场空间远大于新增装机带来的空间。3、股价催化剂：大硅片渗透率迅速提升；HJT量产数据超预期；无主栅技术实现商业化应用……【点击查看全文】

　　非银行金融：保险生态格局剖析 关注4股

　　监管引导、需求激活、供给创新的大背景下，保险科技赋能效应逐步显现，保险生态圈的搭建日益完善，保险产业链中的各参与方合作激发潜能。我们认为渠道、产品、客户等多维度的创新是未来趋势，生态格局走向清晰，大型险企竞争优势突出，把握行业配置机遇，个股关注中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险……【点击查看全文】

　　通信行业：无人机产业迎来新变革 关注3股

　　新的发展阶段下，新模式、新机遇来临，无人机产业链值得重点关注5G 网络提供从无线网到核心网的整体网络解决方案，伴随着 5G 网络的正式商用，在 5G 全方面技术提升的推动下，无人机应用的网络限制正在被逐步破除，新模式、新机遇来临，新的行业应用领域将会被不断拓展、深化。5G 作为无人机行业发展的加速剂，或将深刻改变行业目前的现状，带来新的发展变革机遇，相关产业链上市公司需重点关注。受益标的：华测导航(300627)、海格通信(002465)、安达维尔(300719)……【点击查看全文】

　　计算机行业：看好自动驾驶产业的发展机遇 关注6股

　　投资建议：我们看好自动驾驶产业的发展机遇，预计未来10年行业都将处于加速发展期。建议关注：中科创达(300496.SZ)、德赛西威(002920.SZ)、鸿泉物联(688288.SH)、锐明技术(002970.SZ)、千方科技(002373.SZ)、四维图新(002405.SZ)等……【点击查看全文】

　　航空行业：10月国内客运继续回暖 疫苗有望带动国际线恢复

　　投资策略：我们认为民航选股一是关注运量恢复快、有望较早实现扭亏的低成本民营航空；二是关注内线占比较高、业绩弹性大的大型航空公司。关注关注：1)典型低成本民营航空公司春秋航空；2)主营国内支线的华夏航空；3)国内航线占比较高的南方航空……【点击查看全文】

　　机械设备：看好国内3C产业链 关注6股

　　投资建议：1)看好国内 3C 产业链，关注科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2)疫情之下小家电有望迎来大风口，关注拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3)锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，关注先导智能。4)同时关注国内精密温控优质标的英维克、激光切割控制系统龙头柏楚电子(华西机械&中小盘联合覆盖)。5)HIT 有望成为下一代主流电池片技术，关注迈为股份……【点击查看全文】

　　金融行业：业绩向好、安全边际高银行股迎来补涨行情

　　展望未来：一方面，在利率趋势性下行的大背景下，低估值、高股息率的银行股或将获得更多资金青睐；另一方面，随着外部宏观环境向好与内部盈利状况改善，银行股的估值中枢有望逐渐抬升，尤其是对成长性较强的银行而言，业绩和估值弹性提升的空间较大，或具备“戴维斯双击”的潜力，建议积极布局……【点击查看全文】

　　有色金属：强调顺周期有色金属行业的投资机会

　　我们看好经济复苏与通胀归来预期下有色金属行业的投资机会，尤其是与宏观经济相关性大，顺周期的铜、铝等有色金属品种，首选是有产能增量、提升行业集中度的行业龙头企业，关注紫金矿业(601899)、西部矿业(601168)、云铝股份(000807)、神火股份(000933)、天山铝业(002532)、云南铜业(000878)、江西铜业(600362)。此外，四季度下游国内新能源汽车景气度回升后带动上游资源端，草根调研反映一些锂盐厂四季度订单饱满，电池级碳酸锂价格也是从 9 月初的 40044 元/吨上涨至目前 42713 元/吨，锂行业初现周期反转迹象。我们继续看好新能源汽车产业链上游锂行业龙头企业，关注赣锋锂业(002460)、雅化集团(002497)、盛新锂能(002240)……【点击查看全文】

　　证券行业：积极保持对券商板块的中长期关注

　　投资建议：综合目前市场各要素的最新变化，2020 年 11 月上市券商单月整体经营业绩环比有望出现改善，但幅度不宜期望过高。券商板块近期偏弱势震荡，重心有所下移；11 月最低平均 P/B 已接近 1.80倍，估值从年内最高点 2.2x 倍回落已接近 20%。在全面深化资本市场改革快速推进、全面注册制奠定行业新周期基础的背景下，券商板块在充分调整后再迎中线配置的时间窗口。未来券商板块平均估值区间有望保持在 2.0-2.5 倍之间，应积极保持对券商板块的中长期关注。其中，头部券商业绩稳定，并受益于多重政策利好，仍为配置的首选；中小券商的业绩弹性更大，应重视弹性券商的波段投资机会……【点击查看全文】

　　汽车行业：后增长时代汽车经销商的投资机会

　　我们认为汽车经销商存在较好的长期投资机会：1)市场对经销商存在偏见和疑虑，①市场认为经销商作为整车品牌的附庸，处于汽车产业链的底层，盈利能力较差；②市场认为经销商的周期性较强，产业链景气度向下时，经营波动大；③市场对汽车经销商会被直营模式替代存在疑虑。2)在售后服务市场规模起来后，经销商具备绝佳的商业模式，①较高的转换成本；②售后服务具有较强的消费属性，且随着车龄增加正处于“消费升级”阶段；③稳健的财务模型，即新车销售毛利率基本覆盖财务费用率，售后服务毛利覆盖销管费用尚有较大余额，二手车、汽车衍生品等业务直接贡献盈利。重要经销商简评：中升控股，经销商中的蓝筹股；美东汽车，“小而美”的典型；永达汽车，“中等生”，期待运营能力提升；广汇汽车，“大而不强”。……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）