安信证券分析，市场依然在震荡向上的格局中。在中国经济持续复苏、疫苗渐行渐近、“顺周期”将有望继续成为A股市场行情主线，其中特别注意需求端有自身库存周期与行业周期逻辑，供给端有收缩或产能退出的方向，这些方向持续性可能超越市场预期。行业上重点关注：白酒、白电、汽车(包括新能源汽车产业链)、化工、机械、有色、煤炭、钢铁、保险、银行、券商、军工、半导体等。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】军工

　　信达证券指出，航空航天、国防信息化等产业迎来新发展机遇：1)“十四五”期间，我国军费开支将与国民经济协同增长，装备支出将持续走高，支撑军工行业整体成长逻辑；2)军用航空器将加速迭代，军机放量势必带动上游新材料、电子元器件等产业飞速发展；3)国防信息化驶入发展快车道，新型武器装备加速列装，军工电子、军工通信、雷达、卫星导航及信息安全等相关产业将持续受益。

　　【主题二】汽车整车

　　国海证券分析，在政策护航的大背景下，产业链基础扎实，行业基本面迎来中长期向上。1)车型供给：海外特斯拉、欧洲汽车巨头车型供给丰富，有望持续超预期；国内以比亚迪为代表的转型车企以及蔚来、理想、小鹏、威马等造车新势力或继续提供爆款车型。2)产品价格：部分上涨，上行迹象已现，催化板块情绪。例如主需求端，长逻辑：碳酸锂/氢氧化锂→6F→电解液产业链；产品升级，铜箔超薄化。3)业绩层面：2021 年需求持续高速增长且相对确定，产业链细分龙头将充分受益，未来业绩有望环比、同比逐季向上，业绩夯实将会成为板块行情的核心催化剂。

　　【主题三】在线旅游

　　东方证券指出，餐饮旅游业已经进入复苏通道，当前仍是可选消费布局的核心窗口期。站在当前时间点，我们继续坚定推荐长期白马，看短业绩有望持续改善(海南免税大促，人工景区外延项目、室外演艺等)，看长龙头仍具备较强外延拓张成长逻辑。

（文章来源：东方财富研究中心）