顶尖财经网(www.58188.com)2020-11-23 15:54:25讯：

　　11月23日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　证券业：前三季度净利润同比增长4成继续 关注证券

　　以注册制为核心的资本市场改革是未来较长时间内推动券商板块估值提升的重要因素，证券公司作为资本市场高质量发展的重要引擎，必将向着市场化、专业化、国际化继续迈进，行业向好的长期趋势不变。近期二级市场持续回暖，交易性机会更加凸显，且当前证券板块估值水平仍处于十年来证券板块估值较低区域。个股上看，净资本收益率较高的券商更受资本青睐，建议投资者关注……【点击查看全文】

　　钢铁行业：供需格局明显改善钢价持续上涨 关注7股

　　10月建筑业、制造业用钢需求均继续修复，钢材社库、厂库环比均明显下降。预计短期内钢材供需边际改善，钢价稳中偏强，焦炭价格偏弱、进口矿价格相对偏强，钢材盈利有望稳中改善。预计 20Q4 钢材供需环比将改善、同比偏弱，钢价中枢环比上行、同比偏弱，主要原材料景气度有所降低，预计钢材吨钢毛利环比有望改善。钢铁板块估值处历史中位，盈利改善带来估值提高。密切关注“稳增长”政策进展与国内外疫情情况。重点关注区域供需格局好、产量存弹性的龙头：方大特钢、三钢闽光、韶钢松山、华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份等。关注弱周期、产品结构高端、产能存弹性的优质特钢龙头：中信特钢、永兴材料，关注景气度较高的高温合金公司：ST 抚钢、钢研高纳……【点击查看全文】

　　煤炭行业： 采暖季来临需求有望逐步回升 关注4股

　　3季度以来煤价总体好于预期(年初以来港口均价达到 556 元/吨，相比去年全年 587 元/吨回落约 5.2%，Q1-3 单季度均价分别为 557、514、570 元/吨)，未来，在煤价平稳的预期下，部分公司煤炭低估值和高分红优势将继续显现，今年以来陕煤、平煤、兖煤等公司陆续提高分红并保证最低分红金额，板块部分公司的分红收益率达到 5-8%，行业 PB(LF)为 0.99 倍，估值仍处于历史底部区域，永煤债违约凸显了优质资源的盈利和现金流优势。重点看好公司包括陕西煤业、兖州煤业、平煤股份、盘江股份和部分央企龙头等……【点击查看全文】

　　有色金属 ：利好叠加铜价将延续上涨走势 关注3股

　　LME 铜价从近年 3 月 4371 美元/吨价格低点一路上涨至最新 7261 美元/吨，涨幅 66%。但价格形态上而言只是修复了疫情导致的波动。目前，全球铜库存仍然处于历史低位，市场需求端已逐步回暖，伴随宽松的货币环境下的多重利好，商品属性和金融属性叠加，铜价有望进一步上涨。投资组合：紫金矿业、西部矿业、云铝股份、赣锋锂业、 ST 融捷各 20%……【点击查看全文】

　　建材行业 ： 发改委推进旧改和重大工程实施 关注6股

　　投资建议1)水泥板块，本周全国水泥价格总体上涨，华北和华中地区开始赶工，京津以北的区域气温较低，需求基本结束，尤其是东北降雪意味着 2020 年市场收尾。南方情况普遍较好，水泥出货量普遍维持高位。我们认为当前水泥板块估值仍低，2021H1 受基建项目集中开工和 2020 年低基数驱动，需求和板块业绩均有望超出预期。关注华东、华南地区龙头海螺水泥、塔牌集团，建议关注受益华北基建弹性和需求复苏的冀东水泥，西北地区龙头祁连山、宁夏建材……【点击查看全文】

　　计算机行业 ：科技创新大时代掘金 高增长龙头

　　“十四五”规划有望提升科技创新的发展地位，车联网、云计算、金融科技、信息安全等细分领域景气度持续攀升，业绩加速兑现，相关龙头厂商有望持续获得市场重点关注。建议重点关注上市公司如下：车联网：中科创达(300496)、道通科技(688208)、锐明技术(002970)、捷顺科技(002609)金融科技：恒生电子(600570)、宇信科技(300674)、长亮科技(300348)云计算：金山办公(688111)、用友网络(600588)、广联达(002410)、宝信软件(600845)网络安全：奇安信-U(688561)、深信服(300454)、安恒信息(688023)医疗信息化：卫宁健康(300253)、创业慧康(300451)……【点击查看全文】

