顶尖财经网(www.58188.com)2023-10-29 23:15:30讯：

（以下内容从华安证券《有色金属行业周报：万亿国债政策提振需求，避险催化金价再度走强》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周有色金属跑赢沪深 300，涨幅为 1.64%。同期上证指数涨幅为1.16%，收报于 3017.78 点；深证成指涨幅为 2.09%，收报于9770.84 点；沪深 300 涨幅为 1.48%，收报于 3562.39 点。
基本金属
基本金属本周期现市场部分分化。期货市场： LME 铜、铝、锌、铅周同比上涨 1.90%、 2.09%、 1.13%、 0.60%， LME 锡、镍同比下跌 0.54%、 1.58%。国内期货市场铜、锌周同比上涨 1.24%、0.86%， 铝、 铅、锡、 镍周同比下跌 0.13%、 0.94%、 0.28%、1.28%。 铜： 本周进口铜精矿 TC 价格持续走跌至 90 美元/吨，现货成交活跃。 政策密集出台提振市场信心， 周中铜价接连大幅上行。需求方面， 本周市场依旧活跃，废铜价格依旧较高，精废差持续维持相对低位，且倒挂显现依旧存在。 原料电解铜也因进口铜未大量到货而紧张，去库速度加快。 库存方面， SHEF 铜库存约为 3.64 万吨，周同比下跌 37.47%。 铝： 供给端， 本周电解铝行业开工保持稳定运行，但内蒙古地区个别企业已开始计划释放， 新投产产能，本周处于前期准备阶段，因此产能暂无变化，目前电解铝开工产能4297.90 万吨。需求端， 下游铝棒企业成本依旧处于倒挂状态，加上加工企业下游需求也较为一般，订单数量有限，铝棒企业生产积极性不高，对电解铝的需求较为冷淡。库存方面， 本周 LME 铝库存有所下降，目前 LME 铝库存在47.87万吨，较上周减少0.98万吨。前期铝锭社会库存继续累库，随着后续下游逐渐复产，铝锭社会库存转为去库。 建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。
新能源金属
本周新能源金属价格有所分化。 钴：本周钴价涨跌互现。 截至上周五，长江现货钴价为 27.10 万元/吨，同比下跌 2.17%。 氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为 5.05万元/吨、 4.00万元/吨、 16.25万元/吨，周同比小幅下跌。 供应方面， 本周国内冶炼厂基本上维持正常生产，整体上开工率能达到 8 成左右。 ：周内电解钴受收储影响，部分品牌钴现货紧张，厂商有抬价意向，但下游拿货压价严重，导致新订单商谈困难，需求驱动市场，短期终端需求也难有起色，电解钴价格弱势下行。库存方面，本周大多数冶炼厂回归正常生产状态，消耗一定钴原料，整体上库存减少。 锂：本周锂盐价格小幅下跌。 截至上周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为 17.15 万元/吨和 31.24 万元/吨，碳酸锂周同比下跌 1.44%，氢氧化锂周同比下跌10.33%。 本周碳酸锂开工上涨，然整体来看，碳酸锂装置开工仍处于偏低水平。据了解，江西地区减停产企业开工有所恢复，处于产能爬坡阶段，产量供应较上周增加。外购矿石及回收料企业仍存成本倒挂情况，部分装置仍处于减停产状态，青海地区因季节性因素导致产量略有下滑。需求方面， 本周下游需求跟进较差，市场仅刚需少量成交。目前来看正极材料端开工有所下滑，对原料消耗缓慢。叠加业者对后市较为悲观，碳酸锂价格走跌，下游受买涨不买跌心态影响，入市采购积极性不足。 钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。
贵金属
本周贵金属价格普遍上行。黄金：截至本周五， COMEX 黄金价格为 2016.3 美元/盎司， 周同比上涨 1.16%；伦敦现货黄金为 1982.9美元/盎司， 周同比下跌 0.28%。白银： COMEX 白银价格为 23.24美元/盎司， 周同比下跌 1.23%；伦敦现货白银价格为 22.76 美元/盎司，周同比下跌 1.98%。 一方面巴以冲突继续提供避险支撑。一方面，美国 10 月 Markit 服务业 PMI 初值为 50.9，创三个月新高，也超预期的 49.9。 美国 10 月 Markit 综合 PMI 初值 51，创三个月新高，预期 50，前值 50.2。 10 月份情况的改善将鼓舞美国经济软着陆的希望， 美联储整体态度偏鸽，市场提前定价 11 月维持利率水平不变。 建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
风险提示
需求不及预期； 地缘政治风险； 全球央行加息及货币政策持续收紧