广汽集团在石墨烯电池领域储备和优势：公司早在2014年就开始研究石墨烯的大规模制备技术。在石墨烯领域是否具备核心竞争力的关键在于能否低成本，宏量制备三维结构石墨烯。公司在常用方法下，进行了优化和创新，采用的是一种三维结构石墨烯及其碳源自模版催化热解制备方法，据公司介绍，此技术制备三维结构石墨烯方法简单，稳定，高效，得到的三维多孔结构石墨烯能有效克服成本缺陷，生产制备成本相比常规的制备方法，大约能节省90%。根据公司公告，公司超级快充电芯成本与目前市场常规动力电池成本相比仅高5-8%。

　　广汽集团在硅负极电池领域的储备和优势：硅负极电池能够实现长续航的能力，硅负极电池的核心在于能否制备稳定和高性能的硅碳负极，根据国家专利局披露的信息，公司的硅基复合负极材料的内核采用硅碳复合材料，内层壳采用无定形碳层以提高导电性；外层壳以石墨烯为导电聚合物层提升材料循环稳定性。此外，根据公司披露，目前电动车的电池能量密度普遍为160wh/kg，而公司的硅负极电池预计能量密度超过280wh/kg，可以实现57%的能量密度提升。

　　盈利预测及评级：预计公司2020-2022年归母净利润分别为66.08亿、89.55亿、104.25亿，EPS分别为0.64元、0.87元、1.01元，市盈率分别为18.73倍、13.82倍、11.87倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：新产品推出不及预期；新能源汽车销量不及预期。

（文章来源：东北证券）