上市银行净息差分化明显

　　实际上，作为衡量银行盈利能力的重要指标，不少上市银行的净息差水平已经出现回升，但总体上看A股上市银行净息差水平分化仍然较为明显。

　　券商中国记者翻阅A股上市银行三季度财报发现，目前在财报中公布净息差水平的银行，将近一半银行的前三季度净息差已经环比上升1BP至8BP，以部分股份行和城商行为主。

　　如以上升最快的宁波银行为例，该行前三季净息差水平为1.86%，环比上半年净息差上升了8BP，盈利水平快速回升。具体而言，宁波银行净利息收入增长迅速，前三季度达180.14亿元，同比增幅达24.79%。

　　同时，贵阳银行(7.86 +1.16%,诊股)、中信银行(5.09 -0.59%,诊股)的净息差环比分别上升了6BP和5BP。虽平安银行(18.21 +1.39%,诊股)息差水平略有回落，但该行前三季净息差水平仍达2.56%。整体上，37家上市银行中有35家净利息收入为正向增长，其中增速最快的是江苏银行(6.01 +0.17%,诊股)和郑州银行(3.62 -0.28%,诊股)，增速分别高达40.99%和32.41%。

　　以零售业务见长的招商银行(42.82 +3.83%,诊股)，净息差水平也排在前列。前三季净息差比上半年净息差回升1BP，三季报显示，招行7-9月净息差为2.61%，环比上升9BP。

　　招行表示，“主要原因一是零售贷款恢复性增长，高收益资产占比有所提高；二是加强存款成本管控，推动低成本存款平稳增长，存款结构持续优化，成本不断下降。”

　　值得注意的是，仍有半数银行的前三季度净息差环比下降，主要以农商行降幅最为明显。如相比半年报披露的息差水平，江阴银行、青农商行(4.83 +1.05%,诊股)和紫金银行的前三季净息差分别下降了10BP、7BP和5BP。

　　超出市场预期的是常熟银行(6.94 +0.14%,诊股)，作为上市农商行的代表，该行7-9月净息差环比出现大幅下行。据申万宏源(5.17 -1.15%,诊股)研究所测算，第三季度该行净息差环比下降23个基点至3.04%。该行财报显示，前三季该行实现利息净收入为44.28亿元，同比增长6.42%。

　　华西证券在研报中指出，按期初期末余额均值测算的季度年化净息差来看，上市银行三季度息差出现企稳回升。第三季度上市银行整体净息差录得1.92%，环比二季度提升3BP。其中，大行、股份行和城商行分别环比提升3BP、3BP、4BP，仅农商行环比延续下行1BP。

　　国信证券研究所认为，受贷款重定价趋于尾声影响，净息差环比趋稳，但在翘尾因素影响下，今明两年净息差将持续下行，但净息差对净利润增长的影响在明年有望由负转零，从而助推净利润增速回升。