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“通达系”业务量增速领跑龙头竞争迎新格局

加入日期:2022-3-21 21:40:02

  顶尖财经网(www.58188.com)2022-3-21 21:40:02讯:

  2月份,国内快递龙头企业的业务量增速超出预期。

  近日,“通达系”中的A股上市公司韵达股份(002120.SZ)、圆通速递(600233.SH)、申通快递(002468.SH)和顺丰控股(002352.SZ)相继公布了2月的快递经营数据。

  其中,“通达系”的快递业务收入和业务完成量均超预期,同比增长约八成。顺丰控股2月份业务量则同比下滑,意味着部分市场份额正在被蚕食。

  考虑到春节错期因素,从1至2月份两个月的业务量来看,“通达系”和顺丰控股的业务量、单价同比均有所提升。但相较之下,“通达系”两项经营指标的增速表现明显优于顺丰控股

  电商件推动“通达系”业务量大增

  对于以电商件为核心业务的“通达系”而言,今年前两个月的表现亮眼。

  一方面,“价格战”缓和之下,各家快递公司单票收入回暖,进一步增厚了盈利能力。另一方面,各家快递公司推出的“春节不打烊”模式助力2月份快递行业淡季不淡,经营情况显著提升。

  根据商务部日前发布的统计数据,今年1至2月,我国新型消费快速发展,实物商品网上零售额同比增长12.3%。

  受到线上消费增加的影响,“通达系”快递公司同期业务量增速显著。

  经营数据显示,2月份,韵达股份圆通速递申通快递的快递业务完成量分别为12.16亿票、9.67亿票、7.23亿票,同比增长73.47%、82.83%、85.59%;实现业务收入分别为28.50亿元、25.77亿元、18.69亿元,同比增长88.12%、87.05%、76.29%。

  “价格战”缓和后,各大快递公司的价格修复走上正轨,营收情况有所好转。

  从单票收入来看,圆通速递韵达股份申通快递的单票收入分别为2.66元、2.34元、2.59元,同比变动分别为2.3%、8.3%、-4.8%。

  值得一提的是,2021年年底,因“通达系”快递与菜鸟裹裹业务的结算方式由与加盟商结算调整为与公司结算,遂导致快递单价略有上调。若剔除上述影响,圆通、申通快递单价分别为2.60元、2.44元。

  同时,结合1月的经营数据,“通达系”今年前两个月的业务量整体增速可观。其中,申通快递前两个月的业务量增速为38.9%,处于领先地位。韵达股份圆通速递则以30.7%、27.8%的业务量增速紧跟其后。

  事实上,“商流决定物流”的市场逻辑依旧生效。以圆通速递为例,“主要受益抖音等上游电商以及直播带货消费带动,行业的持续放量增长更加利好市占率更高的头部快递。”中邮证券在分析该公司业务量表现时认为。

  此外,快递企业在今年集体推出的“春节不打烊”模式,为快递业务量的总体增长带来了正面效应。

  国家邮政局的统计数据显示,今年1到2月,全国快递服务企业业务量累计完成156.9亿件,同比增长19.6%;业务收入累计完成1574.3亿元,同比增长13.8%。

  在今年1月31日至2月6日的春节期间,全国邮政快递业共揽收和投递快递包裹7.49亿件,较去年农历同期增长16%。而自1月17日春运开始至2月6日,全国邮政快递业累计揽收快递包裹38.9亿件,较去年农历同期增长34.1%;投递快递包裹44.6亿件,增长36.94%。

  浙商证券认为,2022年1至2月,剔除春节错期影响因素来看增长依然可观,我国电商网购驱动仍在,叠加快递下沉(区域下沉及单位货值下沉)、快递出海稳步推进,快递行业快递单量未来2年有望继续维持相对高增长。

  龙头企业迎来竞争新格局

  21世纪经济报道记者注意到,在2月的业绩经营情况中,顺丰控股在2月份的业务量呈现负增长,且该公司1至2月的业务总量增速仅2%。

  根据顺丰控股披露的2月经营数据,当月,该公司速运物流业务的收入为98.49亿元,同比下降3.36%;完成业务量6.38亿票,同比下降8.33%;速运物流业务单票收入为15.44元,同比增长5.46%。

  业务量增速不及预期,预示着,这个月,顺丰控股的市场份额被其他快递企业蚕食。根据21世纪经济报道记者的统计,2月份,圆通速递韵达股份申通快递顺丰控股的市场份额分别为14%、17.6%、10.5%、9.2%。与1月份相比,“通达系”均同比上涨,而顺丰同比有所下降。

  顺丰控股低增速的背后或与该公司的经营调整有关。安信交运的研报指出,顺丰控股调整产品结构,减少低毛利产品件量,例如特惠件产品已大量退出,而去年同期则受较大基数影响,同时局部区域疫情也产生影响。

  不过,提升综合物流竞争力,依旧是目前顺丰控股领跑其他快递企业的标签。

  3月19日,顺丰航空一架B757-200型全货机降落鄂州花湖国际机场,标志着鄂州机场实地验证试飞完成。据悉,鄂州花湖机场是亚洲第一个、世界第四个专业货运枢纽机场,预计将于今年6月通航。建成运营后,有助于巩固顺丰核心壁垒并构建长期竞争优势,通过提高运输能力与运输效率助力进一步打开单票成本的下行空间。

  与此同时,在快递行业的并购潮汹涌之下,快递行业的竞争格局正在发生巨大变化。

  “‘通达系’1至2月业务量增速领先大盘,除了因电商需求不弱之外,头部企业或享受行业格局优化带来的件量溢出。”安信交运认为。

  2021年年末,极兔速递收购百世快递的国内业务,以68亿元的交易对价换来了淘宝接口和百世快递7%到8%的市占率。而两家加盟制快递公司完成并购的初期阶段并非市占率的简单相加。在基层网点的整合中,溢出的客户将进一步流入头部快递企业,也为龙头企业带来新的增长点。

  此外,监管因素的渗透,依然深刻影响着行业竞争演绎的进程。

  “当前快递市场由监管逻辑占据主导,由高速度增长转向高质量发展。”中金公司近期发布的研报指出,目前主要“通达系”快递公司均有望受益于监管逻辑的继续演绎,盈利修复具有确定性。

  21世纪经济报道记者注意到,《浙江省快递促进条例》已于2022年3月1日起正式生效。该《条例》第36条强调了,“快递经营企业无正当理由不得低于成本价格提供快递服务。”此正是为保证快递行业良性发展提供的“政策底”。

  “未来快递企业策略将会围绕传统电商快递的市场份额、客户分群和产品分层以及新业务扩展三方面展开。”中金公司表示。

(文章来源:21世纪经济报道)

文章来源:21世纪经济报道

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