《证券日报》记者统计，今年以来截至12月30日，券商共收到证监会、沪深交易所、证券业协会发出的各类“罚单”92张。从处罚对象来看，涉及营业部的有15张，违规类型主要包括未依法履行职责、违规经营、内部制度不完善等，其中，两融、考核制度等成为常见风险点。“为客户之间的融资提供中介便利，同时在从事客户招揽和服务过程中，未向客户充分提示证券投资的风险”“在协助客户开通融资融券业务时，诱导客户答题以符合融资融券开户要求”“引流开户活动中将开户奖励简单与开户数、客户资产值等挂钩，未将员工展业行为的合规性、客户投诉情况等作为考核的重要内容”等违规情况均被点名。

　　不过，《证券日报》记者近日走访并致电多家券商营业部发现，尽管罚单展示了强监管态度，但仍有营业部在“两融”业务方面涉嫌违规。

　　开通两融

　　成降佣金“谈判筹码”

　　近年来，随着券商行业佣金率持续下滑，券商经纪业务整体形势发生显著变化，竞争环境愈发激烈。而作为券商与客户接触的第一线，营业部承受着较强的业绩压力，为了考核达标，一些被明令禁止的违规行为，在实际业务操作过程中仍有发生。

　　近日，《证券日报》记者实地走访北京地区多家券商营业部发现，部分工作人员为引流，将开通融资融券信用账户、客户资产值达到相应要求等作为降佣金的“谈判筹码”。

　　记者以积极型投资者身份就“转券商有何优惠”等问题咨询某券商西城区阜外大街营业部的工作人员，对方表示，“开通融资融券信用账户或证券账户资金达50万元，可将您的股票交易佣金降至万分之一。”对于这样的条件设定，对方隐晦地表示，是“内部考核”。

　　此后，记者又致电咨询了另一家券商的财富顾问，对方表示，“开通融资融券信用账户后，股票交易佣金可从千分之一降至万分之二。”当记者表示自己多次尝试做融资融券开户知识(风险)测评考题但未通过时，对方明确告知，“不需要做测试，仅需到营业部现场签字即可。”

　　而上述“漠视”合格投资者测试流程的行为并非个例，记者在多家券商营业部表示自己“缺乏投资经验但想开通融资融券信用账户”，相关工作人员均回复，“只要资产达标，其他比较好操作”。同时，对于记者难以独立完成相关知识测评的情况，多位工作人员态度类似——“您来现场，我可以指导。”

　　根据《证券公司融资融券业务管理办法》规定，证券公司在向客户融资、融券前，应当办理客户征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好、诚信合规记录等情况，做好客户适当性管理工作，并以书面或者电子方式予以记载、保存。

　　对此，有业内人士向《证券日报》记者表示，券商经纪业务“内卷”严重，一线营业部员工主要负责此类业务，在达标考核诉求下，部分人员出现不合规行为。

　　在此次走访过程中，仅有1家营业部工作人员对记者“规避有效测试”的行为进行了风险提示，“我们不提供任何答案与考题，需要投资者自行学习”、“投资者要对自己的资产负责，不能盲目跟风”。

　　KPI“压身”

　　也不能忽视合规

　　据记者了解，券商相关业务部门受到各类开通指标“压身”，科创板、新三板、可转债、北交所等交易权限的开通都被设定了KPI。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，在机构管理中，部分券商过分重视结果考核和定量考核，导致一线基层人员“动作变形”、工作违规。这些券商需要调整优化考核点，要重视过程考核和合规考核。当前的KPI考核有些激进，过分注重与当期业绩挂钩的结果考核，而忽略了合规勤业的过程考核，导致基层人员和机构行为短期化，考核需要立足于机构的长远发展。

　　有不愿具名的业内人士表示，“券商之间也在博弈，所以需要内外部合力才能杜绝此类违规行为。内部需要券商自行调整业务布局和人员安排，外部则需要严格监管，协会组织也可以发挥作用，对发现的违规问题按规定进行处罚并要求整改，必要时可以考虑取消营业部经营资格。”

　　“投资者权益保障涉及多个方面，包括事先的投资者教育，增强投资者自我保护能力；事中的投资者自律，对违规行为予以自觉抵制；事后的投资者补偿，违规违法市场主体需要赔偿行为合规投资者的损失。”田利辉表示，监管应在投资者教育上下功夫，推动我国形成合规投资和价值主导的市场生态。

（文章来源：证券日报之声）