通信行业：看好IDC行业景气度持续加速向上 关注9股

　　充分享受流量红利，IDC 市场景气度仍将加速向上：目前全球范围内的5G 建设正在快速推进，未来随着 5G 时代的真正到来，高清视频、车联网等应用落地，以及产业数字化的推进，预计未来全球数据流量将高速增长。从下游需求来看，2020Q3 北美云商资本开支同比上升 27.11%，同比增速相比 Q2(15.70%)进一步提升 11.40pp。全球范围内数据中心数量和市场规模也在不断提升，我们认为，当前 5G 应用逐步铺开，全球数据流量激增，行业高景气周期将长期延续，行业景气度持续提升下，Global Switch 等龙头公司将持续受益。 建议关注的标的：数据港、宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、佳力图、城地股份、鹏博士、立昂技术、世纪互联、万国数据等……【点击查看全文】

　　医药生物：全面国际化迎接“十四五” 关注8股

　　投资建议：政策、价格、产品、产业的国际化过程中，关注国际级创新、DRGs/DIP避风港、医疗服务三条主线未来审批、准入、支付等多维度药政有望逐渐与国际接轨；高于国际市场的标准品价格也将不可持续，创新性品种将全面走向以卫生经济学和竞争格局为依托的国际定价模式；国内市场进口替代产品升级；国际上部分优质企业率先突破，获得估值溢价。按照国际级创新、 DRGs/DIP避风港、医疗服务三条主线，A股建议买入：恒瑞医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、乐普医疗、药明康德、长春高新、天坛生物、普洛药业、天宇股份、凯普生物、贝瑞基因、迪安诊断；港股建议买入：中国生物制药、药明生物、先健科技、锦欣生殖、威高股份、复宏汉霖、中国中药……【点击查看全文】

　　房地产行业：高度重视汇率带动核心资产价值重估 关注7股

　　2020 年 6 月以来人民币升值超过 8%。国际市场对人民币资产需求，将带动低估值国内地产资产价值重估。当前板块估值仍在底部，稳定的收益能力和性价比使地产行业对长期资本始终具备较强吸引力，融资新政出清行业“落后产能”，促进资源集中，对具备管理红利的公司而言，是一次难得的发展机遇，我们建议重点关注。一线 A股龙头关注：保利地产、金地集团、万科 A、招商蛇口，二线 A 股龙头关注：中南建设、阳光城、金科股份、蓝光发展、华发股份、荣盛发展，H 股龙头关注：融创中国、中国海外发展、万科企业、旭辉控股集团，H 股龙头关注：中国金茂、合景泰富集团等，子领域关注：南山控股、中国国贸、新湖中宝，子领域关注：光大嘉宝……【点击查看全文】

　　银行行业：向上逻辑强化修复由点到面 关注6股

　　下半年以来，逻辑重心已由对新冠疫情及向实体让利的不确定性的担忧切换至对基本面向上修复的乐观预期。认为 2020 年四季度至 2021年，行业向上逻辑或将进一步强化，盈利和估值的修复的范围有望进一步扩大。随着银行基本面改善由点到面，板块结构性行情有望扩大，低估值次优标的中小银行和国有行有望获得明显的估值修复。2021年，建议持续关注资产质量优异标的头部中小行与转型成果突出标的。在此基础上，可积极将关注范围扩大至低估值次优标的，优先选择次优中小行和稳健大行。2021 年行业关注组合包括：邮储银行、建设银行、兴业银行、平安银行、常熟银行、南京银行……【点击查看全文】

　　工业机器人：制造业景气持续回暖 关注3股

　　10月工业机器人产量维持高位。10月工业机器人产量21467套，同比+38.5%，维持高位；1-10 月机器人累计产量 183447 套，同比+21.0%，累计同比增速创 2018 年 7 月以来新高。投资建议：随工业机器人行业持续复苏，精密减速器等核心零部件逐渐国产化，国产工业机器人企业有望凭此实现规模快速增长。我们看好掌握核心技术的本体龙头埃斯顿，具备平台化扩张能力的系统集成龙头拓斯达，实现谐波减速器 0 到 1 突破并逐渐向机电一体化发展的核心零部件龙头绿的谐波……【点击查看全文】

