以下为引起争议的部分广告海报：

　　随后，三只松鼠官方微博发声明回应称，该产品于2019年上线，广告页面中模特为中国人，其妆容均基于其个人特征打造，无刻意丑化。针对网友反馈模特妆容不符合大众审美并由此产生不适感，三只松鼠称深表歉意，并第一时间已进行页面的替换，且已安排排查公司其他产品页面，杜绝类似情况产生。

　　（来源：三只松鼠官方微博截图）

　　该条微博下面的网友评论大都比较积极，认为三只松鼠是被黑了。“19年的广告，现在拉出来说，某些营销号还真是司马昭之心”、“确实有故意带节奏的嫌疑”、“这不仅是对模特的人身攻击和伤害，还恶意引战、仇视眼睛小的人群，”等等。

　　（来源：三只松鼠官方微博截图）

　　营收持续下滑

　　股价已腰斩

　　三只松鼠成立于2012年，是目前国内销售规模较大的食品电商企业之一，在2019年全年销售额已经突破百亿，成为零食行业首家迈过百亿门槛的企业。于2019年7月12日在深交所创业板顺利挂牌上市，成为“互联网休闲零食第一股”。

　　上市初期，三只松鼠股价一路高歌猛进，从发行价的14.68元/股，在不到一年时间里最高股价触及91.09元/股，巅峰时总市值超过360亿元。

　　然而，在2020年6月以来，三只松鼠股价出现持续下跌，到2021年3月一度跌至34.01元/股，股价近剩原来的1/3多一点，市值蒸发超过200亿元。

　　（来源：investing）

　　与此同时，三只松鼠的营收在今年出现持续下滑。

　　根据公司10月发布的第三季度报显示，2021年第三季度，三只松鼠营业收入18.09亿元，较上年同期减少8.59%，相比2019年同期减少17.88%。

　　这并非三只松鼠首次出现季度利润下滑。2020年三季度和四季度，公司营收同比分别下降10.16%和25.9%。今年一季度，公司营收虽然同比增长7.58%，但二季度再度下滑13.57%。整个前三季度，三只松鼠营收合计70.70亿元，同比减少2.23%。

　　（来源：三只松鼠2021三季度报截图）

　　“报告期内，公司延续始自2020年基于‘互联网去中心化’环境变化做出围绕‘规模与利润’的调整。”三只松鼠在三季报中表示。

　　但三只松鼠的利润是上升的，在第三季度，归属于上市公司股东的净利润为9042.89万元，同比增长18.29%；前三季度归母净利润总计4.42亿元，同比增长67.35%。

　　截至上个交易日收盘，三只松鼠报收40.15元/股，上涨3.61%，总市值161亿元。

　　（来源：Wind）

　　两大股东加码减持

　　但利润的上升似乎也无法阻止大股东的加码减持。

　　根据天眼查信息显示，三只松鼠的上市前曾有5轮融资，其中A、B、C轮都有IDG资本的身影。具体来看，2012年4月，IDG资本单独参与了150万美元的A轮融资。次年5月，IDG资本与今日资本共同投资了617万美元。2014年3月，IDG资本和今日资本再次参与了C轮共计1627万美元的投资。

　　而IDG也从三只松鼠上市获得了丰厚回报。根据《36氪》报道称，IDG仅仅在A轮的投资回报倍数就已达300倍以上，后面几轮投资回报也可达数倍。

　　（来源：天眼查截图）

　　此外，根据三只松鼠招股书显示，在2019年三只松鼠上市之际，IDG资本旗下子公司NICE GROWTH LIMITED持有三只松鼠22.96%的股权。今日资本全资控股公司LT GROWTH持有三只松鼠18.64%的股权。这意味着，IDG资本和今日资本分别为除实控人章燎源之外的第二和第三大股东。

　　2019年7月12日，三只松鼠首发上市之日，经调整后IDG资本持股20.61%，为第二大股东；今日资本持股16.73%，位列第三。

　　然而，解禁期一过，IDG和今日资本就开始不断减持套现。

　　2020年7月8日，12个月的解禁期即将到期。IDG宣布减持计划，预计减持三只松鼠不超过公司总股本9%的股份。

　　几天后的7月15日，三只松鼠再次发布了《关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告》。今日资本计划在上述减持计划期限内，通过集中竞价交易、大宗交易的方式累计减持了公司股份946万股，占公司总股本的2.36%，约套现5.54亿。

　　2021年1月29日，三只松鼠公告称，减持计划期限内，IDG资本通过大宗交易和集中竞价方式，合计减持了三只松鼠3.12%的股份，约套现6.52亿元。

　　2021年2月2日，IDG资本再次发布了减持股份预披露的公告。此次IDG资本减持了公司3.36%的股份，套现6.51亿左右。

　　根据三只松鼠披露, 2020年7月8日至2021年1月28日，NICE GROWTH LIMITED及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED合计减持公司股份约1249.79万股；2021年2月2日至2021年9月2日，二者又合计减持公司股份约1341.54万股，减持均价最低为41.53元/股。

