疫情后的汽车市场，正在逐渐摆脱“寒冬”。

　　中央及地方政府政策扶持、限购指标“松动”、企业优惠、油价重返5元时代……一系列利好无疑给国内汽车市场回暖带来了希望。

　　一个多月，商务部五提促进汽车消费

　　一场始于2018年的寒冬尚未迎来暖春，车市又遭遇了疫情重创。

　　中汽协发布的最新一期产销数据显示，2月汽车产销分别完成28.5万辆和31万辆，环比均下降83.9%，同比分别下降79.8%和79.1%。1-2月，汽车产销分别完成204.8万辆和223.8万辆，同比分别下降45.8%和42%。

　　为挽救颓势，政府已相继出手。

　　3月26日，商务部举行线上新闻发布会，会议中提到，商务部下一步将鼓励各地结合本地实际情况，出台促进新能源汽车消费、开展汽车以旧换新等措施，进一步稳定和扩大汽车消费。

　　三天前的3月23日，商务部办公厅、国家发改委办公厅、国家卫生健康委办公厅联合发布了《关于支持商贸流通企业复工营业的通知》，明确提出要“积极推动优化汽车限购措施，稳定和扩大汽车消费”。

　　3月13日，国家发改委、公安部、财政部等23个部门联合提出要“促进汽车限购向引导使用政策转变，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌限额”。

　　事实上，一个多月来，商务部连续五次提到要促进汽车消费。2月16日，《求是》刊发的一篇重磅文章中指出，要积极稳定汽车等传统大宗消费，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额，带动汽车及相关产品消费。此后，从2月20日开始，国家发改委、商务部、工信部等国家多个部委已多次发文或联合发文，提到促进汽车消费的相关政策。

　　超9地出台汽车刺激政策

　　国家层面大力推动，各地随即积极响应。

　　据长春市政府官网3月29日消息，长春市日前推出购新车最高补贴4000元等一系列促进汽车消费的政策措施。

　　3月25日，南昌市正式下发措施中指出，为引导汽车消费升级，对疫情期间在南昌市范围内购买新车（含乘用车和商用车），按1000元/辆标准给予购车人补贴。

　　3月24日，浙江省发布了提振消费促进经济稳定增长的实施意见，在“释放城乡汽车消费潜力”方面，提出鼓励杭州有序放宽汽车限购措施等内容。杭州在3月25日即发布了新的小客车总量调控管理规定，决定2020年年内将一次性新增2万个购车指标。宁波也提出，自3月25日至9月30日，消费者购买宁波本地生产、销售的乘用车并在本地上牌的，给予每辆车一次性让利5000元，每家企业限让利销售6000辆。

　　佛山对购买“国六”标准车型的消费者给予补助，给予每辆车2000-5000元不等的补贴；珠海对购买“国六”标准车型的消费者补助；湘潭对于本地产的吉利相关车型给予3000元/辆的购置税补贴；广州将对个人消费者购买新能源汽车给予每车1万元综合性补贴，对置换或报废二手车的消费者，以及购买“国六”标准新车，每辆给予3000元补助；长沙对购买本地产的上汽大众、比亚迪(57.35 +4.69%,诊股)、广汽三菱、广汽菲克、猎豹汽车等车企生产的车辆的消费者，发放裸车价款3%的一次性补贴，每台车最高补贴不超过3000元。

　　在地方层面，鼓励汽车消费政策正逐步落地。据了解，自2月初以来，全国已有广东省（佛山、广州、珠海）、湖南省（湘潭、长沙）、浙江省（杭州、宁波）、江西省（南昌）、吉林省（长春）等多个省市公布了相应的汽车消费刺激政策。从城市数量角度，已至少有9个城市加入鼓励汽车消费的行列当中。

　　限牌城市指标“松动”

　　此外，增加限购指标，成为限牌城市此轮刺激车市的主要措施之一。

　　此前，广州、杭州作为执行汽车限购政策的城市，开始对购车指标进行“松绑”。广州计划在去年增加10万个拍牌和摇号指标的基础上，研究进一步新增购车指标。而杭州在2020年一次性增加2万个指标。

　　在3月25日，杭州市发布的新的小客车总量调控管理规定中就提出，将在今年内一次性增加2万个小客车指标。

　　在杭州公布增加指标前，上海已经“悄悄”行动起来。

　　据上海发布信息，3月份沪牌个人额度为11970辆，较2月份的7966辆有明显增加，中标率也从6.1%提升至8.9%。

　　（图片来源：上海发布微信公众号）

　　值得指出的是，汽车限购最为严格的城市——北京，也在研究制定促进汽车消费政策措施。此前，网上流传有《北京有关刺激汽车消费措施》，提到针对北京无车且在轮候范围的新能源车需求家庭，上半年再释放不少于10万个购车指标，不过该消息后被删除，北京市商务局官方微博消息称，为了应对新冠肺炎疫情造成的不良影响，促进消费市场回暖，北京市商务局在3月中旬讨论工作时提出有关刺激汽车消费的想法（未经研究论证）。

　　乘联会秘书长崔东树接受媒体采访时表示，北京商务局的致歉不代表开放新能源号牌的举措未来不具备可行性。只不过消息中给出的信息所涉及的新能源号牌指标量太大了，或许仅仅是处于一个商讨的阶段，不适宜对外公布。

　　崔东树表示，汽车类消费是北京市商品消费中占比最大的商品品类，如果2020年能够按照此前公开的政策实施，则能拉动上千亿的消费。

　　乘联会秘书长崔东树认为，限购政策的松绑是提高汽车销量最有效的措施，“汽车零售端复苏快，才能拉动生产复苏，需求是最重要的。”

