财报综述：1、营收同比+5.8%、净利润同比+13.5%：拨备反哺利润+免税收入贡献。净利息收入同比增8.4%，息差环比下滑拖累利息收入同比增速边际走低。净手续费同比增2.2%，较1季度同比增速边际下降3.2个点，主要是资管业务收入增速在高位边际走低；财富管理手续费拖累程度则是边际有所减小。2、净利息收入环比-2.3%：息差环比下降、资负两端共同拖累。单季日均净息差环比下降14bp至2.37%，生息资产收益率环比下降11bp在3.86%，其中贷款利率有较大幅度的下行。定价维度，资产荒+LPR下调，零售和票据利率均有一定的下降。结构维度，高收益零售贷款占比总贷款较年初下降0.7个点至38.6%。计息负债付息率环比上升3bp至1.61%，存款成本提升是主因。定价维度，在资产荒背景下，同业竞争抢夺客户加剧以及客户存款回报要求提高等因素影响，对公活期存款成本提升8bp。结构维度，存款定期化趋势延续。3、净非息收入同比增长2%（1Q22同比增5.9%），手续费和其他非息收入增速均有回落。净手续费同比增长2.2%（VS Q1同比+5.5%），中间业务收入边际下行预计主要是资产管理收入在高位边际放缓拖累所致，财富管理业务收入的负增则是在收缩。招行总体手续费收入表现好于同业，主要是在大财富管理价值循环链的带动下，集团管理客户总资产保持较快增长，并带动投资管理、资产托管、投资银行等业务同步运转，财富管理收入、资产管理收入、托管费收入实现多点开花，能避免因业务单一、受某一变量影响而大幅下行的冲击。4、招行总体资产质量指标仍维持稳健，公司过去以丰补歉，拨备覆盖率高达450%+，以时间换空间消化不良的余粮充足。其中房地产行业风险情况：规模压降动作较快，尤其是表外。表内4937亿元、较1季度下降238亿。表外3164亿元，较1Q22下降620亿元。不良确认和处置动作主要在1季度。公司对公房地产不良贷款率2.95%，环比上升0.38个百分点。不良率主要上升时间点在1季度，环比上升1.2个点。预计2、3季度新增违约的不良确认动作在3、4季度可见。考虑剩余房地产企业负债规模体量，不良率边际上行幅度的高点可以确认已过。5、上半年新增对公：零售：票据=41:29:30，Q2零售投放边际有提升（VS Q1对公：零售：票据=45:21:34）。对公贷款投向以制造业+批零业、交运和信息传输业为主；对房地产和电力行业的投放规模有所压降。前三大行业新增占比分别为18.1%、6.5%和6.2%。新增个贷以小微贷款为主。新增占比为14%。另信用卡和消费贷余额较年初有所增长，Q2有边际修复。