医药行业：创新产业链依然值得关注 看好6股

　　投资策略：本周 A 股整体呈向上走势，四季度医药行业进入政策密集发布期，板块整体估值受压制较大，尤其是前期涨幅较大的高估值子行业补跌现象明显。随着政策的逐渐落地，医药行业的不确定性将逐渐消除，我们认为投资者可逢低布局，对医药行业进行战略配置。同时，随着 2021 年的临近，医药行业将迎来估值切换，高景气业绩快增长的子板块将受到更多的关注，建议投资者关注疫苗、创新药及创新器械。综上所述，我们认为疫苗的调整已经充分，投资者可适当给予积极预期，比如智飞生物(300122)、康泰生物(300601)和沃森生物(300142)。同时，疫情后周期公共卫生补短板势在必行，新一轮医疗器械采购周期即将展开，具有显著临床价值的医疗设备及生产企业有望受益，比如器械龙头迈瑞医疗(300760)、安图生物(603658)等。除此之外，创新和消费升级仍旧是人口老龄化的永恒热点，建议持续关注创新药研发龙头恒瑞医药(600276)以创新产业链上的药明康德(603259)、泰格医药(300347)……【点击查看全文】

　　机械行业：工程机械龙头企业有望迎来业绩与估值的双击 关注4股

　　投资建议： 1)促内循环背景下，明年国内市场仍将保持旺盛需求，海外疫情改善后海外市场需求将强势复苏，行业将继续保持高景气度，挖掘机、汽车起重机销量继续高位稳步增长，混凝土机械、塔机等后周期工程机械品种销量增速预计将继续引领行业；2)行业竞争格局优化，龙头市场份额进一步提升；3)行业周期波动性收敛，估值中枢有望上移，龙头企业利润弹性不断释放，有望形成利润+估值的双击。持续重点关注中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压，建议关注建设机械、柳工等……【点击查看全文】

　　汽车行业：景气上行有望持续 从五维度关注标的机会

　　投资建议：行业景气有望继续上行，我们2021年度投资策略是自上而下寻找需求确定性较强的龙头机会。我们认为可从五维度关注细分机会：一是汽车行业整体景气回升，业绩持续提升的自主品牌龙头；二是受益于全球电动化浪潮的推进，销量表现持续超市场预期的特斯拉及其带来的零部件国产化的投资机会；三是受益于保有量持续增加，高景气有望维持的重卡行业；四是国六标准带来的发动机后处理新需求的机会；五是政策驱动叠加产品驱动助力智能化加速的智能网联汽车板块……【点击查看全文】

　　传媒行业：游戏2021年有望迎来新的上升周期 关注3股

　　坚定看好游戏板块的成长性和良好现金流带来的确定性，2021 年游戏板块业绩或于 Q2 即开始重回高增长，现估值水平已具备较强吸引力，关注增配游戏板块。受益标的包括：三七互娱(002555.SZ)、吉比特(603444.SH)、完美世界(002624.SH)、掌趣科技(300315.SZ)；海外腾讯、网易、心动等……【点击查看全文】

　　新能源汽车：中国动力电池资产将迎来价值重估 关注5股

　　我们认为全球范围内动力电池企业可分为三个梯队：第一梯队将在未来三年较快兑现全球销售，如宁德时代、LG 化学、SK 创新、三星 SDI、松下；第二梯队已获海外客户支持或定点，而大规模订单于 2022 年后放量，如比亚迪、国轩高科、孚能科技、亿纬锂能；第三梯队能够拓展部分优质客户的部分车型，长期具有晋升潜力，如欣旺达、蜂巢能源、远景 AESC、中航锂电等。 投资建议。随着海外布局加速，中国动力电池资产将迎来价值重估，建议关注宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技、亿纬锂能等……【点击查看全文】

　　商业贸易：电商韧性显现酝酿更强风暴 关注3股

　　1-10月全国实物商品网上零售额为7.56万亿元，同比增长16.0%，较1-9月增速环比上升0.7pp。电我们始终长期看好电商产业链(平台、品牌、服务商)，建议关注直播电商供应链服务商、南极电商、壹网壹创、珀莱雅、御家汇、周大生；中概股继续看好电商平台，建议关注拼多多、阿里巴巴、京东……【点击查看全文】

　　电子行业：iPhone12销量持续增长 关注2股

　　投资建议：我们认为，苹果拥有海量的用户群体，随着 5G 时代的来临，苹果手机销量未来有望保持持续增长。目前，根据集微网消息，苹果手机由于销量超预期，苹果持续调增产业链排单。我们认为，iPhone12 在无线充电领域和光学领域的创新，进一步推动公司无线化战略以及在虚拟现实领域的布局，利好国内无线充电以及光学领域相关厂商。同时苹果取消标配充电器和耳机，有利于推动第三方配件厂商的业绩增长。建议持续关注水晶光电、信维通信。维持行业“同步大市”评级……【点击查看全文】

　　银行业：银行低估值持续修复 关注6股

　　投资建议。未来货币政策保持稳健中性，灵活适度的总基调，市场资金流动性维持动态平稳。对应信贷结构持续优化，贷款加权利率止跌回升，银行资产端盈利能力得以提升。自前期创低点后，银行板块基本回归至上年末位置，整体实现估值持续修复。当前低基数对应未来增长空间提升，业绩增长预期确定性高。建议把握低估值修复行情下的优质银行个股，关注招商银行、平安银行、常熟银行、杭州银行、宁波银行和建设银行……【点击查看全文】

　　房地产行业：11月32家房企累积超千亿 关注5股

　　投资建议：房地产板块估值仍处于低位，建议关注：1。经营稳健、现金流充裕、同时销售有一定增长潜力的龙头房企，如金地集团、保利地产、万科 A；2。弹性较大、经营持续提升的成长型房企，如中南建设、金科股份、阳光城、华发股份；3。现金流优秀、运营能力逐渐得到市场认同从而估值提升的商业地产：华润置地、新城控股、龙湖集团；4。关注经纪服务赛道龙头：贝壳、我爱我家、世联行……【点击查看全文】

　　家电行业：2021年有两条主要投资路径 关注6股

　　投资建议：我们认为2021年有两条主要投资路径：1。行业龙头依然强者恒强。行业龙头通过积淀的行业优势价值重估以及更多产业链职能的获取，获得更广阔的发展空间。建议积极关注美的集团、格力电器、海尔智家；2。 个股独立行情或将开启。由于线上占比逐渐提升、线上渠道对于用户数据更全面的留存，个股将凭借其对数据分析，将产品、用户精准匹配获得独立增长。我们建议关注苏泊尔、荣泰健康、小熊电器、新宝股份、浙江美大、老板电器……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）