　　粗略计算，IDG资本截至9月已至少套现11.86亿元。

　　而9月30日晚，三只松鼠又披露了IDG更多的减持计划，预计其在未来6个月减持公司股份不超过2406万股，即不超过公司总股本的6.00%。

　　产品质量问题频频被曝

　　陷食品安全问题旋涡

　　随着公司走入资本市场，不断发展壮大，三只松鼠近年来也因为食品安全也是频频被曝。

　　今年11月，有多名网友反映，三只松鼠每日坚果、手撕面包变质发霉。网友“三千天真”投诉，“薇娅直播间买的三只松鼠每日坚果变质发霉”。11月13日，网友“菲比喵呜悦”在微博投诉天猫超市买的三只松鼠手撕面包“居然发霉”，照片显示深灰色块状霉斑清晰可见。

　　11月15日，三只松鼠就此事回应称，已对消费者进行了先行赔付，最终原因正在调查中。

　　“该批次益生菌每日坚果/750g于10月16日生产，10月26日、10月30日分批到货，出厂报告、抽检报告、三方型式检验报告均符合质量标准要求。目前公司已邀请属地监管部门对供应商出厂环节、自身分装及物流仓储环节、经销商转运销售环节等开展全面排查。”三只松鼠回应称。

　　而此前，2020年11月，三只松鼠就因薯片中的2A类致癌物超标被深圳市消委会点名。据悉，三只松鼠薯片中的2A类致癌物——丙烯酰胺含量超过了2000μg/kg，而欧盟设定的基准水平值为750μg/kg。

　　根据中国基金报记者查询，截至今日，在黑猫平台，对于三只松鼠的投诉量已达到1221条，大多数问题都集中在发霉、变质、出现虫子等。

　　（来源：黑猫平台）

　　三只松鼠如何担起中国互联网零食第一品牌的大旗，仍然任重而道远。

　　20倍光伏大牛股又发利空！

　　天量解禁来袭，股价高位腰斩，知名基金提前减仓

　　中国基金报 江右

　　大牛股，年底迎来大利空。

　　过去几年，股价一度暴涨20多倍的大牛股上机数控(行情603185,诊股)，如今又有利空来了， 上市即将3年，266亿元首发限售股东们要解禁了，而该股目前的流通市值仅为159亿元。

　　可做宽慰的是，上机数控高位下来，已经跌了较多。从今年9月初的高位358.12元以来，到如今最新的155.43元，上机数控几个月间股价就暴跌了56.6%。

　　值得注意的是，知名基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值在今年一季度买持股316万股，而到今年三季度末持股已降至90万股。

　　20倍光伏大牛股

　　上机数控迎来天量解禁

　　生产硅料加工设备的上机数控，12月23日发布了天量解禁公告，该股2018年12月28日在上交所上市，如今即将上市满3年，到了限售股解禁期。

　　上机数控表示，本次上市流通的限售股为公司首次公开发行限售股，共涉及9名自然人股东及2名法人股东，分别为：杨建良、杭虹、赵永明、徐公明、杨昊、李晓东、董锡兴、季富华、杨红娟、弘元鼎创、巨元投资。

　　上述股东锁定期自公司股票上市之日起36个月，现锁定期即将届满，该部分限售股共计171,116,400股，将于2021年12月27日（周一）锁定期满并于2021年12月28日（周二）上市流通。

　　上机数控最新股价为155.43元，流通股本为1.02亿股，流通市值159亿元，总市值是428亿元。本次解禁就有1.71亿股，解禁市值高达266亿元，这次解禁的量是目前流通盘的1.68倍。

　　股价大起大落

　　网友：买股的邻居变化很大，不怎么出门了

　　作为光伏相关设备股，上机数控这几年业绩大爆发，股价也出现了爆发式上涨，今年前三季度净利润达到14亿元，增幅310%。然而，伴随着硅料价格的下跌，上机数控最近几个月股价也断崖式掉落。

　　从今年9月初的高位358.12元以来，到如今最新的155.43元，上机数控几个月间股价就暴跌了56.6%。而在此之前的几年间，从2019年12月初的16.34元，到今年9月初的358元，上机数控股价在不到2年间也涨了20多倍。

　　股价大起大落，在此前大涨过程中，很多投资者赚得盆满钵满，这波暴跌，估计也是很多投资者亏损惨重。有网友表示，涨得时候不敢想，跌起来也跌到想不到。

　　更有网友表示，有邻居很早买了天天喜笑颜开，给大家讲课，如今不怎么出门了，也不怎么给大家讲了。

　　傅鹏博的基金已经提前逢高减仓

　　从机构持仓情况来看，知名基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值，在今年一季度认购了152万股的定增，以及二级市场买入，合计持股达到316万股；而后到今年二季度持股就只剩下定增限售的152万股了，到今年三季度末继续减持，只剩下90.66万股了。