非银金融：投行经纪业务持续驱动 券商业绩普遍向好

　　从三季度业绩表现来看，中信建投、华林、红塔、国金等券商业绩增长较为显著。受注册制利好，经纪、投行业务为券商业绩提供持续驱动力，建议关注抗风险能力较强、投行业务优势显著的头部券商，如中信证券、中信建投，以及特色化经营的中小券商，如国金证券、第一创业……【点击查看全文】

　　电子行业：看好苹果产业链Q4业绩 关注5股

　　2020 年前三季度电子行业营收为17135 亿元，同增 6.4%，归母业绩为 920 亿元，同增 25.7%；2020 年 Q3电子行业单季度营收为 6718 亿元，同增 11.4%，单季度归母净利润为 420亿元，同增 35.3%，行业景气度持续回升。2020 年 Q3 电子行业毛利率为17.5%，同比提升 1.7pct，环比提升 0.1pct，净利率为 6.4%，同比提升1.4pct、环比提升 0.4pct，盈利能力稳中有增。关注组合：立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、鹏鼎控股、领益智造……【点击查看全文】

　　计算机行业：接近明年绝佳布局期 关注9股

　　投资建议： 行业整体：股价调整充分机构持仓低，预计明年业绩增速全行业居前估值相对合理，12月机构调仓至年报前是绝佳布局期。 板块选择：年底前重点关注业绩集中确认的信创和网络安全板块，明年初布局充足预算下启动招标的新基建及医疗IT板块，长期看好SaaS及持续高景气的证券IT和银行IT板块，重点关注数字货币区块链、智能驾驶、量子科技等新技术领域优质个股。 重点个股： SaaS:用友网络、金蝶国际、广联达、金山办公；信创：中国软件、诚迈科技、中国长城、东方通；网络安全：安恒信息、奇安信、绿盟科技、启明星辰；新基建：浪潮信息、易华录；医疗IT:卫宁健康、创业惠康；证券IT:恒生电子；银行IT:长亮科技、宇信科技；智能驾驶：中科创达；数字货币：飞天诚信；量子科技：国盾量子……【点击查看全文】

　　食品饮料：降低预期回归本源 关注4股

　　展望 2021 年，我们继续看好白酒板块表现，高端酒、区域龙头、光瓶酒龙头，及改善后预期反转的企业值得重点关注。核心标的包括：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、酒鬼酒、顺鑫农业。关注预期反转机会品种 ST 舍得。休闲零食行业品类和渠道预计进入加速整合期，核心标的包括：卤制品龙头绝味食品、煌上煌，扩品类渠道效率有望提升的盐津铺子/洽洽食品，及全品类全渠道布局的良品铺子。酱油品类仍有成长性，建议关注内部机制有望改善的中炬高新。复合调味品处于发展导入期，行业增速快，建议关注渠道和产能迅速扩张的天味食品。速冻食品行业景气度高、集中度低，关注竞争优势明显的安井食品……【点击查看全文】

　　医药行业：Q3业绩持续环比改善 关注6股

　　关注重点板块：2020Q3 疫情对医药生物行业的负面影响逐步消除，未来建议持续聚焦疫苗、诊疗复苏、CXO、新基建、零售药房五条主线。其中，(1)疫苗板块建议关注：康泰生物、智飞生物、沃森生物、华兰生物等；(2)诊断/治疗回升建议关注：新产业、安图生物、万孚生物、恒瑞医药、兴齐眼药、健帆生物、南微医学等；(3)CXO 建议关注：药明康德、药明生物、维亚生物等；(4)医疗新基建领域建议关注：迈瑞医疗、海尔生物、凯普生物等；(5)零售药房板块建议关注：益丰药房、大参林、老百姓、一心堂……【点击查看全文】

　　军工行业：内外共振景气浪潮 关注6股

　　投资策略：重点配置军工高景气龙头与拐点型公司。 军工板块估值正处于上行的修复区间，优质个股将迎来业绩与估值双升。n 最看好航空产业链、军工新材料(碳纤维/石英材料等)、国防信息化(尤其军工电子、军工+半导体)等方向。选股思路与受益标的：寻找高景气赛道的成长股，紧抓“装备升级”+“国产替代”两条主线1)军工新材料：西部超导(钛材+高温合金)、碳纤维(中简科技、光威复材、中航高科)、菲利华(石英纤维)；2)军工电子：被动元器件(宏达电子、火炬电子、鸿远电子)、连接器(航天电器、中航光电)；3)军工+半导体：苏试试验、菲利华、赛微电子等……【点击查看全文】

　　有机硅行业：有机硅价格大幅上涨 关注5股

　　据不完全统计，2020-2022 年国内以龙企为代表，将有约 215 万吨单体(约合 100 万吨聚硅氧烷)产能释放，到 2022 年国内聚硅氧烷产能将达到 250万吨/年，CAGR 为 15%，大于 SAGSI 预计的国内聚硅氧烷年均 8.5%增速，我们认为国内有机硅未来 3 年供给过剩风险仍存，价格承压。 建业关注个股：我们建议关注 50 万吨/年 DMC 产能的【新安股份】、38 万吨/年产能的【合盛硅业】、25 万吨/年产能的【东岳硅材】、20 万吨/年产能的【兴发集团】和 20 万吨/年产能的【三友化工】……【点击查看全文】

　　医药行业：冠脉支架降价幅度较大 关注7股

　　投资策略：本次冠脉支架集采为国家层面针对高值医疗器械的首次集采，对后续器械集采的规则制定具有重要的参考意义，短期来看，集采降价对企业利益有所冲击，但长期来看将加速红海竞争细分领域的产能优化及效率提升，缩短具有突出临床价值的创新型产品的市场推广周期，产品体系丰富、创新卓越、技术实力雄厚的细分领域国产器械龙头将在集采浪潮中呈现强者恒强姿态，建议关注佰仁医疗(688198)、健帆生物(300529)、正海生物(300653)以及兼具消费属性、技术壁垒以及赛道阶段性优势的爱美客(300896)、华熙生物(688363)、欧普康视(300595)、爱博医疗(688050)……【点击查看全文】

　　食品饮料：白酒环比改善食品延续稳健 关注8股

　　投资建议：白酒景气度高估值合理。板块格局清晰，高端酒估值合理仍有提升空间，次高端低基数下有较大业绩弹性。关注高端龙头茅/五/泸次高端弹性标的山西汾酒、洋河股份，地产酒龙头古井贡酒等，关注口子窖，水井坊，顺鑫农业，今世缘消费补回内部调整机会。食品方面，短期具备韧性，长期格局为王。调味品或开启提价周期，继续关注海天味业、中炬高新、恒顺醋业、安琪酵母。乳业龙头控制上游能力强，两强竞争趋缓，毛销差有望扩大，净利率提升可期，常温奶低线城市延续渗透，巴氏奶增速提升，继续关注伊利股份。休闲食品/保健品多渠道布局，线上持续受益，线下有望加速。洽洽食品继续推新放量，绝味食品开店高增长料将贡献业绩增量，桃李面包区域开拓驱动业绩。速冻及肉制品长期路径清晰，安井食品业绩持续超预期，结构升级加速，上游成本回落，关注巴比食品；双汇发展提价效应延续，产品创新继续开拓……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）