银行业：贷款利率回升及未来展望 关注4股

　　银行投资建议：核心逻辑是宏观经济，继续看好板块估值修复行情。1、我们 8 月初转看多银行，继续看好伴随经济修复带来的银行股估值修复行情。2、个股建议：重点关注、中长期看好的是优质的银行：招商银行、平安银行、和宁波银行。其次看好业绩有弹性的标的：兴业银行、杭州银行、江苏银行和南京银行……【点击查看全文】

　　传媒互联网：把握内容板块底部机会 关注9股

　　把握内容板块底部机会，关注大视频生态变革1)游戏行业长期趋势不变，低估值下赋予向上双击可能，推荐三七互娱、吉比特、电魂网络、掌趣科技、心动公司、祖龙娱乐等标的；大视频推荐芒果超媒，关注新媒股份；2)关注线下复苏，电影(光线传媒、万达电影)、电视剧(华策影视)、版权运营(捷成股份)、电梯广告(分众传媒)、网吧娱乐(顺网科技)；3)中长期从新生态、新科技落地角度，推荐 IP 运营(阅读推荐掌阅科技、中文在线；出版中信出版；图片推荐视觉中国；动漫推荐奥飞娱乐)；营销新生态(天下秀、星期六、蓝色光标等)、云游戏(顺网科技)等方向……【点击查看全文】

　　石化行业：关注油气价格反弹带来的机会 看好3股

　　预计 2021 年油价逐步上涨，石油公司的业绩也将逐步恢复、相关标的有中国石化、中国石油。国内延续保障能源安全的政策，今年前三季度，中石化资本支出下滑 7%，中海油资本支出下滑 5.8%，中石油付现资本性支出同比下降 7.8%，即使在油价大跌的情况下，三桶油资本支出降幅明显小于预期。2020 年油服公司业绩普遍好于 2014-2015 年行业低谷时的业绩。2021 年油服行业有望再次进入景气区间，相关标的有杰瑞股份、中海油服、中油工程……【点击查看全文】

　　家电行业：Q3复苏超出预期 板块估值水涨船高

　　估值分析：短期参与难度较高。纵向比较，疫情影响下 PB 是今年更好的参照指标，目前 5年动态 PB-Band 位于估值顶部区间，行业具备时间价值但短期参与难度较高。横向行业比较，家电的性价比并无显著优势，我们用各行业近 10 年 PB-ROE 的自身历史分位来衡量潜在投资机会，当前家电处于第二象限，PB 分位数=93%，ROE 分位数=5%，处于盈利低位+估值较高的范畴……【点击查看全文】

　　汽车行业：坚定拥抱电动化浪潮 关注9股

　　我们认为，电动化是汽车行业明确的发展趋势，全球政策积极引导，传统车企已主动转向并大力发展，我国的新能源汽车产业链具备成本领先与技术的先发优势，细分行业领跑公司的成长性和确定性兼备，将率先受益全球的电动化浪潮。建议关注：1)磷酸铁锂：德方纳米、比亚迪、国轩高科、鹏辉能源等；2)高镍三元：宁德时代、容百科技、当升科技、杉杉股份等；3)充电桩：特锐德、盛弘股份等；4)燃料电池：亿华通、美锦能源、腾龙股份等……【点击查看全文】

　　电子行业：化合物半导或将开启新时代 关注3股

　　投资建议：国内半导体行业在大环境的驱动下，未来 3 至 5 年将迎来较好的发展机遇，且化合物半导体为十四五重要的方向之一，国内公司积极卡位，重点关注：三安光电，华润微，扬杰科技等；受益公司：海特高新等；产业受益：天科合达，山东天岳，泰科天润等……【点击查看全文】

　　半导体行业：2021-2022年投资展望 关注5股

　　国金证券研究所估计全球半导体市场将在 2021/2022 年同比增长 8%/10%达到 4,873/5,360 亿美元，全球晶圆代工市场从 2020 年的 28%营收同比增长趋缓到 2021/2022 年的 9%/13%同比增长。全关注组合：澜起科技(服务器相关 1 加 10 DDR 5 内存接口及配套芯片，PCIE Gen 4/5 Retimer)， 通富微电 (AMD 超威笔电，桌机，服务器，游戏机 PS5/Xbox Series X CPU/GPU 封测大厂)，兴森科技(全球半导体ABF/BT 载板行业短缺涨价的传导效应受惠者)，三安光电(国内砷化镓GaAs， 碳化硅 SiC 、氮化镓 GaN第三代半导体，mini LED 的领头厂商)，中微公司(刻蚀设备替代到非美先进及成熟半导体产线设备重要的一员)……【点击查看全文】

　　农林牧渔：强免疫苗市场化提速 关注4股

　　投资建议：我们认为具有突出市场渠道建设力，产品优质，服务能力突出的动物疫苗企业有望充分受益于政府苗的逐步退出。建议重点关注：1)口蹄疫疫苗龙头：生物股份；2)央企动保龙头：中牧股份；3)独立研发能力突出企业：普莱柯；4)禽用疫苗龙头：瑞普生物……【点击查看全文】

　　机械设备：工程机械高景气依旧 关注6股

　　投资建议：2020 年 11 月，建议三条主线布局机械行业：1)受益于需求放量及出口提升的工程机械行业，重点关注三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密；2)全球车企电动化趋势以及新一轮的动力电池产能扩张周期利好下的锂电设备行业，重点关注先导智能、杭可科技、赢合科技；3)受益于光伏行业高景气以及技术迭代带来设备更新空间的光伏设备行业，重点关注迈为股份、捷佳伟创……【点击查看全文】

　　稀土行业：钕铁硼磁材需求高增长 关注3股

　　投资建议：新能源汽车、家电、消费电子驱动下游高性能钕铁硼磁材需求高增长，而供给端较为刚性，预计2020-2022 年氧化镨钕进入短缺周期，氧化镨钕价格或将持续上行，行业景气度也将不断改善。而钕铁硼磁材作为稀土的“影子”，采用成本加成的定价模式，也将受益于稀土价格上行。给予小金属稀土板块“增持”评级，产业链核心标的：正海磁材、北方稀土、盛和资源等……【点击查看全文】

　　农林牧渔：种植产业链景气提升 关注5股

　　值得关注农业细分板块和标的包括：1)种业：拉尼娜现象造成的冬冷夏热、降水异常等现象，或造成我国小麦、玉米等粮食作物减产，叠加国内目前玉米供应偏紧，粮食价格或进一步上涨，农民种植积极性有望持续提升。关注种业标的：【大北农】、【隆平高科】，其次【荃银高科】、【登海种业】等。2)白糖：底部已现，拐点已经到来！全球白糖价格处于历史低位，拉尼娜现象或造成国内糖供应不足，糖价有望随着供需格局改善或将迎来拐点，重点关注【中粮糖业】。3)农资：粮价上涨，农户种植积极性提升，复合肥行业迎来景气拐点，重点关注行业龙头【新洋丰】。4)农垦：培育新型农业经营主体，加快农业生产经营现代化。种植业领域推进适度规模经营，发挥农垦的基础作用，关注苏垦农发、北大荒……【点击查看全文】

　　通信行业：持续看好主设备、光模块以及IDC等板块投资机会

　　建议关注的标的：5G 主设备：中兴通讯；IDC:数据港、宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、佳力图、城地股份；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技；物联网/车联网：移为通信、广和通、移远通信、中科创达、拓邦股份；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；高清视频：淳中科技、兴图新科……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）