顶尖财经网(www.58188.com)2022-1-11 12:40:22讯：

　　每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　华安证券：中药产业变局正在发生！关注3条主线+3大主题

　　着眼当下，中药产业变局正在发生，而其中一定蕴藏着关键的投资线索，而我们也再次强调“3+3”投资线索，关注3条主线+3点主题。

　　3条主线：有老字号的传统品牌中药、有提价能力的特色品种以及有激励保障的低估值标的。老字号：片仔癀、同仁堂、云南白药、广誉远等；能涨价：健民集团(已覆盖，买入评级)、东阿阿胶、太极集团、马应龙、九芝堂等；有激励：华润三九(已覆盖，买入评级)、羚锐制药、昆药集团、江中药业等。

　　3大主题：创新、地域、产业链。中药创新药：以岭药业、康缘药业、天士力、新天药业、方盛制药等。地域性中药品牌：贵州三力(已覆盖，买入评级)、桂林三金、特一药业、福瑞股份等。中药产业链：上游种植及养殖产业链+中药材质检(信邦制药、振东制药、贵州百灵、聚光科技、莱伯泰科、润达医疗、东富龙、迈得医疗、楚天科技等)；中游经销商(中国中药、珍宝岛)；下游药店(大参林、一心堂、益丰药房、老百姓、健之佳、漱玉平民等)；中药全产业链布局(中国中药、九州通等)；中医药服务(固生堂，已覆盖，买入评级))。【点击查看研报原文】

　　首创证券：四论近期中药行情的持续性！多家中药企业陆续宣布部分产品涨价

　　近期中药行业市场表现较强，我们认为在中药传承创新、支付、提价和带量集采等方面，中药行情持续性存在较强基础。

　　其一，中药评审制度改革和注册分类优化，奠定中药经典名方、验方、民族药大发展元年，2021年，国家药监局紧急批准3款抗新冠病毒中药新药，同时批准了益肾养心安神片等8款中药新药上市申请，数量为近5年来获批中药新药最多。

　　其二，支付政策利好中医药大发展，近期国家中医药管理局和国家医保局联合发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，在支付端增加医保支持中医药传承和发展。

　　其三，受上游中药材涨价因素，中药(饮片、中成药)是少数具备涨价基础的医药产品，受原材料价格上涨，目前已有多家中药企业陆续宣布部分产品涨价。

　　其四，中药带量采购中成药集采落地相对温和，中药独家品种数量较多，竞争相对温和。投资建议来看，看好以下中药品类：中药饮片及配方颗粒：中国中药和红日药业。品牌中成药：云南白药、片仔癀、中新药业、广誉远等。OTC中成药品种：看好济川药业、华润三九、九芝堂等。【点击查看研报原文】

　　中泰证券：积极布局一季度春季躁动行情 把握医药板块“低估值+高景气”

　　短期看，积极布局一季度春季躁动行情，把握医药板块“低估值+高景气”。可以从以下角度切入：基本面：1月有望迎来年报预告披露，建议关注高增长的细分板块，尤其是在四季度因为估值调整较大的CRO/CDMO板块，有望受到预告催化。同时关注其他业绩有望快速增长的个股。

　　资金面：医药是在四季度明显回调的行业，尤其是大市值的核心资产；且年初以来指数也是下跌，调整后的医药对资金具备吸引力。具体投资建议上，我们依然维持以下观点：积极把握低估值板块的困境反转，如API、连锁药房、中药等；逢低布局业绩有望快速增长、基本面无虞的高景气赛道，如CRO/CDMO、生命科学上游、医疗服务等。

　　长期看，展望2022年，看好“创新前沿、中国制造、消费升级”，紧抓龙头白马+专精特新。我们12月发布2022年投资策略：在审评审批、集采谈判政策基本构建下，支付体系改革加速，政策闭环有望形成。产业升级深化，产业链思维强化，看好创新产业链、制造业的升级，关注消费的技术迭代和扩张。【点击查看研报原文】

　　西南证券：从政策、基本面、估值三方面继续看好中药板块的后续行情

　　从政策、基本面、估值三方面继续看好中药板块的后续行情。从政策端看，国家医保局、中医药管理局发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，充分发挥医保的制度优势，支持中医药传承创新发展，而且中药消费品医保免疫属性凸显。

　　从基本面看，存在三大机遇，一是上游中药材迎来涨价，传导下游产品纷纷提价，如片仔癀、同仁堂、太极集团、健民集团、福瑞股份；二是下游渠道库存清理进入尾声，存货周转加快，有望迎来补库存周期；三是国企混改释放红利，股权激励相继落地，极大释放员工积极性，后续有望兑现到业绩端。

