顶尖财经网(www.58188.com)2023-10-10 22:33:29讯：

（以下内容从上海证券《通信行业周报：物联网+算力构成长主线，运营商开支结构持续调整》研报附件原文摘录）
行业核心观点 节前一周（2023.9.25-9.28），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-0.7%，-0.68%，中信通信指数涨跌幅为0.08%，在中信30个一级行业排第9位。节前一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为: 精伦电子46.69%、中贝通信 27.2%、菲菱科思 23.37%、元道通信 19.55%、佳讯飞鸿14.47%。股价跌幅前五名为：*ST新海 -15.28%、天邑股份 -9.95%、春兴精工 -8.01%、高斯贝尔 -7.56%、亿联网络 -6.11%。
各细分板块行情走势分化明显。细分板块电信运营II、增值服务II近一周涨跌幅分别达到-3.64%、-0.37%，通信设备子版块上涨1.08%，通信工程服务大幅上升6.43%。
节前一周投资要点汇总：
1 ） 5G RedCap 技术与应用落地持续更进，物联网相关标的受益：泰国运营商 AIS 与中兴通讯和联发科技，共同完成 5G RedCap 在 2.6Ghz的东南亚首个联合创新验证，同时，中国移动携手产业合作伙伴在杭州规模部署首批 RedCap 视联网应用。建议关注标的：中兴通讯、移远通信、广和通等；
2） 中国电信发布“启明”网络大模型，算力网络扩容前景乐观：目前，中国电信完全自主研发的网络大模型，已在企业内部成熟应用。中国电信将携手产学研合作伙伴，在基础研究、算力环境、应用部署等重要环节联合攻坚，提供多种形式的 MaaS 服务，赋能千行百业。建议关注标的：中贝通信、菲菱科思、奥飞数据、光环新网、数据港等；
3） 全球电信资本支出下降趋势明显，结构性调节大势所趋：根据市场研究公司 DellOro Group 最新报告，全球电信资本支出在 2023 年上半年出现了增长放缓，到 2025 年全球电信资本支出预计将比 2022 年的水平下降 7%。建议关注标的：中国移动、中国联通、中国电信。
行业要闻：
中国电信 100G 交换机集采结果出炉，新华三中标：中国电信日前公示了天翼云 2023 年 100G 交换机的集采结果，新华三独家中标。中国电信方面表示，为满足比选人业务需求，此次采购 100G 交换机主要涉及两种模型，采购总量为 16 台。
上半年中国大陆半导体设备厂商 Top10 营收合计 162 亿元 同比增长39%：目前整体半导体市场仍处于下行周期，下游厂商纷纷调整产能及扩产进程以应对市场低谷期，中国大陆半导体设备厂商市场规模短期稍有回落，长期呈稳定增长。
投资建议
维持通信行业“增持”评级
风险提示
国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