融合：跨界挖掘新动能，注重价值发现。“通信+”将成为贯穿2022全年的新名词，挖掘发现通信行业公司已有的跨界业务，如可用于新能源车的智能控制器、BMS 系统等；或是依靠原有业务努力转型进入新行业的公司，如通信工程板块公司承接整县推进分布式光伏建设。

　　跨界融合新业务，较横向或纵向整合传统通信业务具备更好的业绩和估值弹性。

　　创新：未来已来，注重价值重估。元宇宙引领的新科技浪潮已经席卷全球，先后给多个行业带来价值重估，通信行业也同样受益。

　　2022 年可能会有更多的5G“杀手级”应用出现，给行业带来新的机遇。已经有业务布局和业绩体现的公司将更加受益于应用爆发带来的价值重估行情。

　　重点推荐

　　产业链自主创新领域，我们建议重点关注芯片封装厂商康强电子、光器件及光模块厂商光迅科技，博创科技、天孚通信、华工科技、中际旭创；“元宇宙”相关产业链建议重点关注AR/VR 元器件供应商国光电器、腾景科技、鸿利智汇、IDC 供应商科华数据、数据港；通信+新能源跨界经营领域，建议重点关注整县光伏建设供应商威胜信息、润健股份、储能系统温控供应商英维克、科创新源、硕贝德、储能变流器供应商科华数据、光伏跟踪支架供应商意华股份、新能源车连接器厂商瑞可达、意华股份、激光雷达配套元器件供应商腾景科技、车载通信模组供应商广和通、移远通信、高精度定位解决方案供应商华测导航。

　　评级面临的主要风险

　　中美科技对抗对行业造成的不确定性风险；疫情影响超预期；5G 发展不及预期等。

（文章来源：中银国际证券）