顶尖财经网(www.58188.com)2022-2-3 10:41:31讯：

　　尽管一些推动价格上涨的短期因素在今年已经消失，但欧元区1月通胀涨幅仍继续扩大。从数据公布后金融市场的反应来看，更多的投资者进一步押注欧元区年内升息。分析人士指出，虽然新的数据会加剧欧洲中央银行内部的争论，但不足以令其马上改变对中期通胀的判断，预计周四的货币政策决定不会有实质性的变化。

　　欧盟统计局2日公布的数据显示，欧元区1月的通货膨胀(HICP)率继续上升，将纪录值改写为5.1%。2021年12月的消费者价格涨幅为5.0%。而此前的市场调查显示，经济学家们普遍预计这一数据会下降至4.4%，主要原因是一些推动价格上涨的短期因素如德国降低增值税的影响等，在今年已经消失。当月去除能源食品等涨价因素的核心通胀率2.3%，虽然较上月2.6%的回落，但仍显著高于市场预期的1.9%。

　　德国商业银行首席经济学家约尔格·克雷默称，1月份的通胀数据“令人震惊”。此外，“物价正在全面上涨。”克雷默预计，未来几个月消费价格将继续大幅上涨。他说：“现在是欧洲央行认识到通胀风险大幅增加并松开油门的时候了。它应该效仿美联储，尽快结束(债券)净购买并提高利率。”

　　瑞士资产管理公司Pictet的分析师弗雷德里克·杜克罗泽强调，目前的数据在很大程度上受到能源价格上涨的影响。但他承认，价格压力明显高于欧洲央行的预期，实际通胀与预测值存在较大偏差。这无疑会加剧欧洲央行 (ECB)1月货币政策例会关于央行路线的分歧。该央行至今没有宣布结束净资产购买的时间表，并在2021年12月的例会上重申，2022年坚持超宽松的货币政策，不太可能加息。

　　投资者对此反其道而行之：在金融市场上对今年加息 0.25个百分点进行了定价。德意志银行预计，欧洲央行最早将于12月将主要存款利率上调0.25个百分点(目前为负0.5%)。

　　投资者预期主要受两个因素驱动：一方面，美联储最近暗示货币政策将更快收紧；另一方面，年初的通胀数据表明，通胀发展很可能超出了欧洲央行此前的预期。该央行可能不得不在3月份上调其通胀预测。2021年12月，欧洲央行就曾大幅上调对2022年的通胀预期，但仍预测欧元区的通胀率在2023年和2024年降至1.8%，略低于其2%的目标。

　　德国1月消费价格涨幅已经从2021年年底的峰值回落，但德国央行首席经济学家延斯·乌尔布里希表示，德国年初的数据表明通胀增长明显高于该央行12月份的预测。

　　然而，专家们认为，欧洲央行还不会在最新货币政策决定中就做出重大调整。

　　汉堡的Berenberg银行首席经济学家霍尔格·施米丁预计，欧洲央行的货币政策决定不会发生重大变化。他认为，年初的通胀上行主要是由于能源价格上涨过高，而地缘政治风险成为主要影响因素，欧洲央行多数官员可能会继续将该因素描述为暂时的特殊因素。因此，欧央行不会改变此前的立场。

　　来自荷兰国际银行集团高级经济学家伯特·科利因指出，欧元区总体通胀率扩大的同时核心通胀率出现回落，表明生产者价格向消费端的传导仍比预期温和。这意味着当前通胀是结构性的还是暂时性的争论仍会继续。由于欧元区通胀形势远没有美国那么严峻，欧洲央行行长拉加德的最新发言很可能还会让预期2022年加息的市场人士感到失望。

　　该机构研究还预测，能源价格的上涨从春季开始会改善。虽然能源通胀预期将稳步下降，但工资增长将在今年反弹，随着较高的生产者价格传导到消费端，商品通胀仍有更大的上升空间。总之，预计整体通胀率将在年底减弱至2%左右。随着对2023年和2024年欧元区GDP和通胀预期的改善，欧洲央行在2023年初加息预期升温。

　　欧元区通胀数据超预期，欧元兑美元汇率显著上涨，重新站上1.1300大关。

（文章来源：新华财经）