　　半导体行业：晶圆制造&封测双看涨 关注8股

　　投资建议：国内半导体行业在大环境的驱动下，未来 3 至 5 年将迎来较好的发展机遇；重点关注半导体产业链核心标的：(1)芯片设计：韦尔股份、卓胜微、晶丰明源、圣邦股份、北京君正、兆易创新；(2)设备和材料：中环股份、北方华创、中微公司、沪硅产业、安集科技；(3)功率半导体：华润微、扬杰科技、斯达半导体(4)芯片制造：中芯国际、华虹半导体；(5)芯片封测：长电科技、通富微电。(晶丰明源、安集科技、中微公司为华西电子&中小盘联合覆盖；中环股份为华西电子&电新联合覆盖)……【点击查看全文】

　　建材行业：穿越周期找寻成长 关注5股

　　我们认为2021年主题投资机会将提升市场风险偏好，成长赛道将受到更多关注。而在传统成长类板块溢价进一步提升空间不大的情况下，包括建材在内的周期类板块中的成长股，或将吸引到更多高风险偏好的资金。“十四五”期间我国城镇化建设预计将进一步加速，将从中长期带动全国各地区的基建和地产投资。与此同时，专项债加码、REITs试点、西部大开发、旧改等政策利好都将从短、中、长期提振建材行业需求。重点关注标的：海螺水泥、苏博特、东方雨虹、中国巨石、伟星新材……【点击查看全文】

　　食品饮料：中期寻求边际改善长期坚守优质赛道 关注5股

　　投资建议：年初至今，食品饮料板块大幅上涨，目前板块整体估值仍明显高于历史中位数。在相对乐观情况下，我们希望来年板块能够以时间换空间，消化估值行稳致远。投资策略方面，我们认为可从以下三个维度入手：其一，自下而上寻找具有估值优势且经营改善的个股；其二，中期关注后疫情时期业绩同环比将持续改善的行业；其三，长期布局优质赛道，紧盯高成长性个股。综上，我们暂给予行业“中性”的投资评级，关注五粮液(000858)、今世缘(603369)、洋河股份(002304)、伊利股份(600887)、双汇发展(000895)……【点击查看全文】

　　电子行业：5G/IOT/军工/新能源高景气 关注4股

　　投资建议：全球被动元件：5G/IOT/军工/新能源高景气，进口替代加速，重点看好MLCC/晶振/钽电容龙头成长机遇，看好上游材料国产化进程加速带来新机遇。我们预计随着5G终端、LOT、新能源汽车行业加速发展、消费电子需求旺盛等多重驱动，全球被动元件高景气有望持续，叠加被动元件国产化趋势，重点关注MLCC领域风华高科、军品被动元件&钽电容领域宏达电子、上游材料板块洁美科技和国瓷材料(与化工组联合覆盖)，建议关注法拉电子、三环集团、鸿远电子、振华科技等……【点击查看全文】

　　有色金属：需求拉动稀土涨价 关注8股

　　我们在 2020年 8 月 12 日《稀土持续涨价，核心资产价值再现》的报告中指出，在电动化的产业背景下，稀土永磁产品需求的稳步增长将拉动稀土需求，疫情好转使得企业复产复工补库存，以镨钕为主的稀土价格有望继续上涨。据亚洲金属网报价，进入 10 月份以来，氧化镨钕已经从 32 万元/吨涨至 38 万元/吨，且近两周的稀土价格出现小幅快涨的趋势，目前稀土价格的涨幅和进度超过我们此前的预期，建议关注稀土板块的投资机会。相关标的：北方稀土、盛和资源、五矿稀土、广晟有色、厦门钨业、正海磁材、金力永磁、中科三环、宁波韵升、银河磁体……【点击查看全文】

　　文化传媒：电影宣发对票房驱动作用的复盘与展望

　　投资主线：从三个方面看好电影行业未来发展，1、短视频的宣发方式有望提高低线城市观影需求，增加观影热情和观影频次，短视频电商可看作新的团购形式拉动电影消费，并在平台上实现宣发到消费的闭环，将大幅提高宣发费用的使用效率。2、内容为王大逻辑不变，电影内容质量提高将提升观众对电影产品的喜爱度，促进电影文化在社会中的广泛传播，电影是社会主义价值观弘扬的重要传播媒介和精神载体，主旋律电影受众广泛，将大幅提升电影消费需求。3、城镇化进程持续，头部影投公司扩张仍在持续，行业并购整合还未开始，非票业务方面经营效率仍待提高，广告、衍生卖品消费仍有空间……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）