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八大券商主题策略:房地产板块面临“三重修复”!三类地产股有望否极泰来?

加入日期:2021-11-11 11:23:13

  顶尖财经网(www.58188.com)2021-11-11 11:23:13讯:


  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  光大证券商业地产、长租公寓、物流地产等地产+行业仍具备较大市场空间

  破而后立,后疫情时代楼市重拾正轨防范房地产市场金融风险机制将持续运作,房企金融监管及楼市价格调控将常态化。后续政策将重点监管整治行业资金挪用乱象,边际缓和对居民刚需房屋按揭贷款的支持。后疫情时代楼市将重拾正轨,“房住不炒主基调不变,因城施策防失速,加强住房保障体系建设”的整体框架可能会维持较长一段时间。

  “做强主业”与“多元开花”并不冲突。商业地产、长租公寓、物流地产等地产+行业仍具备较大市场空间,此外房企地产基因自带产业链上下游拓展优势,同时多元赛道为房企有效开拓业务、融资等渠道。预期先发布局多元赛道、注重运营升维的房企于营收端仍有一定提升空间。

  投资建议来看,龙头房企收入端弹性确定,业绩增速相对稳定,估值具有较强防御性,股息率相对较高,对于考核周期较长的大资金具备配置吸引力,重点推荐万科A/万科企业保利发展中国金茂;先发布局多元赛道、注重运营升维的房企于营收端仍有一定提升空间,建议关注金地集团龙湖集团融创中国旭辉控股集团华润置地中国海外发展新城控股金科股份等。【点击查看研报原文】

  中国银河证券:行业信用格局重构!建议关注优质住宅开发行业龙头股

  当前市场处于“基本面底部区域” +“政策底”的组合,政策已经释放维稳信号,信贷侧面放松可期, 根据以往经验,政策对板块估值弹性的影响大于业绩, 板块估值一般在基本面处于底部区域开始抬升。行业在信用风险暴露的过程中中加速“优胜劣汰”的进程,逐步出清,待风险事件落地之后,行业信用格局重构,集中度进一步提升,利好经营稳健、融资成本低、杠杆结构健康的头部房企。我们建议关注优质住宅开发行业龙头股:万科 A、保利地产金地集团新城控股金科股份;建议关注优质物业管理公司:金科服务旭辉永升服务新大正。【点击查看研报原文】

  国信证券:随着市场情绪趋于稳定 中期地产板块面临“三重修复”

  短期市场情绪受到房地产税影响,地产股债面临一定压力,随着一段时间后市场情绪趋于稳定,房地产市场的表现仍将回到正常的轨道上来,当前政策基调已出现软化,中期地产板块面临“三重修复”:第一、土拍新政叠加景气下行,拿地利润率有望边际改善,远期利润表将得到修复;第二、2016年至2018年景气高点积累下来的信用风险,当前已接近暴露期尾声,行业信用边际修复;第三、销售下行压力增加,政策将稳中趋暖,受上半年政策压制的行业估值有望修复。个股方面,我们推荐金地集团保利发展龙湖集团华润置地。【点击查看研报原文】

  上海证券:白银时代马太效应逐步显现 后期三类地产股值得关注

  白银时代马太效应逐步显现,后期三类地产股值得关注:(1)低利率融资成本、背靠国企能在一二线城市持续拿地的龙头房企,如绿城中国龙湖集团等;(2)受此次“两集中”土地政策影响较小,勾地能力较强的房企, 如新城控股宝龙地产等;(3)物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业,如碧桂园服务、新城悦服务华润万象生活宝龙商业星盛商业。【点击查看研报原文】

  万联证券:关注财务状况与信用较好的头部优质房企估值修复机会

  房地产行业基本面仍处于向下阶段,当前政策上已经开始纠偏,预计将逐渐恢复至正常水平。A 股房地产各板块估值处于低位,其中物业管理板块盈利稳定性较高,当前时点主要受制于开发板块的信用风险事件影响,随着开发板块风险逐渐释放,估值修复可期,同时建议关注财务状况与信用较好的头部优质房企估值修复机会。【点击查看研报原文】

  华西证券:房地产板块估值仍处相对低位 业绩确定性强、股息高

  10月百强房企销售继续下滑,各梯队表现弱势。当前,房地产板块估值仍处相对低位,业绩确定性强,股息高,值得重点关注。我们重点推荐龙头房企万科A保利地产新城控股金科股份中南建设招商蛇口、旭辉控股等;相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国金茂碧桂园服务、永升生活服务、龙光集团等。【点击查看研报原文】

  天风证券:看好城市化率有待提高的低能级城市、部分城市圈内的经济较强城市的房地产市场

  我国时隔十年再次推出房地产税试点政策,表明国家逐渐进行财富再分配的举措。我国城镇化程度逐渐提升,我们看好城市化率有待提高的低能级城市、部分城市圈内的经济较强城市的房地产市场。建议持续推荐:1)优质龙头:金地集团保利发展融创中国万科A、龙湖集团、招商蛇口;2)优质成长:金科股份新城控股中南建设旭辉控股集团;3)优质物管:碧桂园服务、新城悦服务旭辉永升服务绿城服务招商积余保利物业;4)低估价值:城投控股南山控股等。【点击查看研报原文】

  平安证券:中长期建议关注现金流稳健的房地产行业龙头

  房企正告别过去“以规模为导向”高杠杆时代,转而进入更加注重财务安全的稳健经营阶段,其中民企因融资受限等,降杠杆、收缩拿地力度更为明显;央国企则凭借良好的信用资质及背书,进一步扩大融资优势,在土拍市场遇冷下逆势成为拿地主力,新增质优价廉土储为后续销售业绩及规模扩张奠定坚实基础。预计经历本次阵痛期的洗礼,在融资、管控、产品等方面具备综合优势的国企及优质民企将进一步脱颖而出。

  投资建议方面,考虑短期民企信用担忧仍在,多数民企仍将以财务安全为工作重心;同时多地第三批土拍政策亦在逐步微调吸引房企拿地,预计具备资金优势的央国企仍将保持拿地主力地位,中长期建议关注现金流稳健的行业龙头保利发展、金地集团万科A招商蛇口等。【点击查看研报原文】

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心

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