　　乘联会表示，对限购城市而言，提振汽车消费更重要的是增加购买指标，预计部分城市政策在4月份落地生效。

　　三、四线城市首购刚需人群将成为重点消费人群

　　根据21世纪经济报道中国汽车金融实验室展开的《疫情下中国汽车消费趋势调查》显示，受疫情影响，半数以上无车人群的购车计划明显提前，三、四线城市首购刚需人群将成为市场复兴的重点。

　　由于新冠肺炎病毒可以通过近距离飞沫传播，以及由于疫情导致的出行不便，让不少无车家庭意识到了私家车的必要性，这也就催生了无车家庭的首购需求。

　　在调查的无车人群，在认为私家车对个人/家庭很重要的人群中，三、四线城市的受访者占比最高。而这部分三、四线城市的首购刚需人群将成为市场复兴的重点。

　　调查显示，受疫情影响，半数以上无车人群的购车计划明显提前；六成有车人群的新增/换购车计划保持不变，1/4人群选择将计划延后等。

　　而在三、四线城市的无车人群中，有34.67%受访者表示“会将购车计划提前，计划今年内购买”；16.44%受访者表示“会将购车计划提前，计划疫情一结束马上购买”；14.22%受访者表示“已预订车辆”，明显高于整体数据。

　　汽车市场正在回暖

　　虽然现状较差，但是汽车行业转好的迹象已经开始出现了。

　　中国汽车流通协会数据显示，2月份第一周乘用车日均零售仅811辆，第二周为4101辆，第三周为5411辆，第四周上升至1.65万辆，汽车市场正在加速回暖。

　　根据乘联会数据，进入3月份以来，乘用车市场零售表现回升相对平稳。3月16-22日乘用车零售销量日均25842 辆，同比下降40%，相比2019 年同期17%的降幅下滑明显，相比2020年3月9-15日零售销量44%的降幅有所收窄。

　　3月16-22日乘用车批发销量日均23976 辆，同比下降53%，相比2019 年同期16%的降幅下滑较大，相比2020年3月9-15日 67%的降幅有所收窄。

　　中国汽车流通协会的数据显示，截至3月24日，协会调研的142家汽车经销商集团门店复工率为94.7%，到店客流恢复到日常水平的61.7%，整车销售产值也恢复过半。

　　中国汽车工业协会副秘书长陈士华表示：“从数据来看，虽然产销量降幅依然达到50%，但相较于2月份的产销降幅已得到明显改善。从整体车市走势来看，随着企业复工复产率提高，3月整体车市表现将优于2月，后期车市表现也将越来越好。”

　　将带来新增消费额约3906-8024亿元

　　瑞信研究院预测，国内汽车需求将在4月底之前恢复正常水平，并且在5月份恢复同比增长。因此，瑞信研究院预测2020年全年乘用车销售额同比下降8%，意味着5~12月的销量同比增长4%。

　　中信证券(22.18 -1.73%,诊股)指出，预计汽车消费政策将从重点城市开始，由点及面，大范围落地。估计在保守和乐观情形下，政策将带来新增汽车消费金额约3906-8024亿元，是2019年汽车零售额的9.9%-20.4%。

　　汽车板块蕴藏优势

　　业内人士指出，A股市场的汽车板块具有两个非常显著的优势。

　　一是汽车板块整体估值、PB非常的低，基本位于底部区域，尤其是细分的零部件板块更是如此。

　　二是汽车板块整体持仓保持在低位，低于历史平均值。

　　东吴证券(8.05 -2.07%,诊股)黄细里分析指出，“稳定汽车消费”基调已定，落地措施可期，疫情影响或将对冲。2020-2021年依然维持景气复苏的判断。乘用车板块，传统车依然是车企业绩核心变量，存量博弈下看好日系车市占率持续提升，重点推荐广汽集团(10.79 +0.37%,诊股)，自主SUV领域龙头市占率提升重点推荐长城汽车(9.06 +1.23%,诊股)。

　　零部件板块，布局三条主线：1）看好铝合金轻量化领域高景气度，重点推荐已切入特斯拉产业链且单车配套价值持续提升的拓普集团(15.80 -3.66%,诊股)。2）5G商用化有望加速的智能网联产业链标的，重点推荐德赛西威(29.92 -5.23%,诊股)，关注星宇股份(82.23 -4.32%,诊股)+科博达(46.80 -4.06%,诊股)+中国汽研(8.60 -2.05%,诊股)+均胜电子(19.09 -4.17%,诊股)。3）重点推荐受益CVT变速器渗透率提升的自主龙头标的万里扬(8.29 -1.31%,诊股)。4）建议关注内饰领域以切入特斯拉产业链低估值标的华域汽车(21.45 -2.59%,诊股)+宁波华翔(16.83 -2.43%,诊股)+岱美股份(25.73 -2.28%,诊股)。

　　上海证券研究人员指出，疫情对乘用车市场短期影响较大，Q1销量降幅或进一步扩大，预计购车需求延后释放，尤其是首次购车需求将有所提升。同时近期政策扶持车市预期加强，商务部鼓励各地因地制宜出台促进新能源汽车消费，将在一定程度上缓冲疫情影响。

　　西部证券(8.43 -1.52%,诊股)研报显示，根据产业调研，3月第1周部分区域汽车消费恢复较好，但也有区域受疫情影响、4S门店复工率较低，全国区域性差异较大。从总部情况看，部分重点车厂的日均销售仍低于去年同期的50%。由于车展、线下促销活动取消，短期对汽车消费的冲击依然存在。该机构预计3月行业依然同比负增长，但销量环比回暖趋势确定，销量同比转正可能出现在2季度末。

　　（Wind综合经济观察报、21世纪经济报道）