顶尖财经网(www.58188.com)2021-1-26 9:01:06讯：

　　国泰君安指出，化工行业强者更强的局面不可逆转，且比市场更乐观的原因在于，1)大背景：2016年以来行业经历政策端(供改、去杠杆)和市场端(中美贸易战、新冠疫情)两轮产能出清后有望驱动龙头更高的业绩弹性和成长确定性。2)竞争格局演变：巩固国内，龙头降成本构筑护城河且逆势扩张抢份额；剑指全球：龙头凭借盾(成本等竞争优势)与矛(更高的资本开支增速)，与海外巨头扳手腕，胜利只是时间问题。3)财务角度：化工龙头韧性更强，稳态盈利能力中枢抬升且敢于逆势加杠杆。4)强者更强效应有望驱动龙头估值中枢整体抬升：我们认为市场从2016年至今完成了从“龙头也是周期股”到“周期成长龙头”的认知转变，且强者更强效应有望持续，驱动龙头估值中枢整体抬升。

（文章来源：第一财经）