A股三大指数分化高位股退潮

　　昨日，沪指微涨0.04%报3279.43点，深成指跌0.3%报12494.77点，创业板指跌1.77%报2750.87点；两市合计成交9967亿元，北向资金净卖出98.59亿元。盘面上，赛道股集体杀跌，券商股再度护盘。此消彼长，多空双方形成新的格局。

　　事实上，近期A股市场风格多变，科创率先领涨后隔天领跌，资金变化正在逐渐加快。值得注意的是昨日市场风向标的跳水，比如中通客车直接出现“天地板”的走势，瞬间引发多只高位股下跌。宝馨科技、金智科技、合力科技、祥鑫科技等批量触及跌停板。

　　据《投资快报》记者了解，一众高位股午后的突然闪崩，源于坊间传闻有券商接到交易所电话，称将对频繁参与中通客车交易的投资者从严从重处理，还考虑对券商进行扣分处理。同时提到，请相应分支机构加强投资者宣导，非必要不参与该标的的交易，针对已持有(特别是大额持有)该标的的投资者，建议明确传达交易所警示要求，切勿继续买入。为维护市场秩序，保护投资者合法权益，深交所曾在每周监管动态中公开对该股实施重点监控，对存在异常交易行为的投资者严格采取自律监管措施。

　　虽然有关消息并没得到确认，但中通客车股东已有所行动。公司7月19日公告收到第二大股东山东省国有资产投资控股有限公司的告知函，山东国投于2022年7月19日继续通过集中竞价交易减持中通客车股份592.9万股，占上市公司总股本的1%，全部为二级市场增持的股份。

　　对于近期市场分化，高位股回调，有分析认为小波段不会影响大的趋势，所以不管市场是跌还是涨，长期还是抱着比较乐观看法。A股市场很有可能迎来一个中长期往上的趋势，短期当然有很多影响因素。

　　中金公司同样认为市场反弹已持续超过两个月，时间长度和幅度均较为接近历次底部的首轮反弹情形。虽然近期部分投资者担忧地产信用等相关风险，风险偏好有所回落，但另一方面，复苏难度的预期抬升可能也相应抬升政策宽松的力度和持续性。历次应对信用风险阶段的宏观流动性往往相对充裕，对市场也形成有力支撑。

　　国泰君安：回调布局成长股

　　国泰君安认为当下地产风险对于股票市场的影响，总体不必过于悲观。不过仍会加剧股票市场内部成长股上涨、价值股下跌的行情。具体而言，由于经济改善动能偏弱，且存在局部如地产、出口的不确定性，因此与经济周期相关的价值板块很难出现系统性的预期改善。而高景气特征、盈利高增长的成长板块更具确定性优势，建议投资者回调布局成长股。

　　该券商还指出下一阶段，两大投资主题有望继续走出超额：一是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股。二是存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。

　　对于为何选择高景气赛道股，有分析人士认为，长期投资就应该与景气行业、核心资产、优质公司站在一起。在目前情况下，虽然不是所有的企业都比较好，但已经可以从中发现一批较好的企业，它们所在的产业高速发展，只是因为阶段性冲击将它们的估值拉到低估状态。

　　在市场大起大落之下，明星基金经理们调仓换股，总体仍偏爱高景气成长股。最新二季报显示，刚刚斥资15亿元参与宁德时代定增的睿远基金，新能源板块也是其在二级市场大举增配的重点。其中，光伏板块中的通威股份、迈为股份新进傅鹏博管理的睿远成长价值前十大重仓股，宁德时代新进赵枫管理的睿远均衡价值前十大重仓。

　　展望下半年，睿远基金傅鹏博称，对于公司与公司间的比较和筛选，将更加全面考察其中长期成长能力，包括存量的增长和新增长曲线、业绩确定性，以及管理层进取心和内部执行力等要素，综合评估公司的估值水平。结合中报披露，我们将继续发掘投资机会，特别是在疫情冲击下经营依旧具备韧性和弹性的公司。

（文章来源：投资快报）