　　从估值角度看，中药板块从2015年后经历多年回调，PE(TTM)为34.2倍，和医药整体估值相当，处于中枢位置。结合年度策略，1月继续看好“穿越医保”主线之一的中药消费品，建议关注片仔癀、云南白药、同仁堂、太极集团、寿仙谷、华润三九、健民集团、以岭药业、马应龙、中新药业、佐力药业、奇正藏药、珍宝岛等。【点击查看研报原文】

　　浙商证券：年医药应当坚持“握制造、迎创新”的投资策略

　　建议投资者打破“核心资产”和“板块观念”，才能够产业链思维看待上游、制造环节的投资机会，创新药械在过渡期内持续优胜劣汰，我们认为2022年医药应当坚持“握制造、迎创新”的投资策略。具体而言，建议关注：1)制造板块：API、CDMO 等细分领域，推荐健友股份、普洛药业、药明康德、凯莱英、九洲药业、博腾股份、普利制药等。

　　2)上游：制药装备、试剂、耗材等领域，推荐森松国际、东富龙、泰坦科技、阿拉丁、键凯科技等，关注海尔生物、泰林生物、楚天科技、奕瑞科技、海泰新光等。

　　3)创新：国际化能力的器械、药品公司，建议关注南微医学、微创医疗、佰仁医疗、百济神州、信达生物、君实生物、康方生物等。

　　4)其他：消费属性、医疗服务、创新配套产业公司，推荐泰格医药、昭衍新药，关注智飞生物、万泰生物、康泰生物、爱尔眼科、通策医疗、济川药业、片仔癀等。【点击查看研报原文】

　　国金证券：疫情防治或面临新的挑战 关注五条疫情主线

　　变异株的出现为新冠感染的预防带来了较大挑战，可能原因是传播性的增强以及疫苗保护作用的减弱，因此造成了新增病例的大幅增长。但另一方面，针对新冠感染的治疗手段目前还是保持有效，因此死亡人数尚未出现大幅增长。

　　投资建议来看，关注五条疫情主线(重点关注前两条)：①小分子CDMO产业链及其偏精细化工上游；②疫情检测，主要是新冠检测试剂盒供应商(出口)； ③新冠相关上游其他供应链，包括抗原抗体、酶、质粒等头部供应商；④疫情相关创新药研发企业； ⑤其他疫情相关，如疫苗研发企业及其他抗疫器材/耗材供应商。重点关注：凯莱英、药明康德、九洲药业、奥翔药业、金斯瑞生物科技等。

　　光大证券：基于医药投资的变与不变 把握创新化和国际化方向的投资机会

　　知常明变，守正创新。基于医药投资的变与不变，我们认为未来应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。创新药与疫苗方面，推荐信达生物(H)、荣昌生物(H)；CXO方面，推荐药明生物(H)、康龙化成、皓元医药、药石科技；器械设备与生命科学领域，推荐迈瑞医疗、微创医疗(H)、新华医疗、艾德生物、奕瑞科技；创新前沿技术方面，关注艾博生物等未上市企业；内需消费方面，推荐锦欣生殖(H)、老百姓、华特达因、博雅生物。【点击查看研报原文】

　　山西证券：国内CXO高速发展！行业集中度有望进一步提升 建议关注行业龙头

　　行业整体发展趋势向好，创新为永恒主题，一方面，带量采购常态化持续加速行业分化，倒逼企业向创新转型；另一方面，医保目录动态调整，持续加速创新药放量。政策、人才、资本等推动下，我国创新药已进入成果收获期，并开启国际化之路：(1)目前国内创新药研发同质化较为严重，靶点、适应症较为集中，行业已逐步从me-too/me-worse向更高质量、更具创新性的me-better、first-in-class转型升级，研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品差异化优势突出的国产创新龙头企业优势将进一步凸显，建议关注恒瑞医药、复星医药等；(2)随着科技的进步，医疗新发现、新技术、新领域不断涌现，细胞与基因治疗等生物新兴市场快速发展，建议关注产业发展动态、优质企业及上游产业链如生命科学服务等；(3)全球及国内创新药研发火热，国内CXO行业高速发展，预计随着政策推进、技术水平的持续提升，行业集中度有望进一步提升，建议关注行业龙头及细分龙头，如药明康德、博腾股份等。【点击查看研报原文】

（文章来源：东方财富研究中心）