顶尖财经网(www.58188.com)2022-1-19 19:03:19讯：

　　今日(1月19日)沪深两市整体呈现震荡调整格局。沪指开盘后震荡为主，而创业板指和深成指走出脉冲式下行态势，午后三大股指出现加速调整，一致性跳水，尾盘出现回升，跌幅有所收敛。

　　对此，光大证券认为，市场处于整固筑底阶段，情绪的修复需要时间，部分板块的调整也尚未结束，因此指数在不同位置出现分化是必然。筑底阶段的人气会有所恢复，但重新回到亢奋状态则需要等待外围靴子落地，市场共识重新凝聚。

　　与此同时，兴业证券则指出，对于“新半军”等硬科技板块：结合五大拥挤度指标及历次回调情况，当前调整空间已较为充分。聚焦三大方向：1)地产链和基建链；2)券商；3)以长打短，逢低布局以“小高新”为代表的科技成长。

　　板块方面：

　　一、基础建设

　　东吴证券表示，近期中央提及新增专项债重点涉及水利、交通、市政基础设置建设、保障性安居工程等领域，水利部提及实施国家水网重大工程等，我们预计十四五期间地下管网及海绵城市建设带来持续性增量。地产竣工端保持韧性，但新开工及销售维持偏弱运转。

　　地产方面逐步释放宽松信号，政策底部已现，我们预计后续房企和消费者融资端有望边际放松，此外十四五期间加快保障性租赁住房建设带来部分增量。此前装修建材板块受需求放缓、原材料上行、现金流压力等影响估值已处在历史中枢偏下位置，在地产边际放松预期、原料成本高位回落、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。

　　国盛证券提到，复盘历史行情，在政策调整、货币信用环境改善的初期阶段，建筑板块超额收益较为明显(如2008年Q4、2014年Q4、2018年下半年等阶段)。当前经济下行压力加大，基建稳增长政策加力、行业金融环境趋于改善之际，优质建筑龙头有望迎估值提升动力。重点推荐低估值建筑蓝筹：中国交建、中国中铁、中国铁建、中国化学等，基建设计龙头华设集团、设计总院、苏交科。

　　此外，重点推荐稳增长高景气弹性方向：1)保障房：重点推荐中国建筑、上海建工、华阳国际；2)钢结构：重点推荐精工钢构、鸿路钢构；3)新型电力系统：重点推荐和关注电力基建央企龙头中国电建、中国能建，民营配网EPCO龙头苏文电能，企业能效管控专家安科瑞。

　　光大证券指出，2022年全年基建增速或呈现前高后低走势，预计新开工增速中长期仍将低迷，判断竣工增速放缓为阶段性扰动，2022年上半年竣工端增速将持续回暖。看好的三个方向推荐：1)建筑央企方向；2)电力新能源领域；3)装配式及设备租赁领域。

　　二、数字经济

　　首创证券指出，“十四五”数字经济发展规划发布。重点补齐关键技术短板，强化优势技术和抢险前沿技术布局。大力推进产业数字化转型和数字产业化。数字产业化方面，重点强调补齐关键技术短板，集中突破高端芯片、操作系统、工业软件、核心算法与框架等领域关键核心技术，加强通用处理器、云计算系统和软件关键技术一体化研发。同时强化在5G、大物云移、区块链等领域的布局，突破智能制造、数字孪生、城市大脑等集成技术。并重点布局量子通信、下一代通信技术等新兴技术。

　　华安证券表示，“十四五”数字经济发展规划从经济结构转变上指明了努力方向，有望成为科技成长赛道投资中期视角前瞻性指引。中期来看，我国数字经济进入高端化、服务化、补短板的新阶段，相关“老”公司的业务转型过程中将看到业绩逐步兑现。而短期来看，规划重点聚焦的新兴领域，将给“新公司”从0到1的突破带来支持，也会出现阶段性主题投资机会，特别是“专精特新”相关公司，可能享受估值的一定溢价。

　　西南证券提到，数字经济是国家层面的战略重点，伴随顶层规划的出台，后续法规政策亦将逐步落地，“数字化”将成为“十四五”期间全产业的核心发展主线，计算机行业迎来全面利好，相关国产软件厂商有望率先受益。

　　1) 数字化技术底座：工业互联网、AI、云计算等关键技术领域有望迎来重大突破，建议关注中控技术、中望软件、赛意信息、华大九天、商汤等。

　　2) 产业数字化：金融、电力、工业等重点领域高景气持续，建议关注宇信科技、国网信通、用友网络等。

　　3) 公共服务领域：政务数字化转型继续深化，医疗IT边际变化明显，建议关注金山办公、博思软件、卫宁健康、久远银海等。

　　4) 网络安全：需求侧能量逐步显现，重点网安厂商迎来拐点，建议关注安恒信息、奇安信、信安世纪等。

　　一张图汇总：

（文章来源：东方财富研究中心）