　　通信行业 ： 5G网络初具规模 关注6股

　　able_Summary] 1、一年一度中国移动全球合作伙伴大会如期举办，B 端行业级应用培育基础就位设备侧：5G 基站一体化能源柜快速部署，建设起量拉动需求提升。近期重点关注：业绩稳健兑现、估值合理相关个股：亿联网络、航天信息(计算机联合覆盖)、朗新科技(计算机联合覆盖)、TCL 科技(电子联合覆盖)、金卡智能(机械联合覆盖)、东方国信(计算机联合覆盖)、平治信息等……【点击查看全文】

　　电子行业 ：半导体行业景气持续 关注6股

　　面板价格持续提升，据WitsView 数据，11 月下旬大尺寸面板价格上升，55 寸/27 寸/14 寸价格同比上月增长 5.8%/0.6%/3.5%。建议关注：(1)半导体设计公司韦尔股份、全志科技、紫光国微、芯原股份、圣邦股份，设备公司北方华创、中微公司，封装公司长电科技、通富微电，代工厂中芯国际；(2)5G 射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信，手机背板厂商蓝思科技，ODM 厂商闻泰科技，FPC 厂商鹏鼎控股；(3)精密代工与结构件标的立讯精密、歌尔股份、漫步者、环旭电子、长盈精密、安洁科技、领益智造、福蓉科技，充电领域标的奥海科技、安克创新；(4)面板标的京东方 A、TCL 科技；(5)功率器件标的斯达半导、新洁能、扬杰科技等……【点击查看全文】

　　机械军工 ：密切关注航空发动机进展 关注8股

　　工程机械四季度有望延续高景气；光伏、锂电等新能源设备需求旺盛；持续看好国防军工、工程机械、光伏/锂电/半导体设备龙头。(1)财政部提前下达 2021 年新能源电价补贴，美国对新能源投入有望增加、带来全球市场增量，新能源领域我们持续看好光伏设备、锂电设备。(2)国防军工景气向上，近期我们密切关注运-20 配套国产发动机进展。 【核心组合】三一重工、恒立液压、上机数控、杭氧股份、国茂股份、先导智能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、华测检测、建设机械、东睦股份、航发动力、内蒙一机、洪都航空、铂力特……【点击查看全文】

　　化工行业 ：化工品价格延续涨势 水合肼价格上涨

　　重点关注子行业：(1)中期来看化工品需求逐步复苏，化工周期行业有望迎来景气逐步回升，当前看好化工行业投资机会，建议关注各子行业龙头企业。(2)国家政策支持，进口替代空间广阔的电子化学品、5G材料、环保材料行业。(3)受益内需基建发力、行业集中度提升的混凝土外加剂行业。(4)率先进入海外供应链体系的锂电材料企业……【点击查看全文】

　　医药行业 ：以创新应对一切挑战 关注5股

　　医保内看好研发实力强、管线质量好，销售能力强的大型龙头药企，能较好的对冲医保谈判风险；医保外看好强需求消费属性的行业，如医美赛道等，建议关注司太立(603520 CH)、华东医药(000963 CH)、华熙生物(688363 CH)、长春高新(000661 CH)、云南白药(000538 CH)、片仔癀(600436 CH)、东阿阿胶(000432 CH)。2)中国疫苗产业处于供给释放与国产替代的大周期，PCV/HPV 等全球重磅疫苗的国产化将驱动龙头企业持续高增长。此外新冠疫苗研发成功的企业有望 2021-22 年增厚获得亿级甚至数十亿级的利润，建议关注智飞生物(300122 CH)……【点击查看全文】

　　农林牧渔 ：放下执念拥抱成长 关注8股

　　我们认为农业是强周期行业，在周期景气上行阶段，选股容错较高，对无法证伪的企业应当抛弃偏见；反之，在周期下行阶段，选股容错较小，对无法证实的企业应放下执念。因此，我们对 2021 年的农业观点为：看好周期景气上行的种植链，拥抱畜禽链中管理层优秀的成长标的。投资建议种植链：优选种子与种植板块。其中，种子板块看好隆平高科、荃银高科、登海种业；种植看好苏垦农发。畜禽链：关注具备优秀管理层的海大集团；生猪链关注牧原股份，建议关注新希望、傲农生物、天邦股份、温氏股份等；禽养殖链关注圣农发展……【点击查看全文】

　　银行业： 外源性资本补充助力银行发展 关注6股

　　复盘过去十几年银行行情，每年四季度，银行往往有估值切换行情。今年四季度，从板块轮动的视角，银行安全边际高，有改善空间，具有估值切换机会。关注股票：(a)基本面优异，稳健品种：招商银行，杭州银行，宁波银行，常熟银行。(b)低估值，弹性大品种：兴业银行，平安银行，光大银行……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）